证监会盘中发声，沪指探底回升收涨1% ，茅台成交刷新历史天量

今日，证监会罕见盘中发声明。早盘，A股主要指数呈现探底回升之势。午后，券商板块掀起涨停潮，南京证券、国海证券等10余只券商股涨停。银行板块表现强势，张家港行上涨6.87%。房地产板块升温，大连友谊、卧龙地产涨停。汽车、休闲服务板块均涨幅靠前。截至收盘，上证指数报2568.05点，上涨1.02%；深证成指报7375.23点，上涨0.72%；创业板指报1259.95点，上涨0.76%。其中贵州茅台下跌4.57%，全天成交106.63亿元，刷新该股历史天量。

证监会盘中发声，A股探底回升

今日早间，证监会表示，正在按照国务院金融稳定委员会的统一部署，围绕资本市场改革，加快推动以下三方面工作：

一是提升上市公司质量。加强上市公司治理，规范信息披露和提高透明度，创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组。

二是优化交易监管。减少交易阻力，增强市场流动性。减少对交易环节的不必要干预，让市场对监管有明确预期，让投资者有公平交易的机会。

三是鼓励价值投资。发挥保险、社保、各类证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用，引导更多增量中长期资金进入市场。

早盘，A股主要指数呈现探底回升之势。截至午间收盘，沪指涨0.72%，深成指涨0.18%，创业板指涨0.15%。盘中，贵州茅台及中国平安的巨量成交，引人关注。

贵州茅台半日成交近79亿！

贵州茅台继昨日罕见一字跌停后，今日早盘，贵州茅台股价低开7.12%。在其带动下，五粮液开盘低开4%，洋河股份开盘低开3.94%。午间收盘，贵州茅台收复部分失地，跌5.63%报518.15元，半日成交78.6亿元。截止收盘，贵州茅台下跌4.57%，全天成交106.63亿元，刷新该股历史天量。

贵州茅台的下跌源于其发布的三季报增长不及市场预期。其28日晚间公告2018年前三季度实现营收550亿元，同比增长23.6%；净利247亿元，同比增长23.8%，每股收益19.69元。但3季度单季实现收入197亿，同比只增长了3.8%；净利润90亿，同比增长更是低至2.7%，每股收益7.14元。

增长的下滑叠加近期市场的疲弱，使投资者产生恐慌情绪，行业天花板、消费降级等悲观言论充斥市场。但仔细研读贵州茅台三季报公告可以发现，情况并没有想象中那么悲观，贵州茅台3季度营收降速，一方面去年同期基数较高，另一方面三季度茅台发货节奏放缓。而其3季度毛利率91.8%，同比增加1.1个百分点；三季度销售净利率也达到50.86%，同比增加1.04个百分点，盈利能力进一步提升。目前，茅台批价依然在1600元以上，维持在相对较高位置。

今日午间，茅台发布公告，称目前公司生产销售正常，整体生产经营态势稳定，前三季度业绩符合预期，预计能顺利完成年度计划并有望超额完成。

在贵州茅台昨日跌停之际，沪股通资金净买入1.49亿元，说明外资机构仍然看好贵州茅台。

西南证券表示，经济和消费下行+竞争加剧，白酒行业增速有所放缓。白酒行业经过2-3年景气上行，持续提价后，价格面临阶段性天花板。同时，量方面受名酒渠道渗透率提升、渠道补库存告一段落、费用前置争夺门店和消费者越发明显，导致竞争加剧，增速放缓态势明显。但值得重视的是，长期来看，名酒属于稀缺品，市占率持续提升是长期逻辑。

太平洋证券表示，目前，贵州茅台因为布局系列酒进行新招商和产品营销，导致相应的销售费用增加较多。但是伴随着市场拓展的展开以及规模扩大带来的经济效应，费用率下行是相对确定的。盈利能力逐步提升、费用率向下，足以保障未来茅台的净利率是持续提升的。

安信证券则稍显谨慎的认为，宏观经济影响各行各业，不确定性未来一段时间持续。公司虽然目前产销正常，价格坚挺，但如果宏观经济持续下行，预计终将传导，公司业绩节奏理性放缓属正常。

中国平安低开高走

随着《公司法》修改回购制度，近几日上市公司回购公告明显增多，而中国平安的回购尤其受市场关注。

29日晚间，中国平安即发布回购公告，拟酌情及适时回购公开发行的境内、境外股份，回购总额不超过总股本的10%。若按照10%上限计算，目前中国平安总市值约1.13万亿元，预示未来将有约1100亿元的回购资金注入市场。

29日晚间中国平安还发布了三季报，2018年前三季度净利润793.97亿元，同比增长19.7%，增速略有下降。由此估算中国平安2018年全年利润约在1100亿元左右。这相当于平安将拿全年的利润用于此次回购，近似于100%分红，股息率10%。

受巨额回购方案利好刺激，中国平安摆脱了增速下滑不利影响，中国平安今日早间低开高走。截至午间收盘，涨3.03%报63.88元，成交55.8亿元。

申万宏源表示，净利润增速并不反映寿险公司真实价值，不应以净利润衡量保险公司盈利能力和经营成果。作为寿险公司核心指标，NBV（一年新单保费的未来利润折现值）及其增速反映业务真实价值和成长性，中国平安2018年3季度单季NBV同比增速达10.9%，显著优于同业，逐季改善趋势确立。中国平安的核心盈利指标趋势非常强劲，预计全年寿险营运利润增速可达24%，兼具龙头与成长双重属性。

东吴证券表示，中国平安代理人队伍较年中进一步增至143万人，在行业主要公司均出现人力脱落（或主动清虚）的背景下仍实现增员，充分体现集团综合金融优势，长期而言，寿险行业具备高成长空间和强者恒强特征，集团凭借独一无二的综合金融优势塑造代理人优势，进而推动新单保费及NBV持续优于同业，最受益寿险行业发展机遇。

来源：证券时报·e公司 记者：毛军 彭勃