四川长虹上半年384亿营收仅赚1.69亿白电业务盈利下滑明显

四川长虹（000521，SZ）8月23日晚发布2018年半年报。半年报显示，公司上半年的营业收入和净利润同比均有所上涨，扣非后的净利润也同比实现扭亏为盈。不过，相较于一季度净利润同比逾85%的增幅，公司二季度净利润的增幅明显放缓。从业务构成来看，冰箱业务、冰箱压缩机业务的盈利下滑较为明显。

半年政府补助约1.37亿元

四川长虹半年报显示，报告期内，公司实现营业收入384亿元，同比增长10.47%；实现净利润1.69亿元，同比增长9.26%。从收入结构看，公司中间产品类别中的供应链业务、以彩电、冰箱、空调为核心的消费电子业务贡献了主要的收入增量。

环比来看，四川长虹二季度的盈利增速有所放缓。一季报显示，公司实现营收188.46亿元，同比增长13.33%；净利润6111.97万元，同比增长85.37%。公司上半年扣非后净利润1亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，政府补助为四川长虹非经常性损益项目的重要组成部分。今年上半年，计入公司当期损益的政府补助合计约1.37亿元。其中，一季度为5086.41万元，二季度的政府补助力度显然在加大。

四川长虹表示，公司主要产业的市场地位在2018年上半年保持了总体稳定。市场监测数据表明，公司彩电零售量额规模位居国内第四，冰箱零售量额规模位居国内第四，冰箱压缩机产销规模位居全球第一，IT海量分销业务规模位居国内前三，碱锰电池产销规模位居国内前三。

四川长虹认为，家电行业产业发展周期与宏观经济周期紧密相关。近年来，家电行业总体呈现规模增速放缓、消费结构升级的特点。2018年上半年延续了上述趋势，但亦呈现出部分新变化。其中，黑白电市场零售量额涨跌互现，彩电、冰箱线下市场呈现普跌，商业库存居高。

《每日经济新闻》记者注意到，上述产业变化也反映在四川长虹的利润结构之上。今年上半年，四川长虹彩电业务受面板价格下行及产品销售结构保持基本良性等因素作用，净利润同比增长1.1亿元；冰箱业务受连锁、电商客户结算方式调整,及线上销售结构不及预期等因素影响，净利润同比减少1亿元左右。

另外，四川长虹冰箱压缩机业务受原材料上涨、终端售价竞争激烈等因素影响，净利润同比减少约0.68亿元；机顶盒业务受部件价格大幅上涨、B2B销售合约缺少价格弹性变动机制等因素作用，净利润同比减少0.35亿元。

四川长虹白电业务的低迷直接体现在此类业务的子公司业绩下滑。四川长虹旗下长虹美菱上半年净利润为5068.42万元，同比下降44.95%；长虹华意上半年净利润为6026.65万元，同比下降52.32%。2017年度，长虹美菱、长虹华意净利润同比亦均有较大幅度下降。

四川长虹表示，公司也客观认识到，白电业务较行业龙头企业在市场占有率、产品销售结构、产品均价等方面还存在一定差距。对于下半年的策略，四川长虹提出了包括“推动各产业单元围绕设计、采购、制造、销售、物流等环节进行全面系统降本”、“坚持推动高毛利产品量利突破”、“加快产业优化步伐，果决止血止亏”等举措。