《2018新三板并购蓝皮书》发布：前三季度新三板并购交易194起

图片来源：主办方 供图

11月30日上午，由全国中小企业股份转让系统、四川省地方金融监督管理局、四川省文资办、成都市金融工作局指导，四川新华发行集团主办，新三板智库、久银控股承办的“2018（第四届）中国新三板并购高峰论坛”正式拉开帷幕。

本次论坛上，全国首个文教智库正式成立。该智库由四川新华发行集团联合全国新三板第一投研平台——“新三板智库”共同设立，将充分发挥双方优势，助力成都、四川乃至全国文教产业的快速发展。

另外，新三板智库联合创始人罗党论教授在论坛上隆重发布了《2018新三板并购蓝皮书》，此次发布是今年全国首发，在蓝皮书中一如既往全面、深入地总结、剖析了2018年新三板并购市场的特点以及新的动向。

全国首个文教智库正式成立

作为新三板并购市场权威性的高端论坛及并购领域的专业峰会，“中国新三板并购高峰论坛”已成功举办三届，每届论坛都汇集了众多实体产业和金融领域的精英，为我国多层次资本市场的发展和完善汇集智慧、凝聚共识，在新三板乃至整个资本市场都形成了很强的影响力。

本届论坛以“并购新机遇暨创新文化产业发展新趋势”为主题，吸引了逾千名并购界人士参会，共话中国并购重组的新趋势、新问题和新对策。活动中，来自证监会、上市公司、新三板公司、券商机构、财经届的专家学者们分别围绕《从并购重组和战略投资角度看企业技术创新》、《新中产、新文化、新消费》等主题作精彩演讲。

全国股转系统市场发展部总监黄磊在论坛上回顾了新三板近期的政策改革，同时表示，下一步新三板整个改革思路是继续推动市场对新三板的共识，加快制度出台的步伐。在服务民营和中小微企业的大环境下，新三板作为服务民营和中小微企业的主阵地，一定能够发挥更重大的作用。

值得关注的是，此次论坛上全国首个文教智库正式成立。该智库由四川新华发行集团联合全国新三板第一投研平台—“新三板智库”共同设立，将充分发挥四川新华发行集团在文化、教育领域的产业运作与整合能力和新三板智库专业、广泛的研究资源，着力在全国文教领域创新打造“产学研”一体化，贯通市场研究、数据运营、案例分析、产业拓展、资本聚合、教育培训的智库新模式，助力成都、四川乃至全国文教产业的快速发展。

据四川新华发行集团党委书记、董事长朱丹枫介绍，四川新华发行集团将该论坛引进成都并联合成立文教智库，旨在为全省乃至西部地区的中小企业、上市公司搭建一个高端、开放、可持续的资本并购领域主题式交流合作平台，推动形成一个有理论支撑、有模式借鉴、有资源共享、有合作渠道的良性循环链条。

朱丹枫表示，“这对成都建设国家西部金融中心，推动经济转型升级高质量发展，拓展资本市场与实体经济的沟通渠道，推进实体产业与金融的融合发展都具有重要意义，并将发挥重要作用。”

新三板并购交易金额又创新高

作为历届中国新三板并购高峰论坛必不可少的重磅环节，由新三板智库撰写的新三板并购蓝皮书已连续发布三年，获得了市场参与者的高度关注。本届论坛上，新三板智库联合创始人罗党论教授隆重发布了《2018新三板并购蓝皮书》，此次发布是今年全国首发，蓝皮书中一如既往全面、深入地总结、剖析了2018年新三板并购市场的特点以及新的动向。

2018年，新三板并购市场延续了此前的繁荣景象，多个行业的并购交易如火如荼，并购交易金额又创新高。作为资本市场的一项基本功能，并购重组不仅活跃了资本市场，而且对促进产业转型升级、推动战略性新兴产业发展、培育经济发展新动能发挥了重要作用。

《2018新三板并购蓝皮书》显示，前三季度新三板重大资产重组并购交易（首次公告口径）为194起，总金额达542.16亿，总金额同比增长52.9亿。此外，2018年新三板并购平均交易金额略有上升。2018年重大资产并购平均交易额为2.79亿元，高于2017年的2.10亿元；交易金额中位数是0.38亿元，也高于2017年的交易额中位数0.3亿元。

并购方向方面，173起交易是新三板企业被并购，其中60起为上市公司并购新三板企业；112起为非上市公司并购新三板企业，21起为新三板企业主动发起并购。

关于并购目的，蓝皮书表示，长期以来，新三板上的并购都是以产业并购为主。2018年产业相关的并购案例有124起，占交易总数63.92%。产业相关的并购加强了企业在整个行业中的竞争力，发挥规模或协同效应。

多元化并购也是并购的重要组成，多元化收购可以帮助收购人迅速开启新业务，也起到改善盈利状况的作用，2018年有24起多元化并购，占到交易总数12.37%，相比2017年的45起大幅减少。

另外，新三板挂牌公司的壳价值依然得到肯定，2018年新三板有33起以买壳为目的的并购，占总数的17.01%，壳公司大部分业绩一般或者亏损，收购人的目的通常是利用公众公司平台，有效整合资源，拓展公众公司业务范围，未来将积极寻求具有市场发展潜力的投资项目或资产并纳入公众公司。另外还有13起其它目的的并购。