联办财经研究院专家、国家税务总局原副局长许善达：调整国有资本布局也是去杠杆的重要措施

▲联办财经研究院专家、国家税务总局原副局长许善达在论坛上发表主旨演讲 每经记者 张建 摄

11月16日，由每日经济新闻主办的“2018第七届中国上市公司高峰论坛”在成都举行，800位商界精英、学者专家、私募大佬亲赴盛会，围绕“问道高质量增长新动能”这一主题，共商未来发展之道。

本届峰会上，联办财经研究院专家、国家税务总局原副局长许善达以“调整国有资本布局”为题发表主旨演讲，他认为，调整国有资本布局是去杠杆的一项重要措施，应该是下一阶段供给侧结构性改革的主要任务。

许善达建议，国有资本可以从对国计民生和国家发展影响不太大、完全可以交由市场来自行运转的领域退出，调整到国家非做不可、民营企业不愿意做或者投不起、资本金短缺的领域中去。同时他还强调，企业发展的核心是增加产品和服务的科技含量，在改革中应沿着这个方向前进。

调整国资布局可从社保入手

去年11月，国务院印发《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》，决定按照10%的比例划转部分国有资本充实社保基金，以充分体现基本养老保险代际公平和国有企业发展成果全民共享。

“调整国有资本布局，第一个任务可以从社保入手，划转部分国有资本给社保。”许善达在演讲中指出，虽然划转国有资本、降低社保缴费率、实现全国统筹改革难度很大，却对国家下一步继续发展非常重要。

在许善达看来，社保制度经过多年的发展，仍面临着一些问题，例如收不抵支、缴费率比较高等。较高的缴费率除了给职工本人增加缴费金额外，企业的劳动力成本也增加了很多，无论对于居民收入增长还是企业的发展，都有负面的影响。

据其介绍，由于历史的原因，在计划经济时期，企业的社会保障形成了企业的利润，转换成国有资本。“我们认为，如果在计划经济时期这个社保形成了国有资本，那就应该由国有资本补偿原来的欠账。”

“划转国有资本、降低缴费率、实现全国统筹，这样一个改革难度是很大的，但是我们认为这个改革对国家下一步继续发展非常重要。”许善达在演讲中认为，国有企业的发展、国有资本的保值增值，令每一个就业职工可以受益，同时对于企业而言也能降低负担。

国有资本应该有退有进

在演讲中，许善达还重点谈到了调整国有资本布局在去杠杆中的重要作用，建议国有资本在调整布局时，从那些对国计民生影响不太大的行业中退出来，进入国家非做不可的领域中去。

他表示，去杠杆是近年来供给侧结构性改革的一项内容，但是对于去杠杆，很多人认为就是债转股，这个看法是有片面性的。债转股只是去杠杆的一个措施，并非唯一措施，其中调整国有资本布局也是去杠杆的一个重要措施。

许善达介绍，在一些城市调查发现，有的国有资本在一些不是很重要的领域里经营运转，而一些非常重要的、对国家发展影响非常大的领域，资本金又严重不足，国有企业和政府也没有多少资源去补充资本金。在这样的情况下，带来了企业高负债率、高融资成本，一些企业很难在市场上融资。

对此，许善达建议国有资本从那些对国计民生和国家发展影响不太大，完全可以交由市场来自行运转的领域退出来，调整到国家非做不可、民营企业不愿意做或者投不起、资本金短缺的领域中去。这样一来，有利于降低这些企业的资产负债率，减少融资成本，促使经营情况好转。在他看来，部分民营企业在资本布局上做了一些跟主业毫无关系的事情，资产负债率很高，这样的民营企业也应有一个调整自己布局的动作。

许善达指出，一些企业虽然也在做主业，但同时投入了很大一部分人力物力等资源到非主业上，这对我们国家发展也是不利的。所以对于我们国家下一步发展而言，去杠杆是一个长期要解决的问题。无论是整体的国有资本还是民营企业，都要在下一个时期考虑资本布局如何调整。而收缩战线、降低资产负债率、降低融资成本，这是下一个阶段供给侧结构性改革中重要的方向，也是企业能够在目前经济水平发展态势情况下应对困难、立于不败之地的一个非常重要的措施。

许善达还特别谈到了资本调整中的方向问题。“下一个阶段，中国发展主要要靠科技发展。无论是供给侧结构性改革也好，新动能也好，高质量发展也好，经济转型也好，不管用什么术语，核心一条，你要增加你企业的产品和服务的科技含量，只有沿着这个方向前进，你企业才能站得住。”