钜盛华资管将清盘万科持股，11.4亿股！

万科A 4月3日晚公告，钜盛华及其一致行动人名下9个资管计划共持有万科11.42亿股份，占公司总股本10.34%。钜盛华计划在相关资管计划清算过程中，拟采用大宗交易或协议转让方式完成所持万科股份处置和资管计划清算。

万科A今日收涨0.45%，报33.64元。按此收盘价计算，钜盛华的9个资管计划持有万科股份市值合计共约383.5亿元。

以下为万科公告全文：

近段时间，万科发展势头良好，股价在今年1月一度达到了四十多元的新高，这也让宝能集团董事长姚振华赚了个盆满钵盈。

根据中国证券报的报道，摩根大通此前的报告显示，宝能系共斥资约451亿元，合计持有28.04亿股万科A股份，占总股本的25.4%，其持仓成本大致在16.08元。按万科A目前的股价，宝能系持有的万科A股份市值约为943亿元，浮盈492亿元。

据证券时报·e公司报道，宝能目前是万科第二大股东，合计持有28.04亿股万科A股份。不过，宝能的这28.04亿股万科股票，按照持股主体不同，可划分为三部分：前海人寿、钜盛华以及钜盛华委托的9大资管计划，各持有7.36亿股、9.26亿股以及11.42亿股。本次，钜盛华拟清算处置的就是9个资管计划所持有的万科股份。

自2015年7月第一次举牌后，“宝能系”便不断增持万科。2015年的7月11日，万科披露《简式权益变动报告书》，前海人寿作为宝能系急先锋，首次举牌万科A，持股达5%，由此拉开了迄今为止整整一年的“宝万之争”。

按照持股主体不同，简单总结一下历时一年的“宝万之争”：

1.前海人寿

最早向万科发起“进攻”的是前海人寿。

可查资料显示，前海人寿最早买入万科股票要追溯到2015年1月份。彼时，前海人寿还比较“腼腆”，只想做一个安静的财务投资者，在万科这只股票上“有进有出”，短炒为主。

直到2015年7月之后，A股巨幅震荡，前海人寿转身变成“门口的野蛮人”。2015年7月11日，前海人寿第一次举牌万科A。

在7、8月间密集增持万科A，前海人寿旗下的两只产品——海利年年和聚富产品分别以3.5亿股和2.18亿股位居当时万科十大股东榜第四、十名。

此后，万科公布的权益变动报告书显示，自2015年6月至8月间，前海人寿累计持有万科约7.36亿股。经测算，前海人寿买入均价约13.22元/股至15.35元/股之间，累计增持总额约97.26亿至112.97亿元。

2.钜盛华

就在前海人寿密集增持万科A的同时，前海人寿的控股股东钜盛华也大举“杀入”万科。

2015年7月25日，钜盛华第二次举牌万科A。

在2015年8月份之后，“先遣部队”前海人寿便止步不前，由钜盛华充当主力军，通过股权收益互换、融资融券等多种方式接连买入万科。

此后，钜盛华通过大宗交易方式回购了在券商手中的股票收益互换，将万科的股权牢牢把握在手中。钜盛华同时还在不断“加杠杆”。在此期间，钜盛华通过鹏华资产进行股权质押，质押万科约6.59%的股份，同时也将前海人寿股权进行股权质押。

经测算，自2015年7月至8月间，钜盛华（除委托资管计划代持部分）累计持有万科约9.26亿股。钜盛华（除委托资管计划代持部分）买入均价约12.96元/股至14.56元/股之间，累计增持总额约120.03亿至134.84亿元。

按照行业惯例，券商、信托等机构对股权质押的股份，以上市公司市值约30%的比例予以配资。这意味着，钜盛华上述质押6.59%的万科所融到的资金毕竟有限。单纯股权质押不解渴，钜盛华转而投向资管计划。

3.九大资管计划

2015年11月25日，钜盛华与西部利得基金等三家机构签署资产管理计划合约约定，资管计划可用于投资万科A股股票，且资产管理人需按照委托人意见行使表决权。11月27日至12月4日，短短一周之内，三家资管机构管理的7只资管计划共买入万科A股票5.49亿股，占公司总股本的4.969%。

至此，钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有万科A股股票22.11亿股，占公司现在总股本的20.008%，取代华润成为公司第一大股东。

坐上了万科第一大股东的宝座之后，宝能系并未就此止步。2015年12月10日、11日，钜盛华继续通过资管计划增持万科1.91亿股、7864.15万股，耗资52.51亿元。两次增持后，钜盛华及其一致行动人合计持股24.81亿股，持股占比22.45%。12月15日，钜盛华又累计买入万科1.18亿股，增持后，钜盛华及其一致行动人合计持股25.99亿股，持股占比23.52%。

此后不久，万科紧急停牌重组。直到2016年7月4日复牌。刚一复牌，钜盛华又通过资管计划任性“买买买”。短短数日之后，宝能便宣布，累计买入已经万科股份已经超过25%。

此后，万科向监管部门举报宝能九大资管计划存在违法违规行为，而深圳证监局也介入，宝能方面才在持股25.04%一线止步。

根据万科披露的举报信，自2015年11月至2016年7月间，钜盛华九大资管计划累计持有万科约11.42亿股。九大资管计划买入均价约18.89元/股之间，累计增持总额约215.70亿元。

不过，九大资管计划利率区间为6.5%-7.2%，购入万科A股股票平均股价理论上要高于18.89元/股。

两年前的“宝万之争”，王石口中的“野蛮人”强势入局万科，却在万科董事会席位的争夺中铩羽而归。彼时，持有逾25%万科股权的姚振华，在“宝万之争”尘埃落定后，一直未退出。实际上，有分析称，早在去年7月19日，宝能本就可以减持股票，彼时宝能已从平仓线危机转为浮盈200多亿元。 当然，由于宝能拥有的万科股票市值巨大，无论是从二级市场抛售，还是找特定的买家，姚振华都面临很大的难度。

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