氢氟酸价格3个月下跌近四成 巨化股份等或受影响

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2017年，多种化工类产品迎来了“最好的年代”，其中就包含应用于制冷剂的氢氟酸。生意社数据显示，2017年无水氢氟酸市场大幅上涨，全年涨幅高达94.37%。

但进入2018年，在高位横盘的氢氟酸突然在3月底迎来了一波断崖式下滑。截至5月4日，较今年2月21日的最高点，氢氟酸价格已下跌了37.86%。事实上，氢氟酸所在的氟化工制冷剂产业链中，主要是巨化股份（600160，SH）和金石资源（603505，SH）。而上述公司受益于去年氟化工的火爆行情，去年净利润同比大增。

氢氟酸价格走低

要说最近哪类化工产品价格跌价最厉害，氢氟酸或当仁不让。作为基础化工的一种，氢氟酸并不为人熟知，但是它的产业链下游制冷剂大众并不陌生，其广泛应用于空调等制冷行业。氢氟酸的上游原料则是萤石。

生意社5月4日信息显示，近期氢氟酸市场价格大幅走低，行情交易低迷。截至5月4日，较今年2月21日的最高点，氢氟酸价格已下跌了37.86%。具体来看，南方地区氢氟酸商谈主流为8500元~9500元/吨，北方市场氢氟酸价格在9000元~10000元/吨，部分企业已经出现了赔钱状态。特别是在进入5月份，氢氟酸的下跌幅度更大，单周下跌幅度就超过14%。

事实上，在经过长达6年时间的低迷困境之后，氢氟酸在2017年迎来底部反转，行情可谓异常火爆。生意社数据显示，氢氟酸价格去年涨幅为94.37%。

去年，氢氟酸价格的季节波动也较大，曾遭遇一轮大跌价。在2017年5月开始，氢氟酸由6月初的11890元/吨，下滑至9月中旬的7818.18元/吨，跌幅高达34.25%。但在9月之后，又迎来新一轮上涨，并迎来新高。

“前期价格炒得太高，再加上现在氢氟酸现货供应充足，成交活跃度并不积极。”生意社氢氟酸分析师陈玲为《每日经济新闻》记者分析了氢氟酸最近价格走低的原因。陈玲认为，近期氢氟酸部分厂家装置开工率处于高位水平，氢氟酸现货供应十分充足，有不少企业库存出现持续压库的现象，“一般5月和6月是制冷企业的开工旺季，但由于之前货源在高位积压，氢氟酸市场拿货并不积极。而这种供过于求的市场关系也成为氢氟酸市场价格走低的原因”。

“氢氟酸市场的供给主要还是受采暖季、环保督查等因素影响，一旦复产开工，产能的供应增加很快。”陈玲表示，整个氢氟酸市场的供需关系变化很快，但目前已接近很多企业的成本价格，甚至有不少企业是处于赔钱状态，氢氟酸市场或许在短期能有所止跌。

值得一提的是，氢氟酸上游的萤石市场最近价格也不乐观。与氢氟酸市场类似，3月之后，萤石价格跌幅也已超过了10%。

或直接影响两家上市公司业绩

氢氟酸所在的氟化工制冷剂产业链中，目前A股公司主要是巨化股份和金石资源。金石资源主要是生产氢氟酸产业链上游的萤石，而巨化股份则主要包括制冷剂、氢氟酸等中下游市场。

受益于氟化工行业的回暖，巨化股份和金石资源2017年业绩均是同比大增。其中，金石资源2017年营业收入达到3.78亿元，同比增长33.25%；净利润达到7711.46万元，同比增加53.62%。而巨化股份2017年营业收入达到137.68亿元，同比增长36.3%；净利润达到9.35亿元，同比增长518.57%。从巨化股份的经营产品来看，制冷剂取得的营业收入为36.98亿元，毛利率为29.62%，同比2016年上升11.77个百分点。

氢氟酸最近市场行情的低迷是否会影响到相关上市公司？“氢氟酸是我们的原材料，如果原材料下降，这当然有助于减少公司产品成本。”巨化股份证券部一工作人员对《每日经济新闻》记者表示。

需要注意的是，根据公司2017年报，巨化股份的全资子公司是浙江凯圣氟化学有限公司，它是国内首家实现电子级氢氟酸工业化生产，其国内电子级氢氟规模最大、品种最全、规格最高。“确实有一半（氢氟酸）是公司自给的。但是要问具体有多少影响，我现在也回答不上来。”上述巨化股份证券部工作人员说道。

巨化股份在2017年报中还提到，公司上游原材料亦出现大幅上涨，公司萤石、无水氢氟酸等原料采购和副产HCL、盐酸平衡均出现阶段性困难，叠加产品市场和原料市场价格波动加大，不平衡的矛盾给公司产业链的经济运行带来压力。

金石资源也在2017年报中表示，作为基础性工业原料及新材料、新能源等战略性新兴产业的重要原材料，公司的利润及利润率和萤石产品的价格走势密切相关。若未来萤石产品，特别是酸级萤石精粉的价格波动太大，可能会导致公司经营业绩不稳定。