中央全面深化改革委员会审议通过《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》

每经记者 张寿林

3月28日下午，中央全面深化改革委员会第一次会议召开。会议审议通过了包括《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“《资管指导意见》”）在内的一系列文件。这意味着在征求意见和讨论4个多月后，《资管指导意见》呼之欲出。

亚洲金融合作协会秘书长杨再平曾公开演讲指出，打破刚性兑付是中国金融必须经历的重大突破。当下在资产管理或者整个金融方面一个很重要的课题，就是必须要突破刚性兑付。

《资管指导意见》就是要从根本上打破刚性兑付，而这，只是该项新规要求之一。

为什么要制定《资管指导意见》？

2017年11月17日，央行在发布《资管指导意见》征求意见稿的同时，相关负责人以答记者问的方式就此专门做了介绍。

央行相关负责人首先给出了一组数据：截至2016年末，银行表内、表外理财产品资金余额分别为5.9万亿元、23.1万亿元；信托公司受托管理的资金信托余额为17.5万亿元；公募基金、私募基金、证券公司资管计划、基金及其子公司资管计划的规模分别为9.2万亿元、10.2万亿元、17.6万亿元、16.9万亿元；保险资管计划余额为1.7万亿元。

各项数字加总起来，规模庞大。但由于同类资管业务的监管规则和标准不一致，也存在部分业务发展不规范、监管套利、产品多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。在党中央、国务院的领导下，人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门共同出手，统一同类资管产品的监管标准。

针对《资管指导意见》，3月28日的会议专门作了强调：按照资产管理产品的类型统一监管标准，实行公平的市场准入和监管，最大程度消除监管套利空间。

在杨再平看来，金融最主要的作用，在经济社会中，就是能够把储蓄转化为有效投资。储户的储蓄余额近70万亿元，但是我们一直是一个储蓄大于投资的国家，说明我们的转化还存在不足。

我国储蓄日益增长、财富日益增长，杨再平指出，打破刚性兑付以后，真正的中间业务会有一个发展，老百姓对投资多样性的需求就可以得到满足。