2018年 资本造系时代渐行渐远 金融新时代清风徐来

每经评论员 李伟

在财经的世界里，永远都是大腕们的舞台。不管大腕们演出的是喜剧、悲剧，还是恶作剧；抑或是正剧、丑剧，还是滑稽剧。总之，舞台都是为他们设计的，或者是他们自己精心为自己设计的。吃瓜群众虽然看得如痴如醉、看得惊心动魄，但是，热闹始终是大腕们自己的。

贾跃亭是属于精心为自己设计舞台的那种大腕。可是，在整个2017年，贾跃亭却被动或者被迫成为表演贯穿全年的超级明星。他携乐视网（300104）从头演到尾，既惊心动魄，也滑稽可叹。幸好年尾传来了一个法拉第未来融资15亿美元的消息，让观众们悬着的心稍微落了地，否则，他可就是不折不扣的魔幻和魔术表演家了。

2018年春节刚过、开工在即，财经舞台的画风陡然变了。近两天，触及人们神经末梢的消息无疑有两个：一个是安邦集团被接管和吴小晖被公诉；另一个是吉利控股李书福90亿美元拿下奔驰母公司近10%的股份，成为最大股东。有一个在琼州海峡对岸昼夜排队等候渡海的烦躁的旅人朋友发来微信：幸好可以在手机上刷吴小晖而焦躁稍减。

对于安邦集团和吴小晖的新闻，我一点也不觉得惊奇。这个一直因为种种离奇收购而争议不断的庞大金融帝国，其魔术般的股权架构和魔幻般的金融资本技法，以及其在全球舞台上的忘情表演，当年的德隆系们应该是深深地感叹长江后浪推前浪。

自从我研究和踏入资本市场26年来，看了太多的诸如德隆系、吕梁系、汉龙系、明天系……加上现今诸如所谓的乐视系安邦系……如此等等多如牛毛的系，总之，不管这样系那样系，横着系竖着系，实质上，系系都是“戏”。只要是被命名为所谓“系”的，我都知道，那其实都是“戏”。

这个所谓的“戏”，有两个层面：一个是大腕们的“金融游戏”或者“资本游戏”，一个是大腕们在各种舞台的“倾情演戏”。想想2015年2月4日吴小晖在哈佛大学的“演戏”可谓登峰造极。

一个正常人都知道的规律是：戏总有落幕的时候，因此，既然系系都是“戏”，那不论大腕们的表演如何魔术和魔幻，戏总有收场的时候。这个道理很简单，戏，那都是做戏做出来的，是虚幻的，是不真实的。更何况，既然是演戏做戏，那就还有太多虚假和表演的成分，当不得真，经不起时代的考验和检验，落幕就是必然的。所以，这就是我对安邦集团和吴小晖的新闻一点都不感到惊奇的原因。

一个财经界朋友在其朋友圈中写到：“眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼见他楼塌了”。其实，虽然我对这种幸灾乐祸的情绪深深地不以为然，但是，我一直以来最鄙视这类金融大腕和这类所谓“系”们玩弄的金融游戏，这种厌恶情绪历久以来一直非常强烈。往往对“系”们显示出一种极度鄙夷的神色来。

这倒不是所谓的“酸葡萄”心理，更不是羡慕他们的风光人生。因为，我20多年以来的很多金融评论文章中，我都在反复阐述一个观点：金融，从它诞生的起因和诞生以来的历程，就证明其主要的使命就是为生产服务的，就是为产业服务的，就是为实体经济服务的。现代的金融和资本市场，服务实体经济不仅是其本来的使命，而且只有在实体经济充分发展中，金融才会获得发展的条件、发展的土壤和发展的机遇。

但是，从古今中外的金融历史来看，金融和资本当初从社会生产的发展需求中诞生以后，由于追逐高额利润的巨大动机，往往脱离实体经济而独自拔腿狂奔。300多年前的英国南海股票泡沫事件和荷兰的郁金香泡沫惨剧，虽然已经极度悲惨，但那也仅仅是金融和资本疯狂的最初始表演。

当现代的金融产品被经过层层虚拟和复杂设计后，2008年美国金融危机产生的灾难，犹如10级地震引发的印尼海啸，破坏力至今令人胆寒。不论300年前还是300年后，金融危机的本质其实都惊人相似：2008年引发美国金融危机的次级房贷，不就是现代版的荷兰“郁金香球茎”吗？

