与赛峰合作12年后拟出清赛峰贵阳股权航发动力：主要是市场因素

与航空发动机巨头法国赛峰集团（SAFRAN）合作多年后，航发动力（600893，SH）欲完全转让所持的双方一家合资公司的股权。

近日，航发动力全资子公司中国航发贵州黎阳航空动力有限公司（以下简称航发黎阳），在北交所挂牌转让赛峰飞机发动机（贵阳）有限公司（以下简称赛峰贵阳）10%股权，挂牌底价为1115.44万元。赛峰贵阳成立于2006年，分别由航发黎阳和赛峰集团持有10%和90%的股权。

双方合作已有12年，此时转让股份的背后原因是什么？9月3日下午，航发动力相关人士告诉《每日经济新闻》记者，转让合资公司10%的股权主要基于合资公司未来发展前景，以及对合资公司控制力薄弱等因素。

拟转让所持合资公司全部股权

挂牌信息显示，航发黎阳拟转让所持赛峰贵阳10%股份，这也是其持有的赛峰贵阳所有股份。该转让事项已获得中国航空发动机集团有限公司的批准。

赛峰贵阳成立于2006年，注册资金为900万美元，该公司主要生产民用航空中CFM56和LEAP发动机上的低压涡轮叶片、导向叶片、低压涡轮密封件等。

赛峰集团是世界上举足轻重的航空巨头，其在世界30多个国家拥有6.2万名员工，年销售额超过113亿欧元。2018年6月，《福布斯全球企业2000强》榜单发布，赛峰集团排名第284位。

从20世纪80年代开始，赛峰集团投身中国市场。经过近40年的发展，目前赛峰集团在我国共有20家实体单位和2000多名员工。

今年初，法国总统马克龙访华期间，赛峰集团便与国内多个航企，如海航集团、春秋航空、厦门航空签订多项发动机采购及发动机大修备忘录或协议，价值数十亿美元。

去年，赛峰贵阳实现营收6959.78万元，净利润357.76万元，今年1~7月公司实现营收5340.11万元，净利润996.54万元，呈现增长态势。公司的资产负债率也不高。截至今年7月末，赛峰贵阳总资产达14341.76万元，总负债为5880.62万元，资产负债率约41%。

那么，航发黎阳为何在此时转让合作多年且盈利良好的合资公司股权？

前述航发动力相关人士告诉《每日经济新闻》记者，主要基于对合资公司控制力弱以及市场等因素的考虑。“首先，合资公司自成立以来，就没有进行过分红，基本没有投资收益；其次，股权占比太小仅10%，合资公司主要受赛峰控制，其叶片产品主要销售给赛峰总部，基本没有外部市场。”

最后，赛峰贵阳生产的产品主要是民用产品，目前已面临更新换代，公司未来发展存在不确定性。“主要就是以上3个方面的原因。”该人士说。

航发动力2018年半年报透露，公司还与赛峰集团合资成立了北京南方斯奈克玛涡轮技术有限公司，双方各持股50%，按照合同约定共同控制。此次公开转让赛峰贵阳10%的股权，航发动力相关人士称，并不会影响公司与赛峰集团的合作关系。