成品油价迎压线上调下轮调价大概率续涨

4月12日，国家发改委网站信息显示，按照现行成品油价格形成机制，自2018年4月12日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别提高55元和50元。

本轮计价周期以来，国际原油呈现先抑后扬趋势，使得本轮成品油迎来压线上调，这也是2018年以来兑现的最小涨幅。

隆众资讯分析师李彦对《每日经济新闻》记者表示，以当前的国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现上调的趋势，幅度在120元/吨左右。这样的幅度意味着，下一轮调价周期的上行趋势较为稳固。看涨气氛带动下，预计下一轮成品油调价上调概率比较大。

原油期货价格创3年新高

本轮计价周期前期，受中美贸易摩擦升级、俄罗斯原油产量上升，以及美国能源信息署（EIA）数据显示美原油库存增长超预期等一系列因素影响，国际原油承压下滑。

EIA数据显示，截至3月23日当周的美国原油库存增加了164.3万桶，至4.299亿桶，高于市场预估值；同时，美国国内原油产量增加了2.6万桶至1043.3万桶/日，连续5周录得增长。不过近两日来，中美贸易摩擦有所缓解以及中东地缘政治紧张又令原油接连两日大涨。

据新华社报道，4月11日，美国总统特朗普公开威胁要空袭叙利亚并指责俄罗斯，这引发了市场对中东地区石油供给紧张的担忧，该预期支撑国际油价上涨。

截至11日收盘时，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨1.31美元，收于每桶66.82美元，涨幅为2%。6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.02美元，收于每桶72.06美元，涨幅为1.44%，均创2014年12月以来收盘新高。

受国际油价先抑后扬影响，变化率在正值范围内缓慢回升，在最后一个工作日内，对应上调幅度越过50元/吨调价红线。

由于是压线小幅上调，所以对消费者影响较小。据卓创资讯测算，按照本轮汽油上调55元/吨、柴油上调50元/吨的幅度计算，国内92#汽油、0#柴油升价分别对应上调0.04元。

卓创成品油分析师张娜表示，从油耗方面来看，以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家车来计算，到下次调价窗口（即2018年4月26日24时）开启之前的这段时间里，私家车主用油成本将增加3.2元左右。

相比较而言，物流行业柴油车用油成本增加偏大。张娜表示，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的斯太尔重型卡车来计算，未来半个月内单辆车的燃油成本将增加76元左右。

本次调价落实后，截至目前，2018年国内成品油调价共经历7轮调价窗口，其中4次上调、2次下调、1次搁浅。涨跌互抵后，汽油、柴油累计分别上调110元/吨、105元/吨。

对于下一次调价预期，多家分析机构认为，上调概率较大。

李彦表示，本轮国际油价压线上调，主要是近两日叙利亚局势在美俄对峙下不断收紧，使得市场对中东供应中断风险的担忧再起。地缘局势带来的油价上涨预期或将延续，油价短线或高位盘旋。

李彦认为，虽然美国原油库存和产量利空亦存在，但聚焦地缘会对其形成一定的掩盖作用，因此叙利亚问题何时结束值得关注。在看涨气氛的带动下，预计下一轮成品油价上调的概率较大。

张娜也认为，后期原油继续保持强势预期较强，且不排除欧美原油再创近年新高的可能。但考虑当前的涨势主要靠地缘风险推动，所以还要留意局势降温后投资者锁定获利导致的油价回跌。

张娜表示，60美元一线对于美原油而言仍然具备极强的支撑，原油暂无趋势性大跌风险。另外，新一轮调价周期，重新计算后的原油变化率处于正值点位开启，预计下个周期国内成品油零售限价延续上调概率较大。

不过，中宇资讯分析师桑潇对记者表示，地缘风险对油市的推升力度大多是迅速且猛烈的、但缺乏持久性，考虑到当今世界发生大规模、大范围地缘冲突的可能性小，所以地缘风险对油市的影响主要还在于市场的忧虑氛围方面，市场关注点陆续转回供需基本面之后，国际油市的拉涨动能或逐渐消退，国际油价存在冲高后回落整理的可能。