世纪瑞尔两并购标的盈利不达标 “放弃”的参股公司业绩却大涨

每经记者 曾剑 每经编辑 文多

世纪瑞尔（300150，SZ）4月3日披露2017年年报，公司报告期归属于上市公司股东的净利润同比下滑达48.51%。《每日经济新闻》记者注意到，世纪瑞尔此前并购的两个标的业绩承诺均未达标,这无疑是公司业绩低迷的重要因素之一。令一些投资者纠结的是，世纪瑞尔2017年宣布剥离的一家参股公司业绩反而出现较大幅度增长。

两并购标的未完成业绩承诺

据世纪瑞尔发布的年报显示，公司2017年营收为5.23亿元，同比增长11.31%；实现归属于上市公司股东的净利润4674.56万元，同比下降48.51%。

《每日经济新闻》记者注意到，世纪瑞尔收入增长很大程度源于公司合并报表范围扩大。此前，公司于2017年10月以5.68亿元完成对天津市北海通信技术有限公司（下简称北海通信）100%股权的并购。北海通信2017年实现营收6491.68万元，这无疑正是世纪瑞尔营收的增量部分。

在完成重组收入增长的情况下，世纪瑞尔净利润反倒出现较大幅度下滑。特别是公司刚揽入的北海通信业绩不达标，更是让人有些吃惊。

根据世纪瑞尔与交易对方签署的《业绩补偿协议》，君丰银泰、君丰创富等承诺，北海通信2017年~2019年实现的扣非净利润分别不低于4000万元、5000万元、6100万元。然而，北海通信被世纪瑞尔纳入后的第一年便未能完成业绩承诺。该公司2017年完成扣非净利润为3691.68万元，业绩完成率为92.29%。

除北海通信外，世纪瑞尔此前收购的苏州易维迅信息科技有限公司（下简称易维讯）盈利也出现较大幅度下滑。

资料显示，易维迅主要开展铁路客服系统的运维业务。根据《业绩承诺补偿协议》，交易对手承诺易维讯2015年~2017年实现扣非净利润分别不低于4000万元、5000万元、6000万元。2015年，易维讯净利润为4256.28万元；2016年，易维讯净利润为5036.86万元。2017年，易维讯营收为1.35亿元，净利润却只有2982.57万元。易维讯2017年是否扣非净利润未达标？

就两家并购标的业绩承诺相关事宜，《每日经济新闻》记者4月3日致电世纪瑞尔证券事务代表黄海燕，对方表示，北海通信在手订单是比较多的，但源于行业的特点，订单执行周期比较长。在肯定了易维讯存在业绩缺口后，对方表示相关方会对公司进行补偿，公司之后会召开专门会议，针对（业绩补偿）一事进行审议。  

“抛弃”的参股公司业绩回暖

并购重组，向来是上市公司增厚业绩的重要手段，但世纪瑞尔连续的重组并购目前未能让公司业绩大放异彩。与并购标的业绩不达标相对应，公司去年末宣布剥离的参股公司业绩突然爆发。

2017年11月，世纪瑞尔公告称，拟以1.4亿元转让公司所持北京华泰诺安技术有限公司（下简称华泰诺安）20.57143%的股权。此前，上市公司于2016年出资7200万元收购了这笔股权。世纪瑞尔2017年年报显示，公司转让这笔股权获益5843.88万元（计入2018年度投资收益）。

资料显示，华泰诺安是国内领先的具有自主知识产权的“核生化爆毒及其他有毒有害物质探测与分析产品 ”的开发、设计、生产、销售的企业。

《每日经济新闻》记者注意到，在世纪瑞尔退出前，华泰诺安的业绩并不算十分靓丽。2016年度，华泰诺安营收为4906.89万元，净利润为466.59万元（2017年11月公告数据；2017年前三季度，华泰诺安营收为4630.61万元，净利润为725.40万元。根据世纪瑞尔2017年报披露，华泰诺安2017年全年营收为9089.54万元，净利润为2259.81万元，收入和盈利同比增长明显。

对于出售华泰诺安股权是否草率的问题，黄海燕表示，公司出售华泰诺安持股的价格也算很不错，出售其股权也是出于多方面考虑。从程序上看，公司这笔股权处置通过了董事会、股东会的审议，经过层层表决，还是很严谨的。