金字火腿传统主业乏力 多项热点领域投资未见效果

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停止收购晨牌药业，对志在转型又业绩承压的金字火腿无疑是一次打击。

《每日经济新闻》记者注意到，金字火腿近年来日子并不好过。公司传统主业火腿生产已萎靡多时，2017年之前营收下降持续多年，而其热衷于投资热门产业，收益却一直不显。

火腿主业每况愈下

金字火腿2017年年报显示，公司实现营业收入3.72亿元，较上年同期增长131.79%；归属母公司所有者的净利润1.08亿元，较上年同期增长442.56%。其中医疗健康板块主营业务收入1.2243亿元；投资管理板块业务收入6894万元；火腿肉制品板块主营业务收入1.72亿元。

值得一提的是，此前金字火腿营收已出现多年下滑趋势，2015年公司营收1.87亿元，而2016年公司营收则为1.6亿元，

记者也注意到，公司2017年火腿行业营业收入1.54亿元，营业成本1.1亿元，毛利率28.88%，营收同比提升同时，相应毛利率却持续下滑，同比下降4.03个百分点。

根据2017年年报显示，针对火腿产业的经营压力，公司提出“安全生产、消化库存、节能降耗、提升质量”的经营思路，表示将控制生产规模，减少库存压力与资金投入。

伴随着医疗板块进入上市公司体系，2017年7月，公司创始人及实际控制人施延军让出董事长一职，由负责健康板块的控股子公司中钰资本的董事长禹勃担任金字火腿的董事长兼总裁。此前曾有媒体报道火腿产业是否将退出上市公司体系，不过，公司表示，双主业并行依然是公司战略，今年4月，施延军再度出山，接替了禹勃的总裁职务，据金字火腿方面表示，施延军将具体负责火腿板块的运营。

金字火腿日前公告称，金字火腿拟在浙江省金华市设立两家全资子公司，暂定名分别为金字公记食品有限公司、金字新味和食品有限公司，注册资本均为5000万元。

公司表示，此番投资主要是为重点拓展香肠、腊肉等传统肉制品，推出新品牌，全面推进新零售、精准营销等新模式，做传统肉制品的领航者，进一步提升公司的业绩。

对此，公司副总裁吴月肖在投资者关系管理平台上回答记者提问时称，去年收入上升主要受特色肉制品（如香肠、腊肉等）及火腿产品带动。今年公司将开展新零售，全渠道布局，通过用户、产品、品牌、模式等方面的创新来争取更佳的业绩。

投资热点领域效果未显

一方面是火腿主业不见回暖，另一方面金字火腿近年来频频出手投资，追逐热门概念产业。不过投资收益似乎并不见好。

记者梳理相关信息发现，2012年，金字火腿首次出手投资，以8775万元收购浙江创逸67.5%股权，从而间接拥有了煤矿公司神宝1.15%的股份。

2015年4月，金字火腿宣布，拟以自有资金1.26亿元分别以现金方式增资参股由同一控制人控制的两家公司，上海晖硕信息科技有限公司（以下简称晖硕）及上海微盟企业发展有限公司（以下简称微盟），切入微信第三方服务领域。

2015年7月，晖硕和微盟股东会决定，晖硕对微盟进行并购，微盟的股东按微盟净资产乘以其股权占比增资至晖硕，晖硕100%持有微盟股权，至此，微盟成为晖硕的全资子公司，金字火腿的持股比例为18%，计入可供出售的金融资产。另外，金字火腿还在2015年投资1.2亿元参与筹建浙江网商银行，

2016年5月30日，金字火腿又出资受让浙江东润新能源公司（以下简称浙江东润）10%股权。资料显示，浙江东润业务将围绕新能源汽车研发，汽车、摩托车销售、租赁等业务展开。

不过伴随着金字火腿的大转型，2017年公司以4.67亿元打包将金字食品有限公司100%的股权转让给实控人施延军。其中就包括上述投资所得的多家公司股权，其中晖硕12.44%股权作价1.19亿元、浙江东润10%股权作价2000万元、网商银行3%股权作价1.2亿元、浙江创逸67.5%股权作价8775万元。

除了频繁并购，金字火腿还热衷于购买理财产品。金字火腿4月26日发布的公告显示，子公司海门瑞一斥资600万元购买了“招商银行点金公司理财之步步生金8688号保本理财计划”。而2017全年公司委托理财发生额为6.69亿元，截至2017年年底的未到期余额为2.44亿元。

数据显示，截至2018年3月31日，金字火腿前五大股东均存在高比例股权质押情形。其中第一大股东金华市巴玛投资企业手中持有的1.99亿股已全部质押，二、三、四、五股东所持股份的质押比例分别为93.1%、98.57%、98.99%和96.59%。