金健米业历年业绩揭秘：扣非净利润为负 政府补助来凑

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金健米业（600127，SH）半年报显示，今年1~6月公司归属于上市公司股东的净利润仅有509.76万元，同比下降27.05%；归属于上市公司股东的扣非净利润为-232.86万元，而去年同期为370.7万元。《每日经济新闻》记者注意到，今年上半年，金健米业计入当期损益的政府补助达808.38万元，为净利润的1.59倍。金健米业称，受中美贸易战、新零售对传统市场冲击加大等不利因素的影响，农产品加工行业的竞争更加激烈。

此外，记者整理公司2001~2017年年报发现，在有数据可查的17年中，金健米业有15年的扣非净利润为亏损。相比表现不尽如人意的扣非净利润，金健米业每年收到的政府补助大礼包则“诚意满满”。

上半年净利润同比下滑27%

半年报显示，金健米业今年上半年实现营业收入14.21亿元，同比增长8.26%；归属于上市公司股东的净利润仅有509.76万元，同比下降27.05%；归属于上市公司股东的扣非净利润为-232.86万元，而去年同期为370.7万元。

对于业绩下滑，金健米业解释称由于我国农产品加工行业深入推进供给侧结构性改革，加快转型升级，同时受中美贸易摩擦和新零售对传统市场冲击力度加大的影响，农产品加工行业竞争愈加激烈。

金健米业指出，在前述背景下，公司通过拓展销售渠道、调整产品结构、提升新品研发等措施，提升公司销售业绩。以拓展销售渠道为例，今年上半年，营销公司开发新经销商70家，新增网点5173个；乳业公司新增经销商20家，新增零售网点300多个；药业公司新增经销商39家；新中意公司新增经销商38家。

市场环境“貌似”对金健米业的发展不够“友好”，但公司每年一定不会少的便是政府或多或少的“补贴大礼包”。根据半年报，金健米业今年上半年计入当期损益的政府补助达808.38万元，而公司同期的净利润不过才509.76万元。补贴项目更是“五花八门”，既有产业振兴与技术改造项目补助，也有沼气项目建设补助。

此外，《每日经济新闻》记者不完全统计发现，去年以来，金健米业发布的关于获得财政补贴的公告至少有9份，补贴数额由1万元到500万元不等。 

扣非净利润亏损15年

实际上，金健米业的业绩下滑之路并非始于近两年。

表1：金健米业1999年~2017年盈利情况

数据来源：金健米业历年年报

金健米业于1998年登陆A股。1999~2001年，金健米业的净利润分别为5551.83万元、2554.24万元和1703.67万元，虽一路下滑，但保持盈利状态。第一个转折点出现在2002年，当年金健米业业绩大变脸，净利润为-1.33亿元，扣非净利润为-1.26亿元。

金健米业将2002年的巨亏归因于主营业务市场竞争加剧、各地粮油品牌涌现、产品进军全国市场受冲击等。

可以说，自2002年开始（除了2006年），金健米业几乎再也甩不开“扣非必亏”这沉重的“包袱”了。《每日经济新闻》记者注意到，2002~2017年，除2006年的扣非净利润为正数（501.19万元）外，金健米业其他年份的扣非净利润均为负值。其中，扣非净利润亏得最少的是2017年，只亏了145.28万元；亏得最多的是2004年，亏损额达2.38亿元。

2004年，金健米业的净利润也不好看。这一年，金健米业有“中国最具价值500品牌”、“中国名牌产品”等标签加持，但还是由于新公司成立、坏账准备增加、品牌扩张等因素影响，公司收获了上市以来的最差“成绩单”，净利润亏损2.52亿元。随后的2005~2007年，金健米业的净利润虽然维持盈利状态，但始终在500万元~1300万元之间徘徊。对比其总资产超过16亿元、年度营业收入超过10亿元（2007年数据）的规模，显得比较“惨淡”。

与此同时，虽然金健米业净利润连年表现不尽如人意，但《每日经济新闻》记者统计发现，金健米业每年都有不少的政府补助进账，大多年份，其政府补助金额远高于公司实现的净利润。2007~2017年，金健米业计入当期损益的政府补助少则有1106.91万元（2015年），多则有7826.1万元（2014年）。2007~2017年，11年间金健米业合计实现净利润-3.67亿元，扣非净利润-7.25亿元，收获补贴3.3亿元。

表2：金健米业2007年~2017年政府补助情况

数据来源：金健米业历年年报

8月30日，记者先后尝试电话及邮件联系金健米业进行采访，但截至发稿未能得到回复。（实习生杨佳佳对本文亦有贡献）

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