原油期货上市迎来开门红 首日主力合约大涨3.34%

每经记者 宋双 每经实习记者 聂虹 每经编辑 叶峰

历经17年摸索，万众瞩目的中国版原油期货今天终于挂牌上市交易。《每日经济新闻》记者注意到，在国际原油价格轻微下跌的背景下，原油期货主力合约（SC1809）上市首日上涨3.34%，迎来开门红。中国版原油期货具体如何交易？散户和境外投资者又能否参与其中？

今日（3月26日）上午九点，中国版原油期货（以下简称“INE原油期货”）在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心正式挂牌交易。截至今天下午三点收盘时，INE原油期货主力合约（SC1809）上市首日成交4.07万手，收盘价为429.9元，上涨3.34%。

一手原油价值40多万

在3月23日，上海国际能源交易中心就披露了INE原油期货合约上市挂盘基准价。挂牌上市的15只合约中，SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903合约的挂盘基准价为416元/桶；SC1906、SC1909、SC1912、SC2003合约的挂盘基准价为388元/桶；SC2006、SC2009、SC2012、SC2103合约的挂盘基准价为375元/桶。

交易所文件显示，INE原油期货的交易时间为09:00-11:30和13:30-15:00以及上海国际能源交易中心规定的其他交易时间。INE原油期货每手交易单位为1000桶，以人民币计价和结算，最低交易保证金为合约价值的5%，涨跌停板幅度为4%，第一个交易日的涨跌停板幅度为基准价的10%。交易手续费为人民币20元/手，平今仓交易免收交易手续费。而如果进行实物交割，买卖双方应当分别向能源中心支付0.05元（人民币）/桶的交割手续费。仓储费为人民币0.2元/桶•天，由指定交割仓库向货主或其委托代理人收取。

值得一提的是，按照今日INE原油期货主力合约的收盘价，一手原油期货的价值达到了43万元。

INE原油期货标准合约

来源：上海国际能源交易中心

机构研究INE原油期货上市首日套利策略

现在许多原油期货的定价是以一种或几种参照原油的价格为基础，再加升贴水，其中石油定价参照的油种叫基准油。国际三大基础原油分别是，美国纽约商品交易所轻质低硫原油（WTI）、英国伦敦国际石油交易所北海布伦特原油（BRENT）和阿联酋迪拜原油（DUBAI）。其中，轻质低硫原油和布伦特原油常被用来衡量全球原油行情。截至北京时间3月26日下午五点，美国纽约商品交易所原油期货轻质原油1805合约下跌0.46美元，跌幅为0.7%，报65.42美元/桶。布油1807合约下跌0.31美元，跌幅为0.45%，报收69.04美元/桶。

记者注意到，INE原油期货尚未上市之前，市场上就出现了相关套利策略研究。昨日，广发期货发布《原油期货上市首日的套利与单边机会》表示，合约设计使上海国际能源中心（INE）与迪拜交易所（DME）差别集中在报价单位、最后交易日、交割品级与交易方式上，从可交割油种看，阿曼原油是最符合INE-DME套利的油种。

今日原油期货收盘后，国元期货发布《原油期货套利边界及操作策略》表示，INE原油期货波动明显大于布伦特原油期货，并且走势并不同步，一方面国内原油期货刚刚上市，定价尚未稳定，另一方面布伦特原油期货活跃交易时段并不在北京时间的白天。同时，其认为国内原油期货与DME阿曼原油期货存在套利基础，而DME阿曼原油期货与布伦特原油期货的整体走势趋势是一致的，所以国内原油期货整体走势趋势与国际市场也应保持一致，但细节上需结合东北亚地区供需来考量。

小散和境外投资者能玩吗？

备受关注的原油期货终于上市了，那作为小散，我们可以入市参与INE原油期货交易吗？

记者了解相关规定后得知，境内个人投资者如果想参与需要满足以下三个条件：1、资金：申请交易编码前5个工作日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元或者等值外币；2、知识：开户本人必须参加开户机构安排的期货交易考试并且合格。3、经验：开户本人必须拥有10个交易日且参与10笔以上的境内期货仿真交易记录，或者近三年具有10笔以上境外期货交易记录。

值得注意的是，除了面向境内个人投资者， INE原油期货还允许境外投资者入场参与。作为我国第一个国际化的期货品种，境外客户如果想参与原油期货交易，有四种模式：1、境内期货公司会员直接代理境外客户参与原油期货；2、境外中介机构接受境外客户委托后，委托境内期货公司会员或者境外特殊经纪参与者（一户一码）参与原油期货；3、境外特殊经纪参与者接受境外客户委托参与原油期货（直接入场交易，结算、交割委托期货公司会员进行）；4、作为能源中心境外特殊非经纪参与者，参与原油期货。