马克思在资本论中曾经引用过当时一个著名经济学家的话：一旦有适当的利润，资本就胆大起来。如果有百分之十的利润，它就保证到处被使用；有百分之二十的利润，它就活跃起来；有百分之五十的利润，它就铤而走险；为了百分之一百的利润，它就敢践踏一切人间法律；有百分之三百的利润，它就敢犯任何罪行，甚至冒着绞首的危险。这段话揭示的真理至今仍然完全不过时。

伴随着中国的改革开放和金融资本市场的发展，近20多年来前赴后继诞生了一系列的所谓“系”，也产生了为数不少的金融大鳄。这些系和鳄们，本质上是利用金融监管漏洞或者国家的特许资源进行“以钱玩钱”的游戏。甚至出现了仅仅以一家空壳公司（龙薇传媒）为主体、用6000万元自有资金，从银行杠杆借贷30亿元收购一家上市公司的极度荒唐又奇特事件。这些所谓的鳄们在资本市场以追求巨额利益为目的，呼风唤雨、危害市场和普通投资者，抬高实体经济融资成本，实在是一个健康经济体所不能容忍的。

在一个经济体中，如果金融成为金钱的游戏或者巧取豪夺的财技手段，迟早会酿造灾难，也会危害实体经济的发展。

我经常在想，在当代中国的民营企业和民营企业家群体中，其实存在着两种类型：一类诸如这类“系”那样“系”的超级大公司；另一类，诸如华为、万科、比亚迪、吉利控股、福耀玻璃、新希望集团如此等等的超级大公司。后一类公司才是中国经济真正的脊梁和希望，也是值得世人尊敬的企业和企业家群体。这些企业和企业家们，在如此浮躁和喧嚣的“钱潮”里，他们完全可以像那些玩钱的系们一样，通过所谓的资本运作，一夜之间赚取的利润可能超过他们生产100年产品所产生的利润，但是，他们没有。他们不会放豪言“先定一个能达到的小目标，比如挣它一个亿”，他们没有利用金融特许牌照聚集社会资本四处收购或者举牌，他们坚守着产业兴国和实业利民的理念，埋头苦干，扎扎实实地把“中国制造”推向全球各地。扎扎实实地利用实业改善着中国的就业水平，为百姓做实事。金融，只是他们更好地做实业的辅助手段。

一个国家，如果仅仅靠“玩钱”的金融，是注定不会成为大国和强国的。当年一颗郁金香球茎，让荷兰从发达的资本大国永久性衰落至今。一个国家，只有实体经济的扎实稳健发展，才可能成为一个实实在在的、有底气的、有内涵的大国和强国。在这个意义上，请向我们祖国那些真正伟大的企业家们、实业家们致敬！

这下如果我们再回过头来看开年的第二个明星人物和大新闻，“吉利控股李书福90亿美元拿下奔驰母公司近10%的股份，成为最大股东”，就立即有了完全不同的感受。如果套用范伟在《卖拐》里的经典台词，那就是：“人跟人的差距，咋就这么大呢？”

春节期间在祖国一个边陲小镇闲住。在菜市场买菜的时候碰到一对衣着破旧、身体瘦黑的夫妻打架。男人跳上女人摆摊的摊桌猛踢女人。女人不顾自己被踢却拼命护住摊位上的小散货品和两篮鸡蛋生怕被损坏。我愤而上前制止。男人和女人都哭。原来家有三孩上学，男人去年断续打工赚钱无多，又想着来年的打工无法预期，女人把家里预备的学费钱用来购买货品，设摊售卖以图赚钱。而货品在菜市场里却很难卖出变现，夫妻吵架引发打架。我本想安慰却无语出口，久久伫立。往回走的一路上心情极其难受隐隐作痛，黑瘦夫妻的形象总是萦绕脑际。我想，我们国家虽然已经成为第二大经济体，可是，还有一些地方和人，也还在过着恣睢拮据的生活。他们的“小目标”其实很简单，就是过一个略有节余的小生活。我默默地想，要是那些囤积巨资玩弄金钱的“系”们“鳄”们少些再少些，要是李书福王传福曹德旺刘永好们这样的踏踏实实的企业家多些再多些，让社会资金可以更加合理地配置在为国家人民解决根本发展问题的领域和行业，不仅可以让国家富强，更为关键的是，可以为我们的上亿百姓提供多少有尊严的工作和就业机会啊。

金融必须要发展。但是，金融一定不能偏离本源，金融一定不能忘记初心。那些“系们”“鳄们”，可以休矣。吴小晖们的落幕，有可能就是金融新时代的开始。