三地子公司负债率较高 珠江啤酒增资6.7亿“降杠杆”

珠江啤酒（002461，SZ）8月20日晚间公告，拟对全资子公司河北珠江啤酒有限公司、湖南珠江啤酒有限公司和梅州珠江啤酒有限公司（以下简称“河北珠啤”、“湖南珠啤”、“梅州珠啤”）进行增资。根据公告内容，珠江啤酒对上述子公司拟以货币资金分别增资3.9亿元、2亿元及8000万元，增资后三家公司注册资本分别为5亿元、3.2亿元以及2亿元。

《每日经济新闻》记者了解到，目前珠江啤酒销售市场区域主要集中在华南市场，虽然近年来通过渠道铺设加大了对其他地区的投入，但截至2017年末，其在华南地区营收仍占其总营收的95.15%。此次珠江啤酒表示，其对上述三家公司增资是为了降低负债率，增强其资本实力和化解经营风险能力。

拟对三家子公司增资6.7亿元

珠江啤酒表示，本次对三家子公司增资属于公司局部运营资源的调整，会降低经营风险、提升经营效率，但不直接对经营业绩造成显著影响。

根据此次公告数据，河北珠啤2017年末、2018上半年均处于资不抵债状态：2017年末资产总额为3.03亿元，负债总额为4.6亿元；2018年6月底资产总额为3.1亿元，负债总额为4.8亿元。此外湖南珠啤2018年6月底净资产为3731.01万元，梅州珠啤2018年6月底净资产为1.69亿元。

珠江啤酒2017年报显示，河北珠啤位于石家庄市鹿泉区，主营业务为啤酒生产以及销售，此外还设有收购旧啤酒瓶以及10万千升啤酒项目筹建。截至2017年末，珠江啤酒共拥有全资子公司17家，其中仅有河北珠啤、湖南珠啤以及广西珠江啤酒有限公司位于广东省外。而此次珠江啤酒斥资6.7亿元投资的三家子公司中，包括了两家省外子公司。

就珠江啤酒此次增资子公司的相关事项，《每日经济新闻》记者拨打上市公司公开电话，截至发稿未获接通。随后记者又拨打了珠江啤酒董秘的私人电话，对方获知记者来意后便以“暂时有事”为由挂断电话。

今年3月解散汕头分装公司

珠江啤酒2018年上半年业绩报告显示，公司上半年实现营收19.99亿元，同比增长9.15%；归属于上市公司股东净利润1.56亿元。为降低子公司负债率而选择增资，实为公司“无奈”之举。2018年3月，珠江啤酒才刚刚解散一家位于汕头的分装业务公司。

珠江啤酒2018年3月公告，全资子公司汕头珠江啤酒分装有限公司（简称“汕头分装公司”）因为产品不能适应当地市场需求，且连续亏损多年，已经于2017年提经董事会同意实施解散，截至2018年3月已经初步完成清算工作。

珠江啤酒2017年底曾预测，公司啤酒销售市场区域主要集中在华南市场，若公司未来不能持续有效的拓展华南市场以外的市场，将对公司未来收入的可持续增长带来不利影响。

在今年3月汕头分装公司解散时，珠江啤酒称，近年来啤酒消费结构发生了较大变化，易拉罐、纯生啤酒等中高档产品占比不断提高，在此前，珠江啤酒已在广州市南沙区、广东梅州市等增加了多条易拉罐啤酒的灌装产品线。