股票质押又惹祸 这家券商无奈再次被动举牌上市公司

图片源自：视觉中国

当初只是借贷关系，后来借款人还不上钱，债权变股权，出资方无奈举牌上市公司。这一幕发生在证券公司与上市公司股东之间。

今日，皇氏集团发布公告称，根据《北京市第二中级人民法院执行裁定书》，皇氏集团第二大股东李建国持有的5841万股皇氏集团股票将作价人民币30069.468万元交付东方证券抵偿债务。这意味着，因李建国在与东方证券的股票质押业务中违约，东方证券将被动举牌皇氏集团。

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，同样是因为股票质押业务，东方证券今年5月就已经被动举牌上市公司盈方微。就此看来，因股票价格在二级市场的波动，股票质押业务“踩雷”有可能使券商处于“倒贴”的境地。

东方证券被动举牌皇氏集团

今日，皇氏股份发布公告称，皇氏集团收到《北京市第二中级人民法院执行裁定书》知悉，第二大股东李建国与东方证券的公证债权文书纠纷案件已进入执行阶段，被执行人李建国应当向东方证券履行偿还债务的义务；李建国所持有的5841万股皇氏集团股票被北京市第二中级人民法院在淘宝网司法拍卖网络平台进行公开拍卖，因无人报名而流拍。根据裁定书，李建国先生持有的5841万股“皇氏集团”股票将作价人民币30069.468万元交付东方证券抵偿债务。5841万股皇氏集团股票的所有权及其他权利自裁定送达东方证券时起转移，东方证券后续将按照裁定办理股票过户手续。本次权益变动后，东方证券将持有皇氏集团5841万股，持股比例为6.97%。李建国持有皇氏集团887万股有限售条件股份，持股比例为1.06%。

图片源自：皇氏集团今日公告

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，皇氏集团9月11日的收盘价为3.88元/股，也就是说，这5841万股股票现在对应的市场价值为2.27亿元。

5841万股皇氏集团股份的拍卖虽然曾有上万次的围观，但是因无人报名而流拍，最终东方证券被动举牌皇氏集团。东方证券似乎对此也早有预期，东方证券今年1月的公告显示，质押在东方证券的皇氏集团股票2017年末市值为人民币38083.32万元，公司该笔业务融出资金本金为人民币40500.00万元，计提资产减值准备4337.04万元。

图片来源：阿里拍卖

东方证券今年已第二次被动举牌上市公司

除了今日的皇氏集团，盈方微今年5月15日的公告称，盈方微电子于2018年5月14日收到上海市第一中级人民法院出具的《执行裁定书》，将被执行人盈方微电子持有的4100万股、2800万股盈方微股票（证券类别：限售流通股）分别作价人民币18663.2000万元、12745.6000万元交付申请执行人东方证券抵偿债务。这一公告也显示，与盈方微的股东上海盈方微电子技术有限公司发生股票质押业务而被动接受股份的还有华融证券，最终华融证券取得盈方微4.56%的股份。

图片源自：盈方微5月15日公告

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，东方证券取得的盈方微电子股份有限公司这6900万股股票，占盈方微总股本的8.45%。东方证券2018年的半年报显示，这6900万股对应融资本金为人民币3.05亿元。根据今日收盘价计算，这6900万股盈方微股票的市值是2.65亿元。

由此看来，股票质押业务作为券商的重要业务，现在不仅不能顺利取得预期收益，还有可能使券商处于“倒贴”的尴尬境地。除此之外，东方证券还有与大连长富瑞华集团有限公司因股票质押业务而发生的诉讼。东方证券2018年的半年报显示，该诉讼涉及初始交易金额人民币8亿元，截至报告期末，大连市中级人民法院已经取得全部质押股票的执行权，现已进入评估拍卖阶段。

其实，券商因股票质押业务“踩雷”早已不是个例，其中有多例仍在诉讼流程当中，对券商造成的影响也有待进一步观察。