道达投资手记：A股或复制去年底走势 股民应以静制动待变盘

上周，A股市场严重缩量，虽然周四指数有所反弹，但到了周五，多头主力部队提前“下班”，沪指大跌40.31点，以2593.74点报收，跌幅达1.53%。

沪指2600点关口再度告破，市场依旧难以看到好的起色。眼看2018年即将结束，还剩下最后大约半个月的行情，在年末这段剩余时间里，我们究竟该如何应对？为此，达哥在12月16日与牛博士展开了讨论。

牛博士：达哥，您好，上周五又是一场大跌，你对上周行情怎么看？

道达：此前，在我们的对话栏目中，我曾经提出了“寒气逼人，注意保暖”的观点，确实感觉随着2018年即将结束2019年日益临近，近期市场日渐清淡，很难找到能够让人眼前一亮的兴奋点。大盘连续缩量，各类热点悉数降温，包括创投在内的前期热点，即便有反弹，也难以形成好的赚钱效应。

上周的市场有点让人捉摸不定。前面3个交易日，指数几乎维持在一个非常小的区间内波动，感觉随时有变盘的可能。周四，好不容易放了点量出来，沪指反弹了30多点，但到周五，多头主力部队似乎又提前过周末了，只剩下空头还在“上班”，于是，指数又跌回2600点之下。周五，虽然跌停个股数量也不是很多，但个股全线普跌，对人气的影响比较明显。

牛博士：近期市场始终处于弱势震荡，感觉盘面越来越压抑了？

道达：我认为，主要还是市场的观望情绪太重。上周，由于一些比较重大的外部因素突然出现，使得此前出现的乐观情绪仅仅是昙花一现。当时，在G20会议上，中美双方就经贸问题达成共识，决定停止升级关税等贸易限制措施，然而此后市场的热情逐渐变淡，观望氛围更加明显，连续几个交易日，沪市单日成交不足1000亿元，让人再次想起了今年9月份的行情，当时的盘面也是让人感到非常压抑。而在9月下旬，市场还是有过一小波反弹，现在，已经到了12月中下旬，是否还能对此有所期待呢？

个人感觉，现在市场的信心似乎比当时都还要更加缺乏。当时，大盘还没有经历10月的破位大跌，蓝筹股、白马股也都还在相对高位，也就是说，至少还有一些持有白马股的机构是有所盈利的。而现在，显然谨慎的资金比当时更多了。

牛博士：2018年还剩下大约半个月时间就将画上句号，您认为最后这半个月时间里，市场还会出现新的变数吗？

道达：在回答这个问题之前，我想说的是，比如在足球比赛或者篮球比赛中，当比赛进行到最后几分钟，如果比赛胜负已分、大局已定的时候，比赛双方都可能进入消极状态，领先一方无意进一步扩大优势，落后一方也不再为缩小比分差距而进行努力，于是比赛就进入所谓的“垃圾时间”。

同样如此，今年的A股市场，似乎也进入了“垃圾时间”，多空双方胜负已定，多方再努力，也难以扭转颓势，空方虽然占据优势，但是短期大盘还有多大的下跌空间呢？所以，在这最后这半个月，在多空双方都不想犯错误的情况下，市场有可能会维持缩量窄幅震荡的走势。

当然，如果从11月26日算起，现在大盘这种收敛的走势已经延续了近一个月，这已经是一个不太短的时间。现在，沪指5日、10日、20日均线基本上粘合在一起了，随时都有变盘的可能。在市场变盘之前，我认为操作上还是以静制动比较好。

在这里有必要回顾一下2017年的12月行情。当时，从12月7日开始就进行横盘窄幅震荡，这一趋势一直延续到了年末最后一个交易日，直到进入今年的第一个交易日，指数才放量变盘。所以，如果我们可以参照这个现象的话，那么今年A股市场走到现在，而且是在市场环境更加不好的情况下，确实有可能复制去年12月的走势。

沪深300指数仓位参考

此前仓位：五成

今日仓位计划：五成

一、本仓位是结合趋势研究设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。