回归公募基金的莫泰山2018年强势出击，继成功发行博道启航混合和博道卓远混合基金之后，12月份，博道基金再度出击，携博道中证500指数增强型基金（以下简称“博道中证500”）再度点燃市场热情。笔者日前在国金证券了解到，作为博道中证500的券商代销机构，12月3日开售以来，其规模已经破亿。
据了解，此次博道基金发行的博道中证500为股票指数增强型基金，主要通过数量化的方法进行积极的组合管理与风险控制，力争实现长期超越标的指数的业绩表现。
对于大部分投资者来说，还是第一次接触到增强型基金，对此，国金证券相关负责人解释说，普通指数型基金一般采取被动操作策略，复制跟踪某一指数的成分股，如沪深300指数、中证500指数等。而指数增强基金可以保持对指数一定程度的跟踪，并且通过一定策略获得超越指数的收益，是指数基金的进阶版本。
“也就是说，普通指数基金是完全被动的，力求复制指数的收益，而指数增强基金则有被动和主动的结合，力求追求超额指数的收益。”上述负责人表示，
据介绍，普通指数基金为了达到紧密跟踪指数的效果，会高仓位复制指数，否则偏离度会较大，无法达到“完美复制指数”的效果。而指数增强型基金并非纯指数基金，是在控制与基准指数偏离的基础上，力图获得持续稳定的超额回报，大部分资产投资于指数成份股。
博道中证500指数增强基金的拟任基金经理杨梦告诉笔者，“博道中证500指数增强基金属于此类基金，我们主要是采用基本面量化的方法，从价值、成长性、盈利质量、市场情绪等等这些方面给股票打分，分数越高，就代表股票的预期收益率越高，通过超配得分高的股票来获得超额收益。”
资料显示，博道中证500指数增强基金对标中证500指数，产品投资于中证500指数成份股及备选成份股的比例不低于非现金基金资产的80%。同时使用量化多因子增强，在控制指数偏离度的同时，最大化组合预期收益，以此来确定个股的权重，并根据市场情况调整，力求在降低风险的同时获取积极的超额收益。
对于为何选择中证500指数为投资标的的问题，杨梦给出了一组历史数据：中证500指数自2005年成立截至2017年13个完整年度收益率为533.36%，大幅超越了沪深股市主要的指数的收益率。在和沪深300指数，上证综合指数的比较中，有6个年度收益排名居首。其中在2010、2013年，更是出现了沪深300指数和上证综合指数下跌，但中证500指数反而上涨的情况。
杨梦表示，在成长性方面，中证500指数结合了创业板和沪深300的长处，比大盘股有更好的成长性，也比创业板有更长的历史和更好的估值。同时，与沪深300相比，中证500成分股的选择空间大，与经济周期的相关性较低，适合用作大类资产配置。
她坦言，中证500指数成分股集中了新兴行业中的头部企业，基本面有支撑，而且中小市值与成长特征决定了中证500指数的弹性，上涨空间较大。
在杨梦看来，目前，预计市场低迷逐渐进入后期会有越来多的股票企稳上涨，如果非要等到政策底、估值经济各类都凑齐再入市，那时候大概率将在较为右侧的位置，成本也将相应提高。“因为完美预测拐点不太实际，与是否参与市场相比，我们更为关注如何组合的α。”
2017年6月，证监会同意核准设立博道基金管理有限公司，成为继鹏扬基金和凯石基金之后的第三家“私转公”基金。博道基金方面表示，获得公募资格本身体现了公司在私募运作业务中的规范。而相对于公募基金，从私募转换过来的公募基金，则在激励体制方面表现出很大优势。
首先，更好地发挥激励机制优势。沿袭私募阶段的员工持股的模式，核心员工持有公司股权，团队稳定性、凝聚性更强；与此同时，基金经理个人利益挂钩长期投资业绩，有利于保持投研人员稳定。
其次，累积私募的绝对收益和实战经验，转型公募后起点更高。从私募转换过来的博道，已经在私募阶段累积了多年的丰富投资管理经验，并得到市场的验证和业界广泛认可。
再次，从团队建设上，公募平台将更能吸引优秀的人才加盟，增强团队实力。
最后，更规范的长远发展。公募基金的监管体系是以基金法为核心，涵盖基金运行各环节。在公募基金的监管体系下，“私转公”基金在保障持有人权益、促进基金专业化投研和风控体系形成方面会做得更好。
此外，值得注意的是，此次博道中证500指数基金的发行是以券商结算的模式进行的。根据公告，此次基金的托管人不是银行而是国金证券股份有限公司。而在此前，7月份，博道启航混合基金的发行，也尝试了券商结算模式。
据了解2017年底，业内开始试点券商结算模式，而六家新成立的基金公司国融基金、恒越基金、东方阿尔法、凯石基金、博道基金、青松基金被纳入试点范围。
（市场有风险，投资需谨慎。）
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