联想控股正筹划资产分拆上市 战略投资业绩贡献明显分化

左一为联想控股股份有限公司高级副总裁、首席财务官、董事会秘书宁旻，

右一为联想控股执行董事兼总裁朱立南

每经记者 李少婷 香港摄影报道 每经编辑 任芷霓

联想控股（03396，HK）于3月27日午间披露2017年年度业绩，联想控股及其附属公司综合业务收入为3163亿元（人民币，下同），较去年同期上升3%，联想控股权益持有人应占净利润为50.48亿元，较去年同期上升4% 。

在“战略投资+财务投资”双轮驱动战略下，联想控股收入及净利润持续增长，但不同板块的贡献分化加大。其中，战略投资部分因IT板块由盈转亏，2017年归属于联想控股权益持有人的净利润较2016年下滑26%，而农业与食品板块及新材料板块该项指标则分别获得翻倍增长。

“公司业务沿着既定战略有序发展，强化‘双轮驱动’优势，在三大战略聚焦板块打造不断成长的投资组合，实现了支柱型资产购建和海外资源分配上的突破性进展。”3月27日，联想控股执行董事兼总裁朱立南向《每日经济新闻》记者表示。

IT板块继续拖累业绩

根据联想控股披露的2017年全年业绩公告，联想控股录得上市后第三年业绩连续成长，董事会建议派付末期股息，每股普通股人民币0.27元(除税前)，较去年同期上升12%。

2017年，联想控股战略投资和财务投资部分收入分别录得3156.49亿元和6.53亿元，较同期分别上涨7%和21%。战略投资部分下属的5大板块：IT、金融服务、创新消费与服务、农业与食品、新材料均获不同程度增长，其中金融服务板块收入增幅最大，录得36.38亿元，同比上涨130%；农业食品板块及创新消费服务版块次之，分别增长52%和32%。

但在归属于权益持有人净利润贡献方面，不同于2016年业绩中的“并驾齐驱”，联想控股2017年业绩中凸显出财务投资对战略投资的“补充”。年报显示，战略投资板块全年归属于权益持有人净利润20.04亿元，财务投资板块归属权益持有人净利润41.28亿元。

联想控股财务投资部分归属于权益持有人净利润同比上涨42%，但战略投资部分则同比下降26%。联想控股在公告中分析称，一方面是源于财务投资部分净利润贡献的强劲增长；另一方面则是源于联想集团受全球零件成本价格持续上涨，以及美国政府于2017年12月22日颁布的减税与就业法案带来的延迟所得税资产撇账影响。

联想控股2017年业绩公告显示，IT板块由盈转亏，2017年归属于权益持有人净利润为负2.46亿元，而2016年这一数据为13.35亿元。“IT板块联想集团业务尚在调整恢复过程中，联想控股作为大股东会在提升联想集团盈利和股东价值上做出努力。”朱立南在业绩公告中表示。

业务板块地位生变

在2016年业绩说明会上，朱立南曾表示，联想控股正试图打造IT业务之外的新支柱。2017年4月初，联想控股董事长柳传志在接受《每日经济新闻》记者专访时曾表示“联想控股会在金融领域形成一个大的‘吨位’”，并且在“最近一两年内一定要实现”。

老“支柱”与新“支柱”业务成长情况如何？从归属于公司权益持有人净利润贡献组成上来看，联想控股IT板块在2017年地位翻转，较去年下降了15.81亿元，拖累了战略投资部分整体的表现；而金融服务板块则向五大板块中“支柱”地位更进一步，录得16.46亿元，同比上涨7%。联想控股表示，其金融服务版块净利润增长主要是由于融资租赁业务、贷款业务、创新金融业务及支付业务净利润贡献的增长所致。

联想控股方面表示，战略投资业务聚焦板块渐入良性发展轨道，业绩保持增长。根据2017年业绩公告，联想控股创新消费与服务版块收入同比增长32%至28.1亿元，亏损幅度同比缩小，由净亏损8.04亿降至亏损4.75亿元。

联想控股创始人柳传志多次表示“看好”的农业食品板块在2017年获得归属于权益持有人净利润2.32亿元，同比上涨231%，主要源于旗下企业业绩增长，并完成对深交所创业板上市企业佳沃股份（300268，SZ）的收购，纳为主力企业佳沃集团旗下的战略性产业发展平台。

新材料板块则在2017年度实现净利润5.27亿元，同比上涨184%，其中，联想控股通过退出星恒电源确认税后处置收益3.86亿元。而联想控股通过全资子公司控股的联泓新材料也显露出“上市”迹象，引入中国科学院的对外投资及资产管理机构——国科控股8.5亿元战略投资，联想控股认为此举“为其未来独立发展成为新材料领域的卓越企业，并登陆资本市场奠定了坚实基础”。

《每日经济新闻》记者获悉，3月27日下午在香港召开的2017年度业绩发布会上，联想控股总裁朱立南表示，去年一年及今年上半年积极准备旗下合适资产上市，有港股也有A股，并希望通过拆分旗下企业上市获得价值增量。

记者注意到，根据相关规定，联想控股在港上市满三年后才能拆分旗下子公司在A股上市。2018年6月底，联想控股在港交所上市将满三年，旗下子公司将可获准分拆，实现两地上市。