券商发起出资255亿 证券行业支持民营企业发展集合资管计划启动

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每经记者 刘海军 每经编辑 谢欣

今日，证券业协会宣布，推动设立证券行业支持民营企业发展资管计划工作全面启动，11家券商作为联合发起人，就255亿元出资规模签署了发起人协议，作为共同发起人发起行业系列资产管理计划。火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，这个金额在此前的意向出资额210亿元的基础上增加了45亿元。

支持民企发展系列资管计划启动 

今日，证券业协会宣布，协会推动设立证券行业支持民营企业发展资管计划工作全面启动。

火山君注意到，证券业协会称，10月31日，协会组织召开“证券行业支持民营企业发展系列资产管理计划”发起人会议，11家证券公司作为联合发起人，就255亿元出资规模签署了发起人协议，作为共同发起人发起行业系列资产管理计划。

证券业协会称，发起人协议明确约定了各发起人自愿按照不低于前期意向的首次出资金额，在不晚于2018年11月30日前以自有资金投入系列资管计划，并通过向下设立资产管理计划等形式，吸引银行、保险、国有企业和政府平台等资金，达到撬动千亿规模资金并开展具体业务的目的。发起人协议约定系列资管计划应当专项用于帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难，以提供流动性支持的财务投资为主要手段，以保持上市公司控制权和治理结构相对稳定为主要目标，更好服务实体经济，支持民营经济高质量发展。 

证券业协会同时透露，目前各证券公司已分别启动系列资管计划设立工作，有部分系列资管计划已提交基金业协会备案。

今日下午，证监会新闻发言人高莉表示，在服务实体经济发展的短期流动性背景下，近期11家证券公司拟出资设立系列资管计划，主要用于化解民企流动性发展，实现持续稳定发展，是证券行业发挥专长，服务实体经济的具体举措，监管部门关注相关进展。在此过程中，监管部门着手安排了风控指标计划等按规定给予政策范围内的同步支持，为此证监会已经于近日明确了相关安排。

火山君（微信公众号：huoshan5188）还注意到，早在10月23日，证券业协会就表示，11家证券公司达成意向出资210亿元设立母资管计划，作为引导资金支持各家证券公司分别设立若干子资管计划，形成1000亿元总规模的资管计划，专项用于帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难。而此次的255亿元规模比此前意向出资额210亿元增加了45亿元。

在股权质押风险高企的背景下，监管层最近不断释放利好。日前，证监会已下发了《关于支持证券基金经营机构积极参与化解上市公司股票质押风险、支持民营企业发展的通知》，就证券公司参与系列资产管理计划，在产品设计、出资比例、投资范围、风控指标计算等方面按规定给予一定的政策支持。

还有，对于券商出资支持民营企业化解风险，管理层在《证券公司分类监管规定》称，将化解股票质押风险、支持民营企业发展纳入专项工作。具体规定是，2019年评价时对评价期内通过“证券行业支持民营企业发展资产管理计划”等方式用于解决股票质押风险、支持民营企业发展，实际投资规模达到200亿元、100亿元、50亿元、20亿元以上的，分别加3分、2分、1分、0.5分。

帮上市公司化解股权质押风险

过去几年，股权质押经历了爆发式增长。而在目前A股的大环境下，数据显示，截至10月26日，A股共有3483只股票存在质押，占A股个股总数的比例高达98%，其中有152只个股的总质押比例高于50%，16只高于70%。场内+场外质押对应总市值约4.4万亿元，其中场内2.14万亿元，场外2.26万亿元。

中投恒泰投资CEO余少波对火山君表示，证券行业支持民营企业发展集合资产管理计划的方案，能够帮助上市公司化解股权质押风险，提升股权质押业务风险管理水平。

“随着股市大跌，很多民营上市公司出现问题，很多公司的股权质押面临较高风险，出现了爆仓、实控人变更或老板跑路的情况，这些对经济会造成很大伤害，国家现在已经高度重视这块了。因此，管理层出台了很多政策支持民营企业发展，证券业协会组织券商成立民营企业发展资管计划就是其中一环，这体现出了国家对民营上市公司的重视，可以让更多公司度过难关，对民企可能发生的资金链断裂、爆仓等有很大缓解作用，对股市的稳定和市场情绪的稳定也是很大的正面促进作用。”余少波说道。