贺岁档临近票房回暖 万达电影获机构关注

图片来源：摄图网

来源：道达号（微信号：daoda1997）

作为国内影视投资的龙头，万达电影在登陆A股之日就是机构关注的焦点，然而由于各种因素，其股价表现远远低于投资者期望。历时三年，四度调整重组方案后，其于今年11月复牌完成重组，在股价补跌创新低后，机构开始对其进行调研。

日前，随着《毒液》、《海王》、《无名之辈》等影片的热映，影视票房呈现回暖之势，这也引起机构对影视股的关注，而作为院线的大佬，刚刚复牌不久的万达电影更是得到近百家机构的联袂调研。关注“道达号”微信公众号，为你呈现机构动向。

对于整个院线市场，机构当下最为关注的还是整个行业的整合以及万达的考虑。万达电影表示，未来两三年是影院行业洗牌的阶段。在这个阶段,公司的经营风险控制和选址能力非常重要。如果一个公司过去几年影院选址较差，扩张能力超过了公司融资的能力，又没有管理大规模影院的能力，在行业出清阶段将面临被淘汰的风险。

另一方面，行业里的并购机会一直有，但目前不是并购最好的时期，因为价格仍旧偏高。当前公司会储备现金流，积累经营能力，为未来的并购做准备。并购后，也是要通过资源整合、平台以及品牌的能力，提升并购影院的经营能力和管理能力，降低管理成本。从过往公司并购企业的情况来看，万达整合能力都是非常强的，都获得了比较高速的发展。

而对于全国票房的预测，万达电影告诉机构，预计今年的票房增速在10%左右，10月票房下滑使市场出现担忧，但10月票房增速下滑主要是因为部分影片票房远低于预期，11月《毒液》和12月《海王》，还有近期的《无名之辈》的票房表现都不错，预计全年可实现10%的票房增长。

而关于内容产出，现金流差、现金储备少的影视公司将面临压力，内容产量下滑有利于一二线内容制作公司，因为明星档期不会再像之前那么满，现在明星可以更专注地参与拍摄，片方也有足够时间打磨内容。主要的一线、二线制片公司的产出能力反而会比过去提升。

招商证券分析指出，万达重组后将具备无可比拟的“线下渠道优势+优质内容+娱乐全产业链协同”优势，具有成为世界级电影平台和传媒集团的发展潜力。不过公司也存在商誉减值风险、业绩承诺不达预期风险等。

（本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此入市，风险自担。）