电器设备支撑营收 德奥通航盈利靠补助

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2013年9月，德奥通航（002260，SZ）提出了“通用航空项目五年战略规划”，自此公司进入通用航空业务领域，公司主营业务也由原来的“电器设备”业务转变为“通用航空”“电器设备”双主业运营。《每日经济新闻》记者注意到，截至目前，公司的通用航空业务仍处于培育期，盈利能力也未能凸显。

2014~2017年，德奥通航营业收入分别是6.91亿元、6.54亿元、7.17亿元和7.61亿元（业绩快报），归属于上市公司股东的净利润分别为3181万元、-2165万元，514万元及-7250.73万元（业绩快报）。同期，德奥通航计入当期损益的政府补助分别为3568.79万元、120.38万元及689.24万元。很明显，在德奥通航的利润中，财政补贴起到重要作用。

财政补贴助力业绩

公开资料显示，德奥通航原名“伊立浦”，2008年成功登陆深交所，原以中小家电为主业，而当通航领域对民用放开后，公司的主营业转变成“通用航空”“电器设备”双主业运营。

《每日经济新闻》记者注意到，德奥通航投资4年多的通用航空业务仍处于培育期，未形成稳定的规模化生产，盈利能力也未能凸显，公司目前的业绩来源仍以电器设备为主。

据德奥通航2017年半年报显示，报告期内，公司实现总营业收入3.28亿元，同比增长20.36%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4096.80万元；其中，电器设备业务实现收入3.11亿元，通用航空业务收入仅为1690.32万元。 

此外，德奥通航近年来的业绩表现也并不理想。2014~2017年，德奥通航营业收入分别是6.91亿元、6.54亿元、7.17亿元和7.61亿元（业绩快报），归属于上市公司股东的净利润分别为3181万元、-2165万元，514万元及-7250.73万元（业绩快报）。

值得注意的是，2014~2016年，德奥通航计入当期损益的政府补助分别为3568.79万元、120.38万元及689.24万元，也就是说，德奥通航的利润中，财政补助起到重要作用。

公司此前寄希望于通航业务

众所周知，通用航空业务具有技术门槛高、资金需求量大等特点，而德奥通航为了发展该业务也试图通过多种方式融资。 

“我们2014年配股，2015年非公开发行都是为通用航空业务发展做资金配套，但都没有成功。通用航空板块的投入比较大，之前的配套资金没有顺利供给，也影响了通用航空板块的进度。现阶段，通航板块的投入资金主要来自电器设备板块的收入。”德奥通航证券事务代表杨翔瑞此前在接受媒体记者采访时表示。 

不过，3月14日晚间，德奥通航一纸公告曝出公司现金流窘境。根据公告，截至目前，德奥通航有本息合计超过2亿元的银行贷款逾期未还。

此外，《每日经济新闻》记者注意到，不少股民在投资者互动平台上表现出对德奥通航2017年业绩和股价的不满，投资者最为关心的问题是“德奥通航方面将会做出哪些调整来改善亏损局面？”

对此，记者多次致电德奥通航证券办公室，电话一直未有人接听。

不过，2017年11月3日，德奥通航董事长王鑫文曾在投资者互动平台上表示，公司未来会推进家电业务“互联网+”战略升级，积极加快建设邵阳智能家电生产项目，建设工业4.0平台、智能厨房家电研发制造平台；继续执行既定的通航战略，加快推进与株洲国投合作项目、科比特合作项目在内的通航重点项目，充分利用地方政府对于通用航空产业布局及招商政策优势，快速完成产业布局及生产链条，尽快做大做强公司的“通用航空”板块。