沪市创地量背后的真实含义——道达投资手记

来源：道达号（微信号：daoda1997） 今天，A股市场继续低迷，沪市下跌29.85点，以2651.79点报收，跌幅1.11%。与此同时，创业板指数下跌16.79点，以1349.78点报收，跌幅1.23%，再创阶段新低。 沪深两市个股普跌，更为重要的是，今天沪市仅成交869.6亿元，创下2016年1月7日市场熔断以来的最低成交额。那么，沪市成交创下极端地量的背后，究竟有着怎样的含义？ 今天，A股市场跳空低开，沪深股指盘中不断走低，多头信心进一步被压制。全天几乎没有看到任何反弹的迹象，直到尾市也没有出现回升。尽管沪指没有跌破前期低点2647.17点，但最低也跌到了2647.92点，而且收盘点位2651.79点也创下近期的收盘新低。 从个股表现来看，除了天然气板块还相对有些活跃外，其他各大板块均出现调整，而蓝筹白马股的补跌也仍在继续。 而从成交额来看，沪市仅成交869.6亿元，再创地量。回顾近几年来的走势，这种地量是非常罕见的。 今年初的2月14日，由于是春节前的最后一个交易日，当天也是成交稀少，但沪市还是成交了1146亿元。再往前看，这种极端地量行情，就是2016年1月7日了，当天沪市仅成交800亿元，比今天更低。但是需要指出的是，由于当日市场熔断，沪深两市其实只交易了约15分钟。而今天，A股市场经过一年多时间的新股发行之后，上市公司家数比当年已经增加了不少。所以，今天的869.6亿元，其实应该说是真正意义上的地量。 今天的地量，背后隐含了哪些市场意义？ 首先，这是今年A股市场表现极度弱势的一种真实体现。从指数的表现看，今年沪指累计下跌了19.82%，深成指累计下跌了27.55%，创业板指数累计下跌22.99%。再看个股，表现就更加糟糕了。 据Wind统计，从年初到今日，沪深两市跌幅超过70%的个股有40只，跌幅超过60%的个股，就达到了100只，跌幅超过50%的个股达到297只。而跌幅超过40%的个股数量，则扩大到了772只。 而跌幅超过30%的个股有多少，不统计不知道，统计出来真的是吓一跳——1691只。 目前，沪深两市还在交易的个股，大概是3500多只，也就是说，将近一半的个股从年初算起跌了超过30%。如果被套30%，是这样的体验？相信各位网友都会有一定的感受吧。 个股出现如此大幅度的下跌，那么出现今天这种极端地量，也就不难理解了。然而，成交这么少，沪指依然下跌了超过1%，这又说明什么问题呢？ 我个人认为，对于很多被深套的投资者来说，现在这个阶段，已经是抛售不出多少筹码来了。那么，今天还在卖出的人，很可能就是因为极度失望，而选择无奈离场的投资者。对于这类因为失望而选择离场的投资者，我们也无法判断，他们离场之后，大盘还会等待多久才能反弹，或许还需要等待一些契机的出现，但确实难以预测，只能是等待。 另外，今天的极度地量，还说明一个问题，当前市场不少个股的定价，已经相当随意了。今天早上，中南文化开盘成交82手，仅成交2.96万元就将股价砸跌停，而且一直封死跌停到收盘。近期，类似的情况屡有发生，而且ST股更是成为无量跌停的高发区。这种情况的出现，其实也就是市场在极度低迷时才会出现的。 那么，A股市场创地量之后，是否一定意味着行情将见底？这种概率是存在的，比如2014年的7月，沪指长期被压制在2000点整数关附近，而沪市成交额也持续低于1000亿元大关，当年7月末，市场一放量，也就产生了一轮强势上行行情。 但是，究竟多低的成交量，才是绝对的地量，地量之后什么时候才能出现反转？这个是很难预测的。也就是说，今天沪市仅成交869.6亿元，在市场信心严重缺失的情况下，明天会不会有更低的地量？谁也说不清楚。 而从消息面看，在中美贸易方面，今晚美国或传出一些新的消息。中美贸易摩擦无疑是当前市场最明显的影响因素。在这种情况下，明天2638点能守住吗？ 沪深300指数仓位参考 日期：2018年9月17日 今日仓位：五成 明日仓位计划：五成 一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。 （本文封面图片来源于摄图网）