“菜都”遇灾 将如何影响中国蔬菜价格？

我们认为在季节性和周期性因素影响下，8月蔬菜表现为明显涨价行情。而本次洪灾导致蔬菜被淹、大棚受损，供给恢复仍需时间，短期将进一步推动全国尤其是山东等地的蔬菜价格上涨。预计8月蔬菜价格同比增长5%，对CPI正向拉动0.12个百分点。

中国菜都介绍

寿光别名中国菜都”，是全国最大的蔬菜集散中心，位于山东省中北部，潍坊市境西北部，渤海莱州湾西南岸，地处鲁中北部沿海平原区。寿光在蔬菜种植与交易方面有着重要地位，其中寿光蔬菜指数是全国蔬菜价格走势的“晴雨表”，寿光蔬菜价格走势会对全国蔬菜价格造成一定影响。

寿光农产品物流园是全国最大的蔬菜批发市场，蔬菜交易品种达300多个，经营旺季日交易量达2000多万公斤，年交易量40多亿公斤，商品辐射东北、华北、西北等全国各地，成为“买全国、卖全国”的蔬菜集散、信息交流和价格形成中心，并出口日、韩、俄等多个国家和地区。

寿光蔬菜年产量450万吨左右，种植面积约80万亩。全国蔬菜产量和种植面积近年来保持平稳增长，2016年全国蔬菜产量79779.71万吨，同比增长1.6%，全国蔬菜种植面积2232.83万公顷，同比增长1.5%。其中寿光蔬菜年产量约为450万吨，种植面积约为80万亩，占全国整体比例分别为0.5%、0.2%，总量占比相对不大。

本次洪水情况

洪灾直接导致蔬菜价格明显上涨，根据寿光市物价局蔬菜零售批发价格应急监测数据，8月20日至24日，寿光农产品物流园芹菜由每公斤2.1元上涨至每公斤3.2元，涨幅高达52.38%；尖椒由每公斤3.21元上涨至每公斤4.77元，涨幅高达48.60%；圆茄子由每公斤1.5元上涨至每公斤2.2元，涨幅高达46.67%。

其余价格上涨明显的蔬菜包括大白菜、洋白菜、菜花、白萝卜、樱桃西红柿、长茄子、苦瓜、黄瓜等，涨幅从20%至45%不等。从相关价格指数来看，8月24日山东蔬菜批发价格指数125.59点，去年同期112.42点，同比上涨12%，自8月初以来上涨25%，寿光蔬菜价格指数自8月初以来上涨26%。

本次洪水对蔬菜价格影响分析

历史回顾：全国性大范围洪水易推升鲜菜价格，导致通胀压力。本世纪三次较大洪水时期分别为2003年淮河洪水、2010年南方特大洪水和2016年长江洪灾，其成因、影响范围和受灾情况各有不同。

在上述三次洪灾期间，CPI鲜菜均处于较高水平，其中03年、10年、16年CPI鲜菜指数分别为120.51、118.66、111.7，处于同期高点，洪水对鲜菜价格上涨有推动作用，进而带来通胀压力。

8月蔬菜涨价具有季节性和周期性因素。8月24日，全国28种重点监测蔬菜平均批发价4.25元/公斤，较8月初上涨13%，较7月初上涨25%，同比上涨11%。季节性因素来看，蔬菜价格走势存在明显季节性规律，每年12-2月、7-9月通常大概率上涨（冬季供给减少叠加春节消费强需求拉动，夏季7、8月份易受高温、降雨或极端天气影响供给）。

周期性因素来看，17年蔬菜丰产、供给偏松导致价格相对偏低，18年种植面积有所调减，农业农村部监测7月份580个蔬菜重点县信息监测点蔬菜产量93万吨，同比减1.4%，7月底在田蔬菜面积109万亩，同比减4.5%，供给收缩导致18年蔬菜整体价格同比上涨，18年2月后鲜菜CPI同比表现为持续正增长。

本次洪灾影响范围较小，但短期将进一步推动蔬菜价格上涨。本次洪灾对寿光造成明显影响，但并未演变成以往的全国性大范围洪灾事件，我们认为对蔬菜价格影响整体可控，且蔬菜本身生长周期较短（一般2个月以内），难以像猪肉一样表现为持续性的趋势上涨周期。

但洪灾直接导致蔬菜被淹、影响未来2个月左右供给，而受损倒塌大棚的产能重新恢复所需时间更长（部分受灾严重大棚产能恢复时间或达半年左右），后续供给回升仍需时间，短期对蔬菜价格具有推动作用。

寿光蔬菜产量、种植面积占全国比例约为0.5%、0.2%，占山东比例约为4.5%、3.0%，预计本次洪灾短期将导致寿光等地区运输受阻、未来2个月内供给短缺，山东等地区蔬菜价格表现为较明显上涨，对全国范围蔬菜价格影响相对有限。

预计8月蔬菜价格同比增长5%，关注农产品通胀主题投资机会。我们预计8月蔬菜价格有望同比增长5%左右，考虑到蔬菜占CPI约2.4%，菜价对CPI同比拉动幅度约为0.12个百分点。

来源：国泰君安农业研究团队