智能手机出货量大降近三成 相关产业链个股受到波及

实际上，进入2018年，整个智能手机产业链个股表现都相当疲弱。除了蓝思科技，还有歌尔股份、长盈精密、劲胜智能、长信科技等智能手机概念股都创出近期新低。

4月9日，工信部旗下中国信息通信研究院发布了《2018年3月国内手机市场运行分析报告》。报告显示，2018年1-3月，中国智能手机出货量为8137万部，同比下降26.1%。其中，国产品牌手机出货量7586.4万部，同比下降27.8%。

各方数据还显示，目前手机品牌中华为、小米、OPPO、vivo等第一梯队厂商已鲸吞了国内大部分市场份额，留给其他品牌生存的空间已不多，这或预示着未来行业间竞争会更加激烈。

根据第三方调研机构GFK发布的数据显示，由于换机降温、红利消退，中国手机市场在2020年5G来临前将步入红利真空期。受此影响，GFK预计2018年中国手机市场全年零售量为4.49亿台，同比下降4%，整个国内智能手机市场将进入冰冻期。

图片来源：视觉中国

行业景气度下滑，难免波及相关公司。以蓝思科技为例，公司表示，2018年第一季度，消费电子产品市场需求整体较为疲软，下游终端品牌客户纷纷采取加速去库存的策略。由于新产品量产时间点较晚，且在报告期内总体处于良率爬坡的起始阶段，因此对报告期内的业绩贡献有限，公司新、老款产品的产销量未达预期。此外，蓝思科技称，报告期内人民币兑美元汇率出现了较大幅度升值，汇兑损益侵蚀了公司部分利润；由于公司规模迅速扩大及一线生产员工数量同比增加，与之相关的固定资产折旧、员工工资等成本开支显著增长；报告期内，公司坚持对新产品、新技术、新工艺等较高的先行研发投入，对老生产线进行了技术改造及现场管理模式调整，为市场需求由淡转旺提前做好了准备。报告期内，非经常性损益对当期净利润的影响约为8,461.24万元。

此外，影响较明显的还有长盈精密、歌尔股份。

长盈精密预计，受国产手机低迷因素影响，2018年1月至3月归属于上市公司股东的净利润盈利：约0万元—5,011.74万元，比上年同期变动：-100%至-75%。为寻求发展突破，公司表示，公司的新能源汽车零组件项目进展顺利，目前已有产品小规模量产出货。工业机器人方面，公司的控股子公司天机机器人的产品小型六轴工业机器人TR8已实现对外销售。

歌尔股份作为iPhone概念股龙头，智能手机产业链重要一员，是曾经的超级大牛股。2008年在中小板上市后，股价从2009年开始一路走强，2009年至2013年累计涨幅达20倍。尽管公司积极布局以人工智能为核心的VR/AR、智能穿戴、智能音频、机器人等战略新兴产业，但受大环境影响公司业绩也出现一定下滑。公司预计，2018年1月至3月归属于上市公司股东的净利润区间（万元）：17,947.12至23,929.49；同比变动幅度：-40%至-20%。从市场表现来看，公司股价自去年11月中旬见顶以来，已经连跌5月，股价跌幅超40%。在近期中小创逆市走高情况下，其颓势可见一斑。

不过机构对未来智能手机行业仍相对乐观。川财证券电子元器件分析师杨欧雯认为，当前智能手机销量已不是核心问题，毕竟在存量市场下，智能手机市场的发展已不再依靠销量提升来拉动，而是由产品升级带来的零部件平均销售价格（ASP）提升来拉动。未来手机发展将以提升用户体验为主，创新将成为智能手机产业链价值提高的主要驱动力。OLED屏、双摄像头、金属中框、玻璃后盖、无线充电、3D感测与成像、全面屏、屏下指纹识别、人工智能等新技术已与智能手机相结合，未来将逐步从高端机向中低端机渗透。行业将呈现强者恒强的局面。

申万宏源电子元器件分析师王谋就认为，虽然当下中国区智能手机的结构红利消失，但全球换机需求稳定，因此仍然建议关注有变化的（玻璃外观件、3DSensing、无线充电等）供应链，尤其是在当下悲观的预期和风险偏好下，这些供应链中有竞争力的、稀缺的标的估值显得更有吸引力，如水晶光电、蓝思科技、欧菲科技等。

来源：证券时报

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