腾讯系公司扎堆IPO：年内已投出14家，总市值超万亿，自身股价却遇滑铁卢

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此前有一篇火遍朋友圈的文章《腾讯没有梦想》，文章认为腾讯已经失去了创新能力，变成了一家“纯粹投资驱动的撒钱公司”，回看腾讯过去几年，其疯狂在社交、电商、出行、文娱、游戏、新零售等多个领域布局，但如果高速增长的投资业务被拿来证明腾讯“失去了梦想”，似乎有些武断，事实上“流量”与“资本”早就被圈定为腾讯的核心能力，通过投资或并购的方式，确保自己不失去未来。

在2018年即将结束之际，互联网公司上市再次掀起小高潮，这其中我们都能看到腾讯的身影，时报君根据公开资料不完全统计，今年以来在港股和美国市场提交上市申请的互联网公司有近40家，其中腾讯系公司数量有14家，且多被称之为“独角兽”。

日前，由腾讯内部孵化出的另一独角兽企业“腾讯音乐”上市进程已经敲定，将于12月初开启国际路演，12月12日纽交所上市。

腾讯系互联网公司掀起年底上市小高潮

三家几乎同时IPO的公司背后都有腾讯的身影。

12月6日，乐逗游戏母公司梦创天地(股份代号：1119.HK)在港交所上市，发行价为6.6港元，募集资金净额为7.45亿港元。

招股书显示，腾讯自2013年投资梦创天地后一直是梦创天地除管理团队之外最大机构股东，IPO前腾讯持股20.65%，iDreamSky Technology持股18.71%，IDS Partnership持股为4.90%。

腾讯与梦创天地的合作包括：云计算方面，创梦天地通过全面整合腾讯云的技术提升运营能力与用户体验；IP原创及运营方面，创梦天地对腾讯的畅销漫画《我是大神仙》进行动画改编，并与阅文集团成立合资公司，联合开发IP；数字娱乐方面，创梦天地与腾讯视频合作开设好时光影游社；游戏方面，创梦天地利用微信和QQ等社交平台获取新用户，腾讯发行创梦天地的游戏如《全民冠军足球》，创梦天地参与发行运营腾讯的《御龙在天》。

大洋彼岸，与梦创天地同日上市的还有蘑菇街，蘑菇街此次IPO共计发行475万股ADS(美国存托凭证)，并为额外的71.25万ADS提供超额配售权，每股ADS的首次公开发售价格为14美元，共募集7647.5万美元。

招股书显示，IPO前，腾讯为蘑菇街最大股东，持股为18%，高瓴资本持股为10.2%，Trustbridge Partners IV,L.P（挚信资本）和贝塔斯曼分别持股为8.2%。IPO后，腾讯依然为蘑菇街最大股东，持股17.2%，拥有4%投票权；高瓴资本持股9.8%，拥有2.3%的投票权。

而一拖再拖的腾讯音乐娱乐集团（TME，简称腾讯音乐）IPO终于有了最新进展，12月3日，腾讯音乐更新赴美上市招股书，拟发行8200万份ADS，招股价区间为13-15美元，拟筹资12亿美元，估值介于220亿-250亿美元（约合1515亿-1721亿人民币）。时报君从一接近腾讯人士获悉，腾讯音乐将于12月初开启国际路演，12月12日纽交所挂牌上市，其中腾讯持股59%，为最大股东，拥有61.5%的投票权。

腾讯系“全家桶”，股价遭遇滑铁卢

高速增长的投资业务一度成为外界拿来证明腾讯“失去了梦想”的佐证，如果从近两年腾讯财报来看，“流量”与“资本”早就被圈定为腾讯的核心能力，通过投资和并购的方式，确保自己不失去未来。

今年稍早时候，腾讯官方宣布的所投资公司数量“超过600家”，但内部人士称接近750家。腾讯第三季度财报显示，根据公允价值计算，腾讯对关联公司(上市的和未上市的)的投资额为人民币2142亿元。

截至2018年第三季度，腾讯投资企业的数量超过红杉资本，投资收益占到腾讯总利润约1/3，2016年和2017年，腾讯投资收益分别占据其利润的7%，22%，截至2018年9月底第三季度，腾讯其他净收益为人民币88亿元（约合12.7亿美元）。

时报君根据公开信息不完全统计，今年以来掀起的内地公司赴港股、美股上市浪潮中，其中有14家公司频繁闪现腾讯的身影，其中包括映客、小米、美团点评、同程艺龙、华兴资本、海底捞、梦创天地，赴美上市的爱奇艺、哔哩哔哩、虎牙、优信二手车、拼多多、蔚来汽车、趣头条、蘑菇街以及即将上市的腾讯音乐。剔除还未上市的腾讯音乐，腾讯参股的企业合计总市值达到11029亿港元。

值得一提的是，腾讯参股的赴港上市公司自上市以来股价均出现下跌状态，其中映客跌幅最大，达到49.53%，接近腰斩；美团点评自上市以来跌幅为25.67%；小米、华兴资本股价跌幅分别为18.81%、17.41%。

以下为腾讯持股的港股上市公司：

赴美上市的企业也好不到哪去，除了爱奇艺、哔哩哔哩、蔚来汽车以外，其余个股股价均出现下跌，其中趣头条自上市以来股价跌幅达到72%，优信股价跌幅达到61.12%。

以下为腾讯参股的赴美上市公司明细单：

如此多的腾讯投资企业都选择在2018年年底之前上市，一位香港中资券商分析师向时报君分析称，流量红利时期已过，微信用户数增长已经非常缓慢，天花板在2018年呈现，利用流量讲故事的企业必须赶在流量枯竭之前上市套现。同时也是腾讯自身业务布局的需要，在核心业务游戏遭遇下滑后，短期内已经不可能有第二个类似王者荣耀的爆款游戏出现，快速变现投资业务可能也是公司的一个战略。

记者采访多位投行人士综合观点来看，腾讯近些年对外投资带来的回报远不止于收割IPO红利。

“腾讯不是财务投资者，也并非是赚快钱”，上述中资券商分析师指出，腾讯大量对外投资主要有两个意义：一是战略布局，腾讯就是一个连接平台，通过强大的流量入口参股介入到各个赛道中；二是腾讯支付业务的落地，也就是说腾讯每参与一个场景就意味着微信支付有了一个新的战场。

来源：证券时报网公众号（ID：wwwstcncom） 记者：罗曼