道达投资手记：交易所“喊话”力挺A股

　　前晚，达哥在“道达号（微信号：daoda1997）”上说“利空出尽，反弹可期”。昨天，反弹行情果然来临，沪指重返2800点。深成指、上证50指数、沪深300指数、创业板指等主要股指涨幅均超过2%。 真正需要注意的，是昨天凌晨交易所“喊话”力挺A股，如此罕见的“操作”，或许才是引发昨日市场大涨的重要原因。 之所以达哥前日敢提前预判市场反弹，主要原因有以下几方面。首先，沪指已经连续下跌7周，上周五更是一度跌破2700点，距离2016年低点2638点近在咫尺。其次，目前沪市平均市盈率不到13倍，与前几次历史大底相比，也处于较低水平，市场处于明显的估值底。第三，上市公司增持回购大幅增多，产业资金已经开始抄底。第四，二级市场的持续下跌，客观上使得新股发行速度和节奏明显放缓，管理层维护市场稳定的意愿强烈。 而7月6日，特朗普政府宣布开始对340亿美元的中国进口商品加征关税，当日中国海关总署也表态，中国对美部分进口商品加征关税措施开始正式实施。所以，短期来看，我认为这可能是一种利空出尽的信号。 当然，前晚我的分析，也只是一种主观的预测。然而，真正对市场影响更大的，可能还是昨天上交所的公开表态了。 上交所表示，上半年，我国经济基本面稳中向好。沪市公司作为国民经济建设的主力军，积极主动响应国家战略大局，聚焦主业和实业，稳健经营、运作规范，上市公司质量稳步提升，盈利能力不断提升。目前来看，沪市公司整体估值水平已经处于较低位置，投资价值凸显。实际上，沪市已有多家公司披露了回购或股东增持方案，彰显了公司和股东对上市公司经营状况、盈利能力和发展前景的坚定信心。 上交所还表示，沪市估值合理偏低，投资价值开始凸显。与国际市场比较，从可比角度看，代表沪市大盘蓝筹股的上证50指数整体市盈率9.9倍，在全球范围处于偏低水平，明显低于美国市场大盘股指数（道琼斯工业平均指数和标普500指数均为近24倍）。从破净情况看，沪市目前162家上市公司最新收盘价低于每股净资产价格，为2009年以来的最高水平。 交易所如此“唱多”A股市场，其实还是很罕见的。而昨天大盘在持续下跌一个多月后，沪指终于收出一根光头光脚的中阳线，不仅重新站上2800点整数关，还同时站上5日、10日两条均线，这也是近一个多月来首次出现。从短期看，如果没有更进一步的利空消息出现，沪指有望在2700~2800点区间构筑底部区域。 现在，大家很关心的是，昨天的大涨之后，反弹行情能否持续，会不会重演6月29日大涨后的“悲剧”？6月29日，沪指也是大涨60点，都以为7月份有望迎来开门红。结果事与愿违，上周大盘再创新低。有这个担心，我觉得是很正常的，现在投资者信心本来就不足，而且成交量也没有明显放大，不能因为昨天一根中阳线就掉以轻心。接下来，如果没有进一步利空消息，那么大盘在这个区域筑底的可能性还是比较大。而反弹力度的大小，则要看市场能否明显放量了。如果沪市还是维持在1300多亿元的水平，那么也可能反弹不了多高。 沪深300指数仓位参考 昨日仓位：五成 今日仓位计划：五成 一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。（张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。