综合来看，减持公告对股价的影响其实只是“你认为”，基本上局限于短期心理层面，重要股东减持后相关个股走势该有的涨幅不会因为减持公告而减少。为此，对今年以来发布重要股东实施减持公告的58家公司进行观察，其中减持数量在100万股以上，同时2017年三季报主营收入增长和净利增长都在10%以上的个股有12只。这些个股所谓的负面因素已经落地，成长性将主导后市走势，值得关注。
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重要股东减持对市场来说不啻是一个负面消息，毕竟作为公司经营情况知情者的重要股东减持对市场信心的影响显而易见。那么，在重要股东实施减持操作后，相关个股股价又是如何演绎的呢？
为此，我们对去年7月1日到11月30日期间发布实施减持公告的个股在公告发布后1个月、3个月的涨跌情况进行了统计（如果同一家公司在同一日公告多个重要股东进行了减持，在统计减持股数时进行加总，减持价取最高的一个）。
统计显示，去年7月1日至11月30日，公告减持股数在100万股以上（减持100万股以下对个股影响不大，暂且忽略不计）的个股有571只（包括同一家公司在不同日期发布的减持公告）。
这些个股在发布减持公告后1个月内的最高价较减持价平均上涨了9.45%。上涨个股有479只，占比为83.89%。其中，涨幅超过10%的个股有247只，超过20%的个股有84只，12只个股涨幅在40%以上，京运通（75.68%）、隆华节能（62.00%）以逾60%的涨幅居前。
显然，在发布减持公告后超8成个股短期仍然能够取得正收益，而有逾4成个股涨幅在10%以上，显示减持公告对股价的拖累极其有限。
拉长时间来看，571只个股在发布减持公告后3个月内的最高价较减持价平均涨幅提高到了15.11%，上涨个股有500只，占比为87.57%。其中，涨幅超过10%的个股有328只，超过20%的个股有173只，50只个股涨幅在40%以上（见下图），金圆股份（80.72%）、沃森生物（77.47%）、京运通（75.68%）、隆华节能（72.85%）以逾70%的涨幅居前。
可以看到，相关个股在发布减持公告后3个月的表现较公告发布后1个月的表现都有一定幅度的提升，表明减持公告对股价的影响进一步淡化。
综合来看，减持公告对股价的影响其实只是“你认为”，基本上局限于短期心理层面，重要股东减持后相关个股走势“上帝的归上帝，凯撒的归凯撒”，该有的涨幅不会因为减持公告而减少。其实从另一方面来讲，重要股东减持后对大资金的运作反而是好事，毕竟大额抛压减轻了，大资金更容易轻装上阵。
据此，我们对今年以来发布重要股东实施减持公告的58家公司进行观察，其中减持数量在100万股以上，同时2017年三季报主营收入增长和净利增长都在10%以上的个股有12只（见下表）。这些个股所谓的负面因素已经落地，成长性将主导后市走势，值得关注。
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来源：中国证券报微信公众号(ID:www_cnstock_comwww_cnstock_com) 作者：姚炯 高志刚
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