花旗集团中国区首席经济学家刘利刚：预计年内通胀保持温和

日前，在展望2018下半年中国宏观经济趋势时，花旗集团中国区首席经济学家刘利刚预计，2018年中国总体经济增速较好。今年年内通货膨胀仍将保持温和水平。此外，刘利刚提到，政策支持类住房将对房地产市场的发展起到至关重要的作用，并将有力地支撑今年的房地产投资。

前一阶段，国际油价攀升引发了公众对通货膨胀的担心，刘利刚认为，高油价并不会成为今年下半年通货膨胀的新风险。首先，从中国家庭的汽车拥有量来看，目前平均每一百户家庭只有大约三十辆汽车，并且大部分家庭用车并不是作为上班的代步工具。考虑到大城市停车的租金成本比较高，大部分人会选择公共交通出行。其次，从工业能源的来源来看，目前中国70%左右的工业能源来源依然是煤炭，天然气和石油对其影响较小。最后，从石油供给层面来看，高油价的背景下，产油国会加大生产，例如俄罗斯最近宣布将增加石油产量。在目前供给大于需求的情况下，高油价难以长久维持下去。因此，在石油价格的冲击之下，中国所受到的影响相对而言较小。石油价格的上升也不会构成中国今年下半年通货膨胀的很大风险。

谈及当前的货币政策，刘利刚认为，鉴于四月降准和资产管理新规的过度期延长，货币政策已经开始微调，并且最初的结果已经体现在四月份的数据中，即好于预期的信贷数据和M2增长率反弹。此外，作为实体经济资金成本的一个关键指标，加权平均贷款利率在第一季度的数据为5.96%，相比去年第四季度提高了22个基点。

刘利刚表示，不能排除在需要防止资金成本进一步上升的时候再次降准的可能性，而这将促使中国银行系统的流动性得以改善，在融资方面为中小企业提供更多的支持，使金融更好地为实体经济服务。

另外，刘利刚认为，从公共住房计划和房地产市场来看，长周期和低回报可能会阻碍民间资本投资于政策支持类住房项目，而更高比例的政策支持类住房也会降低政府土地出让金的收入，但随着公共住房政策的陆续出台，刘利刚认为，政策支持类住房将对房地产市场的发展起到至关重要的作用，并将有力地支撑今年的房地产投资。

（实习生李玉雯对本文亦有贡献）