成也范冰冰，苦也范冰冰！唐德影视3个月市值缩水了一半

8月30日，唐德影视发布2018年半年报，股价下跌，当天收盘跌幅4.33%。今日（8月31日）跌势延续，又收跌3.57%，报8.1元/股。

这两个月，各类古装大剧纷纷解封，在各大平台和卫视长袖善舞，可唐德影视的《巴清传》，至今无着落。两大主演高云翔、范冰冰,一个在澳洲出事，一个则消失于国内公众的视野中。

图片来源：电视剧巴清传官方微博

各种话题都给《巴清传》蒙上一层迷雾，可对唐德影视来说，该剧一日不播出，就意味着真金白银一日不能实打实地落袋。如果今年播出无望，《巴清传》恐怕就成为唐德影视财报中的“存货”，已确认的6.88亿元收入，也将成为坏账。

曾经的范冰冰，给唐德影视带来了无限风光，但陷入“阴阳合同”舆论漩涡的范冰冰，也让唐德影视有苦说不出。范冰冰主演、2015年播出的《王朝的女人·杨贵妃》曾让一家新三板公司苦不堪言，现在《巴清传》播出成疑，唐德影视又会受到怎样的影响？

半年报提示风险：《巴清传》播出可能受限

唐德影视8月30日发布半年度报告，上半年实现营收4.95亿元，同比增长59.03%；实现净利润9011.5万元，同比增长50%。

半年报乍一看上去，各项业务都进展良好。但投资者和股民却显得信心不足，从股价上就可以体现。截至8月30日收盘，唐德影视股价继续下跌，已落在8.4元/股，公司整体市值目前33.6亿。

半年报显示，电视剧业务方面，唐德本期实现收入4.55亿元，占营业收入的91.92%，这主要来源于电视剧《战时我们正年少》、《东宫》等版权授权收入，以及《脱身》联合摄制分账收益等。

今年虽然已经卖出了不少剧，但唐德上半年在市场并无“爆款”。唐德准备在今年上映的压箱底的大作《巴清传》也是一拖再拖，同为古装大剧的《如懿传》《香蜜沉沉烬如霜》都顺利上线且播出得风生水起，这时候的唐德说不落寞就是违心的。

《巴清传》坎坷的前半生已无需多言，从换名风波到主演马苏、高云翔、范冰冰接二连三出事，《巴清传》的上映时间从传言中的今年年初耗到现在都杳无音讯。一桩一桩的事情，无形中都在将《巴清传》推向绝路。

唐德在半年报中也很直接地公告了：鉴于电视剧《巴清传》主要演员受到相关传闻影响，截至目前公司尚未收到电视台对于该剧的排播通知，若该剧未能在2018年播出，公司本年度经营活动现金流会因此受到不利影响，进而可能影响公司对其他影视剧项目的投资进度。

唐德会受到什么影响？这笔账大致可以一算。半年报披露，唐德已于2017年度确认《巴清传》收入6.17亿元、结转成本2.98亿元，于2018年1~6月确认该剧收入7086.65万元、结转成本3557.96万元，截至2018年6月30日，该剧累计实现毛利3.54亿元，尚有4174.83万元存货余额未结转完毕。

也就是说，如果《巴清传》不能顺利播出，造成与播出平台方解约，那么今年唐德的财报将变得难看，《巴清传》这笔已经确认收入的6.88亿元将成为坏账。

唐德此次坦诚地表示：虽然公司目前从未收到主管部门关于限制播出电视剧《巴清传》的通知，同时该剧购片方亦从未向公司提出更改或撤销合同的请求，公司仍不能排除未来该剧购片方因未能与公司就更换主演达成一致或该剧被主管部门限制播出而要求变更或撤销合同的风险。

如若《巴清传》最终对公司造成实质不利影响和损失，唐德表示也将根据与相关演员签署的演员聘用协议要求其赔偿公司因此遭受的一切损失，包括但不限于：该剧因更换人员、对已经制作内容进行重新制作或返工和由此延误制作的全部费用和公司在该剧的投资成本及预期利润损失等全部损失。

唐德影视三个月市值缩水50.9%

范冰冰“阴阳合同”事件的爆出，给整个影视业都搅得天翻地覆，范冰冰本人“消失”了，由她参与的作品也都跟她一并“消失”了。

由她主演的电影《爵迹2》原定档7月6日，结果在上映前十天影片官微宣布改档，另一部只有她一个镜头的电影《大轰炸》，原定8月17日上映，也在上映前十天被紧急撤档至10月26日。

更不用说本身就负面缠身的《巴清传》了，前有主演之一高云翔性侵案未完结，辛苦范冰冰男友李晨来救场，顶替高云翔对剧中的戏份进行重新补拍。

前脚李晨刚补拍，后脚范冰冰就出事了。唐德可能脸上笑嘻嘻，心里早就哭戚戚。

范冰冰是唐德影视第九大股东，持股1.61%。而今，唐德影视市值也随着范冰冰应声大跌。“阴阳合同”爆出之日为5月28日，那日唐德影视收盘价17.09元/股，市值也还有68.4亿。现在唐德影视市值缩水50.9%，几近腰斩。

可唐德一直以来，都和范冰冰有着深厚渊源。唐德近几年出品的大剧《胭脂雪》、《武媚娘传奇》等都由范冰冰主演。其中，《武媚娘传奇》在2014年为唐德影视带来2.68亿元的收入，2015年1.98亿元，两年合计4.66亿元。然而，唐德去年年底预告过，今年将和范冰冰合作的一部都市时装剧却也没有了下文。

一家电视剧制作公司，首先要保证的是制剧能力，而不是对明星IP的过度依赖。挂牌于新三板的北京春秋鸿文化投资股份有限公司，就是极好的例子。

春秋鸿2015年年报显示，因在《王朝的女人·杨贵妃》上投资失误，2015年巨亏1.16亿元，并拖累净资产变为-5259.23万元。由此，公司股票被迫戴上了ST的帽子。

▲《王朝的女人·杨贵妃》票房仅1.34亿元（CBO中国票房/图）

这部据称投资超过2亿元的电影，由范冰冰、黎明、吴尊等一众大咖主演，其中的“马震”话题更是掀起了极大的热度，但最后这部电影票房收入只有1.34亿元，豆瓣评分3.6也是惨不忍睹。这一波，对投资方而言，真是血亏。

在《致投资者的信》中，春秋鸿坦承：“2015年度，我们在高风险投资的电影投拍领域巨亏，这是公司自成立以来经历的最大考验。”

想靠一部电影翻身的想法没有错，但风险同样会增大。现在摆在唐德面前最重要的问题，是如何摆脱对范冰冰的依赖。