四大维度表明公募基金长期赚钱效应突出,2800点下方正是买入良机

    每日经济新闻 2018-07-05 12:32

    刚刚过去的2018上半年,广大公募基金的收益率并未延续去年的高歌猛进,除了个别重仓景气行业的基金业绩走高,其他基金基本都出现了不同程度的亏损。尤其是7月以来,A股市场震荡不减,基金短期业绩仍然承压,引发了部分持有人的担心。

    每经记者 宋双    每经编辑 叶峰    

    刚刚过去的2018上半年,广大公募基金的收益率并未延续去年的高歌猛进,除了个别重仓景气行业的基金业绩走高,其他基金基本都出现了不同程度的亏损。尤其是7月以来,A股市场震荡不减,基金短期业绩仍然承压,引发了部分持有人的担心。

    但公募基金的优势其实在于长跑。如果将时间轴拉长,多维度的统计数据可以明明白白地告诉广大投资者,不论是抄底还是抄顶,公募基金的短期亏损只是一时的,长期赚钱效应几乎是不可动摇的;当前2800点下方,更是买入的好时机。

    一个月与5年的区别

    我们以2018年7月3日为截止日期来计算各类A股投资基金中、长、短期业绩表现,分别取近1周回报、近1月回报、近3月回报、近6月回报、近1年回报、近2年回报、近3年回报、近5年回报、近10年回报、成立以来回报来进行比较。

    根据Wind分类,A股投资基金可以分为两大类,主动型和被动型。其中,主动型基金分为普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型、偏债混合型;被动型基金分为被动指数型和增强指数型。这7类基金就是我们比较的目标。

    下面就是计算的结果。

    如果按照近一周各类产品平均回报来看,暂时只有增强指数基金亏钱。但不论是近1月、近3月还是近6月,各类基金净值都处于回撤状态。这当然与同期A股走势密不可分,但期限也确实非常短。

    如果拉长到近1年的数据,灵活配置型基金已经赚钱了;拉长到近2年,则除了被动指数型基金之外,其余6大类基金都是赚钱的。

    按理说,2年还算不上中长期投资。那么如果按照近5年和近10年回报来看,情况更加让人振奋:6类基金的平均收益全部为正;灵活配置型基金的10年收益率更是超过了100%。

    近5年表现最好的银华中小盘精选、兴全轻资产、诺德成长优势、汇添富消费行业、交银阿尔法等,收益率都超过200%;近10年当中,易方达中小盘、银河竞争优势成长、兴全社会责任、嘉实研究精选A收益率更是翻了3倍。

    请注意,这还是最简单的傻瓜持有,没有任何择时,风雨无阻,一以贯之,不增持不减持。如果在5年、10年的周期,适当配合定投手段,那么收益率达到1.5倍甚至2倍也是很有可能的。

    三次大底至今的收益率

    低买高卖是投资的永恒定律。巴菲特最有名的一句话叫做“别人恐惧我贪婪”。如果你不把下跌看出是危险,而是机会,那么中长期来看,收益更加斐然。

    过去A股20年最出名的三次大底,分别是2008年10月28日1664.93点,2013年6月25日1849.65点,2016年1月27日2638.3点。假设我们这三次都买入持有至今,持有期分别为10年、5年和2年,依然按照上文7类基金计算,那么收益率会有多少呢?

    下面依然是计算的结果。

    可以看出,抄底效应十分明显。不论你持有哪类基金,在哪次大底时进入,持有至今都能拥有不菲的正收益,而且平均收益率随持有的时间越长而增多。2008年抄底进入的,平均收益率全部翻倍,兴全全球视野、光大核心、泰达宏利首选企业收益率分别为219.04%、148.87%和136.47%;灵活配置型平均收益率高达172.05%,国泰金鹰增长收益率高达428.73%,华夏策略精选和诺安灵活配置也翻了3倍。而2013年抄底进入的,平均收益率也都超过了50%,最高的是普通股票型基金,达到91.99%。如果是2016年抄底进入的,那么平均收益率也大多在两位数以上,表现最好的是增强指数型产品,达到23.67%。

    两次大顶至今的收益率

    如果你就是在市场大热的时候才想起来投资,别人贪婪的时候你也贪婪了,结果买在最高位,那么持有至今又是怎样的一个结果呢?

    数据统计发现,即便是11年前A股大顶6124点买入,只要能够扛过向下趋势,一直持有到现在,结果竟然没有太惨。

    我们取2007年10月16日的6124.04点以及2015年6月12日5178.19点两次大顶来分别计算,持有期分别为11年和3年。

    可以看到,6124点买入持有至今,7类产品之后,5类主动型A股投资基金平均收益均为正。偏债混合型平均收益率达到45.15%,而平衡混合型为19.21%。两类股票仓位最高的普通股票型基金和偏股混合型基金,收益率分别为6.54%和7.93%。但被动投资的指数型产品就比较惨了,因为完全跟踪指数,尽管A股市值发生变化,但是当前指数点位教6124点还是有一定差距,因此11年收益率皆墨,增强型好于被动型。

    再来看离我们最近的一次大顶,2015年6月12日的5178.19点。由于离现在刚刚过去3年,所以不论主动还是被动,收益率都还是挺惨的,时间换空间还没能换得过来。

    2800点下方赚钱效应明显

    从上面统计数据再次印证,抄底的收益率要远高于抄顶。不论抄底还是抄顶,这些都属于极端情况,也许你眼下最关心的是在当前点位,2800点下方是否是入场好时机。

    我们就以2014年和2016年的2730点左右至今,持有期分别为4年和2年,计算公募基金平均收益率。

    2014年12月3日2733.87点,买入持有7大类产品至今,普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型、增强指数型平均收益率都在30%。其中,嘉实优化红利、易方达中小盘、银华富裕主题收益率都超过了1.3倍。

    相比之下,2016年6月26日2729.85点,买入持有7大类产品至今,表现最好的是增强指数型基金,收益率达到14.4%,易方达上证50指数A收益率高达40%,景顺长城沪深300、中银中证100和兴全沪深300收益率也超过30%。其他普通股票型、偏股混合型平均收益率为9.4%和5.27%。

    由此可见,2800点下方进场,即便是中期持有,赚钱效应也是非常充足的。

    总之,唯有理性投资,相信公募基金的长期赚钱能力,选择靠谱的产品,给予合理的预期和一定的时间,才能够不为短期波动所困扰,甚至把短期的下跌看成逢低建仓的机会,而并非恐慌出逃。

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    编辑:叶峰


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