腾讯加码B站进击二次元 突破次元壁的生意好做吗？

刚刚过去的国庆假期，腾讯很忙。节前最后一个工作日，腾讯宣布了重大组织架构调整，其中新成立的PCG事业群将成为腾讯内容发展的主力。10月3日，腾讯披露了首个内容领域投资：3.18亿美元追投哔哩哔哩（以下简称B站），持股比例从5.2%增至12%。

腾讯在2015年B站D轮融资时进入，当时阿里投资A站不久。随着B站上市，并且日活稳步提升，B站已然成为中国二次元文化最大聚集地。腾讯将22亿元砸向B站，看中的不仅是B站背后的Z世代，更是B站的二次元游戏分发能力。

公开信息显示，腾讯在二次元领域除了自身业务布局，还投资了20多家公司。通过在二次元领域不断进击，能缓解腾讯在内容领域的焦虑吗？

▲B站（每经记者 吴凡摄）

22亿元再次加码B站

有消息称，腾讯2015年投资B站时，正是腾讯和阿里在争夺年轻人市场的时候。在阿里投资 A 站（Acfun）之后，腾讯转身拥抱B站。当时的腾讯或许没想到，几年之后，A站风雨飘摇，已然无力和B站抗衡，通过快手的全资收购，A站身上也烙上了腾讯系的标志。

对于此次融资，B站宣称将为其社区和用户带来更多内容服务，B站将借力腾讯在创新研发和优质内容IP方面的能力，双方在版权、投资、出品、制作等方面为用户创造新的价值。

毫无疑问，腾讯在内容方面的优势将为B站解决很多难题，但对于腾讯来说，一而再投资B站有什么好处？

首先需要看B站的优势。从B站递交招股书到B站上市发布财报，一个不断被强调的概念就是Z世代。“Z世代”——即中国1990年至2009年出生的一代人，据QuestMobile的数据，截至2017年12月31日，B站约81.7%的用户是“Z世代”。也就是说，B站手上，握着互联网最有潜力的那批消费人群。

一位接近腾讯人士告诉记者，腾讯加码B站，一方面是B站背后站着未来中国的消费主力人群，另一方面，则是B站的二次元游戏分发优势已经让B站成为一个强有力的游戏分发渠道，这种细分渠道优势是全品类分发的腾讯所不具备的，因此腾讯必须把这种能力抓在自己手里。

如果说年轻人是明面的那张牌，那么在游戏方面的优势则是B站被腾讯看上的另外一张底牌。B站营收主要靠游戏并不是秘密，虽然从招股书到最新财报显示，B站游戏在营收中的占比已经有所下降，但降幅甚微，即便是B站强调营收多元化，短期内也不会撼动游戏营收支柱的地位。

一位资深二次元用户告诉记者，B站上的游戏大多都是符合二次元爱好者审美的游戏，自己玩游戏下载只在B站上下载。每经记者还注意到，二次元游戏之外，B站上也开始有其他品类游戏。

B站，已然成为一个二次元游戏的主要分发渠道，一位游戏行业人士告诉记者，反观腾讯自己的二次元游戏，目前的产品矩阵里也还找不到像阴阳师、崩坏学园、FGO等这样爆款二次元游戏，因此B站的“二次元+游戏属性”对腾讯来说极具诱惑。

组织架构大调整、重磅加码B站，加上腾讯音乐确定上市，最近腾讯可以说好消息频传。但是与之相对应的，腾讯在资本市场的表现却并不如意。10月8日，腾讯股价跌破300港元，以299港元收盘。今天腾讯股价在300港元附近上落，截至午间收盘，股价297.8港元，跌幅0.4%。

腾讯的二次元生意经

腾讯的二次元生意，早就通过动漫开始了。2012年，当时的腾讯互娱（IEG）就开始默默布局动漫业务，成立腾讯动漫，开始收拢头部IP。

对于二次元经济，腾讯的理解是，基于互联网及移动互联网，开放共创培育明星IP，并通过多内容形态的共生，所构建的具备大众影响力的二次元文化消费形态。简单来说，即孵化精品动漫IP，并让它成为游戏、影视、文学和各种周边衍生品，最终成为进入大众的流行文化。

数据显示，目前全中国90后人群约1.74亿，大约有9280万人是二次元爱好者，市场规模达2000亿元以上。调查显示，二次元用户愿意在漫画、写真、动漫周边、声优、虚拟偶像（如初音未来）等二次元内容上付费。据统计，在二次元文化周边上，二次元用户每年平均花费超过1700元。

公开信息显示，2014年腾讯动漫开始加大对国漫内容的投入力度，投入大量金额签约了不少IP，诸如《妖狐小红娘》《银之守墓人》《山河社稷图》等。腾讯也通过与公司、工作室合作，共同打造原创动漫作品。在今年9月17日腾讯影业的三周年发布会上，次元破壁系列是排在东方故事之后的第二大作品序列。腾讯动漫也在海外版权授权方面尝试更多的可能。2017年腾讯动漫首次引入授权日本小学馆的正版漫画，包括《名侦探柯南》《魔笛》《深夜食堂》等经典作品。

可以说，腾讯动漫无论在国内创元IP还是海外IP上均已基本掌握头部资源。今年8月份，腾讯举办了一场“波洞星球”发布会，宣布将QQ动漫升级为波洞星球，定位是二次元内容社区平台，当时有分析认为，这或将成为二次元们的新B站，不过目前为止，波洞星球还未正式上线。

投资动漫公司是腾讯进击二次元的另一条腿。根据IT桔子整理的数据，2017年腾讯的投资事件超过120起，投资活跃度秒杀绝大部分一线投资机构。文化娱乐是腾讯重点布局的赛道，2017年出手34次，投资的细分领域包括动漫、短视频等。每经记者注意到，在文化娱乐板块，腾讯对动漫十分重视，2017年在动漫领域投资超过了10家公司，腾讯投资的动漫公司以内容制作方为主。根据三声今年3月份的统计，腾讯在二次元领域投资的公司，至少已经22家。

曾经“二次元文化”只在B站、A站、萌娘百科等小圈子里流行，如今BAT已经纷纷对二次元伸出了橄榄枝，伴随着“残念”“大丈夫”“鬼畜”“傲娇”“CP”等二次元词汇突破了次元壁在三次元世界（现实世界）流行。

但二次元这门生意好做吗？一位行业人士告诉记者，动漫行业主要通过付费和IP开发变现，目前商业模式不算特别稳定和成熟，不过在二次元文化爆发前夜，手握大量IP的腾讯，将有先发优势。

但是年轻人的钱也不是那么好赚，从弹幕视频网站的商业化道路可以看出来，他们对商业化的要求更高。一位资深业内人士坦言，90后是核心用户群，ARPU值很高，消费空间很大，但如果抓不到他们的点，他们宁可一分钱不花。