闻泰科技跨境收购案无需二次增发 目标资产未来运行将保持独立性

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支付对价超过250亿元，闻泰科技（600745，SH）跨境半导体并购案颇受市场关注。11月7日，闻泰科技在上海证券交易所举行重大资产重组事项媒体说明会。

《每日经济新闻》记者在说明会上注意到，此次收购中的资金问题，以及目标资产经营现状和未来发展问题，引起了各方关注。就相关问题，闻泰科技董事长张学政、安世半导体（此次收购目标资产）以及中介机构等方面进行了回应。

此次收购案无需二次增发

根据闻泰科技此前披露，上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式实现对目标公司安世集团的间接控制。根据交易方案设计，此次交易中，上市公司合计须支付251.54亿元。上市公司拟募集配套资金46.30亿元人民币，主要用于支付本次交易的现金对价。

根据公告，本次交易前，张学政直接及间接持有上市公司股份比例为29.96%，为上市公司实际控制人；本次交易完成后，考虑配套融资，张学政直接和间接合计持股比例将变更为17.25%；不考虑配套融资，上述比例变更为19.50%。

11月7日说明会上，华泰联合财务顾问主办人张辉介绍，在目前的方案中，为了满足本次交易的资金需求，上市公司拟通过银行借款和第三方筹资基金的方式融资50亿元，其中银行贷款资金预计不少于40亿元，通过第三方筹集资金不多于10亿元。目前上市公司已经与国联实业等意向投资人签署了意向性投资协议，现在参与本次交易的各个资金方仍在履行内部程序，如果资金方程序履行完成并且资金到位之后，上市公司在本次交易中不会存在资金的缺口。

独立财务顾问华泰联合证券财务顾问主办人樊灿宇也表示，如果本次交易的意向投资者能够顺利推进，那么本次交易将不会存在资金缺口，无需进行二次增发，也不会导致实际控制人发生变更。

樊灿宇还表示，国联实业等5名意向投资者内部决策程序尚未完成，能否完成以及完成的时间存在一定的不确定性。如果发生部分意向投资者最终未能通过内部审批的情况，那么上市公司将根据商业诉求引入其他投资者，或者通过其他方式筹集资金，用于支付对价以及本次交易中的部分预付款。

目标资产未来将独立运行

如此高额对价购买安世集团，这一资产目前运营及未来发展情况如何？11月7日说明会上，北京建广资产管理有限公司副总经理、安世半导体董事张新宇介绍，2006年，有着百年历史的飞利浦半导体行业拆分出恩智浦；2017年2月，恩智浦标准产品单元拆分出来成立了独立公司，也就是安世。因此，追溯到飞利浦时代，安世实际上已经有超过60年的发展历史。

据闻泰科技董事长、总裁张学政介绍，安世半导体集半导体设计、制造、封测于一体，属于典型的垂直整合半导体公司（IDM），盈利能力强，本次交易完成后，将成为中国目前唯一拥有完整芯片设计、晶圆制造、封装测试的大型IDM企业，目前有1万多种热销产品，2万多个客户，包括汽车、通信、消费等领域耳熟能详的国际知名企业，未来在移动通信、智能汽车、物联网等领域都有强劲的增长潜力，发展空间巨大。

就行业波动可能对安世产品的影响，张新宇则介绍称，安世产品在汽车电子、通讯手机等领域应用范围非常广，而工业周期不一定重合这些领域，因此，在这么广泛的范围中，安世产品抗周期波动的能力很强。

张学政则在说明会上表示，安世半导体和闻泰科技产品、技术上的融合在5G时代具有巨大的发展潜力。闻泰科技基于自身技术及对下游智能终端、汽车等应用领域的深刻理解，可以与安世芯片级封装技术进行深度融合，开发4G/5G、IoT模组等各类创新产品，大幅提高盈利能力。

张学政同时也表示，未来将保持安世的国际化和独立性，不打算让其搬到中国来。不过，其也曾和研发团队有过交流，包括激励上也有约定，要在中国成立研发中心，针对中国客户开发更多贴近中国品牌的创新产品。