天齐锂业拟逾40亿美元买智利SQM24%股权 标的受国内多路资本追捧

​天齐锂业（002466，SZ）拟斥巨资收购最大锂矿生产商Sociedad Quimicay Minera S.A.（以下简称SQM公司）部分股权的消息如今终于得到了证实。5月18日早上，天齐锂业公告，公司签署了购买SQM公司23.77%股权的协议。交易总价高达40.66亿美元。 

收购后将跻身SQM二股东

根据天齐锂业公告，公司及子公司于5月17日与交易对方Nutrien等签署了股权购买协议。公司拟以自筹资金约 40.66 亿美元受让 Nutrien方面合计持有的SQM公司6255.66万股A类股（约占SQM总股本的23.77%）股份。

资料显示，Nutrien是全球最大的化肥生产商，是Nutrien 集团合计持有的 SQM公司32%股份的最终权益拥有人。Nutrien设立的主要目的是为了完成PCS和Agrium两大化肥巨头的合并。

资料显示，SQM公司是全球领先的特种植物肥料和钾肥、锂、碘和工业化学品的综合生产和销售商，是全球最大的碘、硝酸钾的生产商及领先的碳酸锂、氢氧化锂生产商。SQM公司总部位于智利首都圣地亚哥。

SQM公司与美国雅宝、美国FMC公司一道，被称为锂供应商三巨头，提供全球80%的卤水锂盐产量。2017年，SQM公司的锂产能为4.8万吨，计划今年扩产至7万吨，2019年将扩产至10万吨。

 对于此番收购SQM公司股权，天齐锂业表示，近两年SQM公司的锂产品毛利占其毛利总额的一半以上，锂产品业务成为SQM公司最佳的业绩增长点。SQM公司近5年来每年均有较高比例的现金分红。通过投资SQM公司股权，天齐锂业可获取长期稳定的投资收益。

据天齐锂业2017年年报显示，公司持有SQM公司2.1%的股权。倘若上述交易顺利完成，公司将合计持有SQM公司25.87%股权。持股比例仅次于Pampa集团（持股29.97%）。

事实上，对SQM公司的投资是天齐锂业锂资源布局的战略之一。在投资SQM公司的股权前，天齐锂业就于2014年斥巨资完成了对澳大利亚泰利森锂业公司（Talison）的收购。凭借这场收购，天齐锂业获得了优质锂资源供应渠道。

天齐锂业要完成对SQM公司的股权投资需通过相应审批。因为交易涉及中国、美国、加拿大、智利等多个国家的政策与法律法规。同时，交易尚需取得中国相关部门的法定许可或备案；交易涉及中国的经营者集中审查、中国和印度反垄断机构就 PCS 与 Agrium合并已出具的反垄断审查通过意见项下的认可。 

SQM公司颇受国内资本青睐

 SQM公司位于智利 Salar de Atacama的盐湖资产是全球范围内含锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟的锂盐湖。因资产优质及近年锂价值提升的原因，SQM公司的股权被业内视为“香饽饽”。

就公开资料来看，曾有多家国内企业计划将其股权揽入怀中。其中，最早传出拟揽入SQM公司股权的A股企业是杉杉股份（600884，SH）。

2015年底，智利圣地亚哥交易所挂牌上市公司Oro Blanco（以下简称Oro Blanco）宣布将要出售其所持有的Pampa Calichera CALa.SN.（以下简称Pampa公司）全部股权，Pampa公司的主要资产为持有的SQM公司约23.02%的股权。2016年8月19日，杉杉股份公告因涉重大事项停牌；当月31日公告称，重大事项为交易Pampa公司的股权。不过，因交易的复杂性及不确定性，杉杉股份之后决定终止该事项。

天齐锂业后入股SQM。2016年9月27日，天齐锂业公告称，拟以2.09亿美元购买智利公司SCP持有的SQM公司发行在外的B类股约552万股，约占其B类股总数的4.58%，约占其发行在外股份总数的2.1%。该笔交易于2016年11月完成交割。

彼时，天齐锂业还以购买期权的方式锁定了SCP持有的剩余SQM公司的B类股票。

随后的2017年2月天齐锂业公告称，终止对SQM公司的股权的收购。导致天齐锂业做出如此选择的原因是其原本计划控股SQM公司，但因交易对方改变计划，导致公司无法实现最初的投资意图。

2017年7月，据路透社报道，中国金沙江资本（GSR Capital）也对SQM公司的股份产生了兴趣。

2017年10月，拥有SQM公司32%股份的加拿大钾肥公司(即PCS）发布新闻稿称，称将在未来18个月内剥离包括SQM公司在内的股权，以满足印度批准PCS和Agrium合并为Nutrien的条件。值此，天齐锂业再次迎来大比例收购的机会。