苹果突破万亿市值与巴菲特投资思想的嬗变

朱邦凌 受益于超市场预期的第三财季财报和业绩数据，科技巨头苹果的股价近期大幅上涨，并在8月2日成为美股历史上首家市值突破1万亿美元的公司。 在欢呼雀跃的苹果投资人当中，自然少不了“股神”沃伦·巴菲特。据测算，伯克希尔·哈撒韦建仓苹果的总账面收入，达到惊人的480亿美元。 最近，苹果发布了第三财季的财报，显示每股收益达到2.34美元，同比增长40%，高于分析师预期的2.18美元。苹果对第四财季营收的预期也高于华尔街。 截至今年3月底，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦持有2.396亿股苹果股票。今年5月，巴菲特向媒体表示，作为一种投资，他非常看好苹果，“我非常喜欢苹果，我们会买进并持有苹果股票……我们非常喜欢其业务，非常喜欢其管理层以及他们的想法。” 图片来源：视觉中国 伯克希尔·哈撒韦公司之所以通过建仓苹果获得480亿美元的账面收入，主要得益于巴菲特投资思想的自我突破。 巴菲特在很早之前就说过他不碰科技股，并曾公开声称，科技股并非自己能力范围之内的投资。 事实上，巴菲特可谓华丽地错过前些年互联网的高速列车。谷歌自从上市以来，股价气势如虹，收益率完胜巴菲特历史业绩。巴菲特直言：“我在谷歌和亚马逊上做了错误决定。我们曾经考虑投资。我犯了一个错误。” 巴菲特曾说过，“如果只能选择一个指标来衡量公司经营业绩的话，那就选净资产收益率吧”；“我选择的公司，都是净资产收益率超过20%的公司。”而像互联网这样的轻资产行业，很难满足其投资的选择标准。 但最近几年他改变了自己的观点，大量买入苹果公司股票。巴菲特购买苹果公司股票，源于伯克希尔·哈撒韦公司在去年5月份提交的一份监管文件，当时的文件首次披露了买入苹果股票的消息，买入的时间是在2016年一季度的中期，共买入了980万股，一季度中期的苹果股价在90美元到100美元之间。而在那以后，伯克希尔·哈撒韦公司又多次增持了苹果公司的股票。 巴菲特几年来开始投资并逐步重仓苹果，就是他通过学习拓展自己的“能力圈”从而适应“新世界”的最新案例。 近年，巴菲特多次提醒投资者，现在的世界已经是一个变化了的“新世界”。它在投资领域有什么特点呢？你只要看一下现在美国市值排名前五大股票就知道了，都是大型科技股！苹果、谷歌、微软、亚马逊、脸书，5只科技股就占了美国股市总市值的约10%。 正是不断的学习，巴菲特拓展了自己的能力圈，买入苹果等科技股。在他眼中，“苹果更多是只消费股，从某些经济特征来看，苹果更多是一家消费品企业”。他认为，苹果是具有消费黏性的科技消费股，这能够理解，所以才不断买入并重仓持有。 目前，国内独角兽公司正风生水起，中国式创新正在向世界展示自己的独特力量。监管层致力于新经济新业态公司的IPO包容性适应性改革，致力于把新的BATJ留在境内市场上市，为独角兽公司开辟IPO绿色通道，无疑是对新时代的最好回应。 目前，A股市场处于调整期，部分投资者对于独角兽IPO有所顾忌，颇有微词，认为这些新经济公司是来A股套利、抽血的，而部分独角兽公司上市以后的业绩滑坡似乎也佐证了上述猜想。 然而我们也不能因噎废食。对于部分独角兽企业的业绩变脸，对于制度设计上存在的瑕疵，需要监管层完善制度，打好补丁。而投资者没有必要一叶障目，只看到眼前的暂时性现象，而应像巴菲特那样以积极的心态拥抱这个已经变化的“新世界”，不断突破和完善自己的投资体系，在A股的新经济公司中寻找优质标的。（作者为财经专栏作家）