MDI价格不断走低 万华化学三季度业绩同比下滑近3成

去年日均纯利润达到3041万的万华化学（600309，SH），今年3季度却出现了业绩下滑的趋势。

万华化学10月19日发布的2018年第三季度报告显示，前三季度公司实现营业收入459.23亿元，同比增长17.86%；归属于上市公司股东的净利润为90.21亿元，同比增长15.49%；经营活动产生的现金流量净额为155.19亿元，同比增长175.58%。

《每日经济新闻》记者注意到，虽然前三季度万华化学的业绩仍保持增长态势，但细分来看，公司第三季度业绩疲态初现。2018年半年报显示，万华化学上半年实现营业收入为300.54亿元，同比增长23.02%；归属于上市公司股东的净利润为69.50亿元，同比增长42.97%。以此计算，万华化学在今年第三季度实现营业收入为158.69亿元，同比增长9.19%；归属于上市公司股东的净利润为20.71亿元，同比下降29.80%，环比减少39.2%。

西南证券在其最新研报中称，这是万华化学自2016年一季度以来首次单季利润同比下滑。三季度公司销售毛利率为30.6%，同比减少8.8个百分点，环比减少7.2个百分点。对于第三季度业绩下滑的原因，西南证券称，MDI价格的下滑和盈利水平的下降是导致公司三季度业绩下滑的重要推手。

记者注意到，万华化学是亚太地区最大的MDI制造企业，拥有MDI产能180万吨，全球产能占比为22.5%，国内占比为58%，均位列第一。不过，西南证券的数据显示，国内MDI价格自今年二季度起开启下行趋势，山东地区MDI主流均价为21563元/吨，同比下滑6%。进入三季度后，由于下游需求减弱，价格更是快速下探，三季度山东地区均价下滑至18814元/吨，同比大幅下滑38%，平均毛利更是同比下滑69%。

目前MDI产品价格下降趋势还在延续。四季度以来，MDI价格持续下滑，山东地区主流价格已跌至14000元/吨以下，整个行业已进入微利状态。

10月19日，万华化学股价下跌10.00%，以跌停价32.03元报收。