特朗普税改后遗症，3000亿美元的资金缺口让他和美联储互怼

近年来，现金充裕的科技巨头将大量资金投入公司债，仅苹果公司就持有超过1500亿美元的公司债，甚至超过了世界上最大的一些债务基金。

但彭博指出，随着美国减税政策的出台，科技公司已经从海外转移回创纪录的3060亿美元股息，投资公司Strategas Securities预计，到年底这一数字可能会达到7000亿美元，而这也导致了短期公司债券市场出现空白。

美银美林的数据显示，包括苹果、微软、甲骨文在内的20家公司都曾是短期公司债券的买家，曾经每个季度这些公司购买250亿美元的债券，但现在却以每季度500亿美元的规模出售，给市场带来了每年3000亿美元的缺口。

这一逆转也让已受美联储加息打击的市场压力倍增。彭博巴克莱指数显示，短期公司债收益率今年跳涨至3.19%，接近8年来的高点。由于科技公司购买较长期债券的频率较低，短期公司债券收益率的增长速度明显快于长期公司债券收益率的增速。

近日，特朗普也屡屡表达对美联储的不满，多次在公开场合抱怨美联储加息，称其本期望现任联储主席鲍威尔能推行宽松货币政策。

而针对特朗普批评美联储的言论，美联储主席鲍威尔尚未作出回应，但美联储官员们在央行年会上表示，特朗普的话并不会对他们的决定产生影响。

其实特朗普的减税政策影响的不只是短债市场，同时也会提高财政赤字，根据联邦预算委员会的预测，未来五年内，政府赤字将增加3万亿美元。

而特朗普所实施的贸易政策，也给美国企业带来负面影响，尤其是供货链遍布全球的跨国公司受到双重打击：一方面它们的产品在外国被征收报复性关税，因此价格上涨，对当地消费者的吸引力降低；另一方面，从国外进口钢、铝等原材料的美国企业生产成本上升。

《日本经济新闻》在7月曾报道称，美国发动的贸易战已开始对美国企业的业绩造成负面影响。通用汽车和家电巨头惠而浦相继下调业绩预期。虽然美国经济目前仍保持强劲，但市场担忧企业的投资意愿和个人消费意愿会因贸易战下降，从而扩大对企业业绩的打击，对实体经济造成阴影。