茅台盘中突破800元 到底是悲哀还是幸事？——道达投资手记

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今天，市场再次陷入到窄幅波动之中，沪指全天振幅仅0.45%，最终仅上涨0.97点，以3115.18点报收。

大盘看似平淡，不过个股还是很有看点，尤其是A股“股王”贵州茅台今天创出历史新高，盘中突破800元大关，总市值也一度突破万亿。白酒股为A股“撑场面”，这到底是A股的悲哀还是幸事？

进入6月之后，贵州茅台的表现极为亮眼。周一大涨近5%，周二继续上涨0.78%，距离突破前期高点799.06元近在咫尺。而今天上午，茅台股价开始向上突破，并于下午开盘后不久，瞬间突破800元大关，最高涨至800.95元，随后开始回落。这是贵州茅台股价历史上首次突破800元，同时盘中市值也一度突破1万亿元大关。

比较遗憾的是，最终贵州茅台没有守住胜利果实，收盘时回落0.29%，最后以785.75点报收。其实，这是茅台第二次冲击800元，今年一月份最高到799.06元之后就见波段顶部而回落，4月18日时最低跌到650元之下，期间振幅超过20%。不过，此后股价逐渐震荡回升，而在上升的过程中，主要还是被海外资金推上去的。

一季报显示，今年第一季度，贵州茅台的前十大股东中，有三家机构在减持贵州茅台，分别是证金公司、QFII奥本海默基金，以及上证50指数基金。不过，通过沪港通买入的资金增持了236.65万股，另外，QFII挪威银行持股贵州茅台达301.62万股，新进入前十大股东。同时，沪港通数据显示，近一段时间以来，几乎每天都有数亿元北上资金净买入贵州茅台。

贵州茅台股价创新高，自然是今天A股最大的焦点。其实，昨晚美股市场，也有重要公司创新高。比如苹果公司和亚马逊两家公司，都在创历史新高。至于贵州茅台创新高后，会不会再度陷入阶段性调整，这个我不好做判断。不过，有些朋友就喜欢拿贵州茅台和苹果作比较，美股都是科技股在不断创新高，而我们则是靠白酒来“撑场面”，似乎对茅台的万亿市值有些不太看好。

对于这个事情，我个人的看法是这样的。不管是科技公司还是消费类公司，在资本市场上，只要是好公司，业绩的增长能够支撑股价的上涨，那么这些股票确实就该涨。股市上的价格如何变化，说白了还是需求说了算，也就是物以稀为贵。其实，贵州茅台的800元天价，在很大程度上也是靠海外资金推动的。所以，海外资金看问题很简单，公司只要稀缺，就该获得高股价。亚马逊和苹果等，都是稀缺的伟大的科技公司，那么就该获得资金追捧。而A股市场上的优质白酒公司，同样是因为稀缺，在海外市场上买不到，所以海外资金才会到A股来买。同样的道理，A股上如果有真正意义上伟大的科技公司，那同样也会受到资金的追捧。

今年以来，A股市场其实也不是完全重消费而轻科技了，从管理层到各路机构，自上而下对科技公司予以了高度重视。积极推动独角兽企业登陆A股，积极推出CDR，这些也都说明资本市场对于国内优质科技公司的重视程度。今天最新消息，6家基金公司的封闭3年期战略配售灵活配置混合型基金就正式获得批文，这些基金募集到的钱，将布局CDR、独角兽等，其实也就是所谓的“独角兽基金”。所以，只要A股市场上有优质科技公司、独角兽企业，同样会受到众多资金的追捧，这一点大家是不用担心的。

贵州茅台为什么能上800元？因为类似的公司真的比较稀缺。如果你能遇到茅台一样的公司，那就是你的幸事，如果你遇到了“垃圾公司”，那真的很悲哀。今天看到一个新闻，有一家A股公司，去年5月份才上市，现在刚刚上市一年，但公司的董事长、总经理、副总经理共有四名高层因为涉嫌犯罪，被有关部门刑事拘留，现在这个公司已经停牌了两个月。但是，即便是这样的公司，股价依然超过30元。如果你遇到这样的公司，心里会是这样的感受？

说完茅台，再说说行情，关于后市大盘会怎么走，我的看法是，5月30日的低点3041点，有可能会是一个阶段性的低点，但后市如果有反弹，对反弹的高度暂时还是不要抱太高的预期。

明天就是高考日了，祝各位小伙伴家里的高考生旗开得胜、金榜题名！说到高考，我认为，在投资之路上，对知识和人的投资，永远都是一条希冀之路。

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沪深300指数仓位参考

日期：2018年6月6日

今日仓位：五成

明日仓位计划：五成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

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