云铝股份拟定增募资不超45亿扩产 铝价波动下项目前景待考

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4月23日晚，云铝股份（000807，SZ）公告，拟非公开发行股票募集不超过45亿元资金，用于鲁甸6.5级地震灾后恢复重建水电铝项目和文山中低品位铝土矿综合利用项目。

受最近期铝价格大幅波动影响，云铝股份近期股价波动较大，这一现状是否会对其募资事项产生影响呢？

控股股东拟参与认购

据云铝股份公告，本次非公开发行股票的发行对象为，包括公司控股股东云南冶金集团股份有限公司（以下简称冶金集团）或其指定的关联方在内的不超过10名特定对象，其中冶金集团拟认购数量不低于发行股份总数的25%。发行后，冶金集团仍是云铝股份第一大股东。

募资投向鲁甸6.5级地震灾后恢复重建水电铝项目、文山中低品位铝土矿综合利用项目，两个项目拟分别使用募集资金40亿元和5亿元。其中，鲁甸6.5级地震灾后恢复重建水电铝项目在建设完成后，云铝股份将增加年产原铝70万吨产能规模。文山中低品位铝土矿综合利用项目建设完成后，云铝股份将增加氧化铝产量。

此次定增如成功实施，或将改善云铝股份财务状况。云铝股份称，2017年末，公司的资产负债率接近70%，本次非公开发行股票，能有力保障相关项目顺利建成投产，降低资产负债率，优化公司资本结构，有效降低财务风险。

《每日经济新闻》记者注意到，根据云铝股份2017年年报中披露的合并资产负债表，公司资产总计约358.8亿元，负债总计约249.4亿元。

公司经营方面，根据云铝股份第一季度业绩预告，公司归属净利润由盈转亏，预计2018年一季度亏损约1亿元~1.1亿元。

云铝股份解释称，2018年一季度是铝行业消费淡季，受淡季效应和春节因素的影响，铝价处于相对低位，同时氧化铝、石油焦、阳极炭块等大宗原辅材料价格有所上涨，导致公司生产成本较去年同期大幅上涨。 

期铝价格宽幅震荡

铝价处于低位，最近，国内期铝价格宽幅波动。4月24日，LME期铝收跌7%报2295美元/吨，创2010年4月份以来最大单日跌幅，当日还曾一度下跌逾9%刷新日低。

这与美国软化对俄铝制裁立场有关。“美国制裁俄铝会造成俄铝电解铝和氧化铝产量大幅下降，这将对全球铝的供需产生较大影响。”百川资讯铝行业分析师刘灵安分析说。他还说，4月23日晚，美国方面有消息称，有可能考虑撤销对于俄铝的制裁，此前市场预期俄铝将减产，目前来看这样的预期解除了。

俄铝系全球第二大铝业巨头，其2017年原铝产量370.7万吨，约占全球产量的7%；氧化铝产量777.3万吨，铝土矿产量1164.5万吨。此外，俄铝收入的83%来自电解铝产品销售。

受期铝价格影响，云铝股份的股价波动也较大，4月24日，公司录得4.68%跌幅收于7.94元。

波动的股价或对云铝股份募资计划产生影响。据云铝股份《非公开发行股票预案》，此次拟定增不超5.21亿股募资不超过45亿元，如果完全以此计算，每股价则在8.64元。公告显示，此次发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的90%，定价基准日为发行期首日，如果以满打满算的8.64元/股来看，这要求定增价确定的前20个交易日股票均价应不低于9.6元/股。

但目前的情况是，若以4月24日为定价基准日来计算，其前20个交易日股票交易均价仅8.008元/股。

4月24日，《每日经济新闻》记者致电云铝股份咨询此次定增相关情况，但其内部工作人员在向记者表示“参见公告”后便匆匆挂断了电话。