战略配售基金变债基？基金经理：做好股票战略配售准备工作

7月初，6只战略配售基金成立时，市场就有许多不同的声音，有的甚至并不看好这一产品。

而有意思的是，3个多月过去之后，有部分投资者开玩笑地说：“还是要感谢战略配售基金，让我躲过了市场的这几次调整，早知道就多买点了。”

之所以这么说，是因为这6只基金成立以来，其净值就不断逆势走高。那么，这3个月以来，它们究竟买了些什么呢？随着三季报的披露，战略配售基金的持仓也浮出水面。

仓位集中在债券

从目前已披露三季报的其中2只战略配售基金来看，招商战略配售混合在权益仓位上的比例为0，而债券仓位的占比达到65.89%，买入返售金融资产达到30.99%，剩余3.12%为银行存款和结算备付金，以及其他资产。

细分债券的投资组合，同业存单占基金资产净值的比例最高，达到46.74%，中期票据、企业短期融资券、企业债券的占比也均超过4%。

基金管理人表示，债券方面由于体量较大，前期以存单配置为主，后期会逐渐加大短融中票的配置比例。债券评级方面严格执行评级AAA的合同规定。

而从易方达3年封闭战略配售混合来看，持仓方面和招商战略配售混合比较类似，权益类仓位同样为0。不过值得关注的是，债券仓位要远高于招商战略配售混合，达到98.04%。

再具体到投资组合上，同业存单占基金资产净值的比例达到63.08%，中期票据、企业短期融资券和企业债券的占比均超过10%。

基金管理人也指出，成立初期组合以债券、现金管理类资产配置为主，主要在于提升资金使用效率，获取稳定的收益。

净值表现为1.01元左右

从这两只基金可以看出，自成立以来，均还未参与权益类资产的配置，把大部分的资金都投向了债券，这也是为什么这几只基金的净值反而逆势走高的原因。

截至10月19日，财汇大数据显示，招商战略配售混合的净值为1.0099元、易方达战略配售的净值为1.0120元、南方战略配售的净值为1.0144元、嘉实战略配售的净值为1.0110元、汇添富战略配售的净值为1.0104元、华夏战略配售的净值为1.0150元。

从净值表现来看，基本上都集中在1.01元左右，虽然另外4只战略配售还未披露三季报，但这种几乎无差异的净值浮动，很可能其他几只战略配售基金也把仓位放在了债券上。

那么，是不是这6只战略配售基金以后就变成了债基呢？权益类资产何时开始配置呢？

有基金公司人士表示：“在还没可投的CDR之前，暂时是相当于债基，现在其实就是等着，可能目前还是考虑到如果出来了，对市场的承压会比较大，所以要找一个比较合适的时机。”

而有基金管理人在三季报中也提到：“在三季度的报告期内，积极做好股票战略配售的相关准备工作。”可见，这些战略配售基金有可能也只是在暂时一段时间内扮演债基的角色。