去年净利预增二成股价反跌停 老板电器今日领跌家电股

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每经记者 蒋佩芳 每经编辑 姚治宇

2月26日晚间，老板电器(002508，SZ)发布业绩快报，2017年营收约为69.99亿元，同比增长20.78%，净利为14.5亿元，同比增长20.18%。此外，公司预计2018年一季度净利为2.77亿元~3.27亿元，同比增长10%~30%。

安信证券分析认为，老板电器2017年Q4单季度收入和业绩增速低于市场预期，有以下原因：地产调控影响了公司烟灶销量；电商渠道提价影响线上销量；原材料价格高位横盘，公司提价幅度较小。

或受业绩低于预期所影响，股价表现一向良好的老板电器于周二开盘后一字跌停，截至收盘，股价报每股45.19元，领跌家电板块。

今日开盘股价一字跌停

老板电器在业绩快报中表示，2017年，面临着房地产调控的后续影响，厨电行业整体保持小幅增长。根据中怡康的统计，截至12月底，吸油烟机、燃气灶、消毒柜销售额的增长率分别为4.84%、3.18%、负1.19%。相对于整个行业，公司凭借高端定位与行业领先优势实现快速增长。

根据中怡康的统计，截至2017年底，老板电器吸油烟机、燃气灶、消毒柜销售额的市场份额分别为26.53%、23.92%、23.72%，均位居行业第一，同比分别提升1.88、1.32、3.06个百分点。2017年度，公司在保证烟灶消等传统产品稳定增长的基础上，实现了嵌入式产品的快速增长，嵌入式产品配套率提升明显。

老板电器还称，2017年是公司新三年（2017~2019年）发展战略的开局之年，公司一方面面临着房地产调控后续影响、原材料成本大幅上升等不利因素，另一方面又要努力实现技术驱动转型与品牌升级，较好地完成了年初设定的各项指标。

此外，老板电器还预计2018年一季度净利同比增长10%~30%。但或是市场对于2017年Q4单季度收入和业绩增速有些担心，老板电器今日开盘后股价一字跌停。

“从快速增长到相对平稳的增长，换挡过程中，有股东做出这样的选择其实是可以理解的。”老板电器董秘王刚在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，公司对后续市场仍然充满信心，希望外界也不要过度解读一个季度的数据，而是放更长的一个周期来看。

未来或收购集成灶品牌

在奥维云网（AVC）副总裁郭梅德看来，厨电产业的发展目前进入全新的阶段，增速放缓、产业升级。对厨电产业发展状况，其认为：1、传统厨电（烟灶消）进入结构调整和价格快速提升的阶段，属于量稳价升，高端品牌和产品创新能力强的品牌会逐渐获利；2、新兴厨电（嵌入式、洗碗机）目前正处于快速的消费升级爆发阶段，竞争激烈但增长快速；3、地产的限购政策对厨电产品的潜力释放形成压力；4、随着人口回流和城镇化的建设，厨电在四五级市场进入快速普及的阶段；相对于目前整体家电进入消费升级的阶段，整体看厨电产业仍然是增长较好的细分市场；因此预判从整个家电产业发展的视角看，产业重心正从客厅经济向厨房经济转移。

郭梅德认为，企业未来要牢牢把握市场两端：首先，发达地区的产品换代（复购），通过高端化产品换代提升业绩；其次，快速渗透四五级增量市场，抢夺用户。“未来厨电的竞争看两点：品牌拉力和产品品质。”

不过，老板电器面临的竞争也很激烈，其竞争对手除了传统竞争对手以外，还有正在发展壮大的新兴竞争对手——美大、火星人、帅丰等集成灶品牌。对此，王刚向记者表示，集成灶目前对于公司的影响还比较小，其由于原来的基数比较小，这两年处在较为快速地增长，但最终占整个油烟机市场的比重有多大，外界分歧还是比较大的。

王刚同时还透露称，尽管老板电器没有布局集成灶，但公司目前也在关注集成灶，如有可能会考虑收购一个品牌而非自己去做。

值得注意的是，周二当日除老板电器领跌外，华帝股份（002035，SZ）股价亦下跌近7%，而格力、美的、海尔等家电股也纷纷下挫。