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    业绩增长强劲 泰禾2017年总资产突破2000亿大关

    2018-04-24 22:00

    4月24日晚间,闽系地产商领头羊泰禾集团发布2017年报,业绩表现亮丽,主要经营指标稳步增长,尤其是资产规模显著扩大,为投资者交上一份满意答卷。

    年报数据显示,2017年公司总资产2,064.21亿元,同比增长67.33%,较2015增长143.47%;营业收入243.31亿元,同比增长17.38%,较2015增长64.25%;归属于母公司所有者的净利润21.24亿元,同比增长24.43%,较2015增长60.32%。

    上述指标中,总资产规模的迅速扩张最为引人关注。2017年公司总资产2,064.21亿元,而在2016年这个数字为1,233.65亿元,2015年为847.82亿元。泰禾的总资产增长强劲,意味着公司整体实力大增,抗风险能力显著加强。

    泰禾上海院子实景图

    近年来,规模已成为房地产行业的关键词。房地产企业强者恒强态势愈发明显,行业集中度逐步提升,中小房企逐渐成为被收购兼并的对象挤出市场。房企要想长远发展必须要有更大的规模,没有规模的企业无法在市场上获取土地、品牌影响力、融资成本等综合优势。

    对此行业趋势,泰禾理解深刻,行动果断。从2017年底克而瑞排名泰禾位列第17名,到此次年报发布总资产突破2000亿元,代表着泰禾的资产规模再上一个新台阶。

    值得关注的是,这是泰禾在严监管、强调控的背景下,通过多元化的融资手段,把握住了时间窗口,实现弯道超车。年报披露,泰禾在银行贷款、信托贷款、中期票据、私募债、境外融资、资产证券化等领域展开多元化、低利率的融资手段,获得1,210.52亿元融资,为项目开发和公司发展奠定了坚实基础。在监管及调控维持力度的当下,如果还想获取这样的资金,其难度及成本将大大增加。这体现了泰禾集团董事长黄其森对政策形势的准确理解,也凸显出其金融出身的专业背景优势。

    总资产规模扩充的背后,是泰禾土地储备的增厚。泰禾丰富的土地储备,集中分布在一二线城市,而且拿地成本远低于公开市场。根据其年报,随着土地成本高涨,2017年,公司土地拓展全面转入到以并购为主的阶段,通过并购方式获取土地可以降低拿地成本和风险,缩短项目开发周期,快速扩张公司土地储备规模,有利于公司快速发展。

    低价优质土地储备的获取,得益于黄其森的准确判断与及时调整。2017年,泰禾针对一线城市加大调控的政策导向,及时调整布局,加大二线省会及经济发达城市开发力度。在地产公司中,泰禾的战略布局最清晰,应对冲击最坚定,对市场不平衡的增长格局,以及各地松紧不一的调控政策,均有精准预判与应对。

    战略一直是泰禾的核心竞争力。2017年,泰禾发布"泰禾+"战略,整合全产业链资源,为客户提供更高品质的服务。"泰禾+"是基于当前城市生活发展的趋势、为全面提升生活品质和自身多元化发展而推出的一项全新战略。泰禾依托自身在商业、教育、文化院线、健康等领域的优质资源,构筑"高品质产品+配套+附加值服务"的全生命周期的服务配套,一站式解决业主的教育、购物、社交、文化和医疗等方面的生活需求。

    泰禾中国院子实景图

    从年报相关内容来看,泰禾地产与文化、医疗、教育等发挥协同效应,提升了内部转化价值,实现了规模经济和范围经济,再次迎来一个快速上涨和发力期,证明"泰禾+"的全新战略初步显现效果。

    泰禾将新中式风格和精工品质深刻烙印于市场,形成了不可复制的超级IP,打造了院子系、大院系、府系、园系等多条成熟产品线,既能满足刚需刚改的需求,又有高端改善类产品可供选择。这一战略,迎合了当前国家消费升级的大趋势,也符合中国文化自信的回归。品牌和品质所带来的溢价效应,为泰禾的项目形成了有效的价格支撑,也有助于泰禾的产品销售快速回款,负债水平进一步降低。

    有了高品质,再有院子IP加持,高溢价已是水到渠成。年报显示,2017年公司房地产板块实现营业收入230.69亿元,毛利率达28.55%,在房地产企业里属于很高水平;2017年年报显示泰禾扣非归母净利增长率是营收增长率的近3.5倍,充分显示泰禾产品高溢价的特点。

    从2017年年报中可以看到,目前的泰禾多个层面的布局已趋完备,为长远发展奠定了坚实的基础,其发展潜力将在以后逐步实现。

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