又是商誉惹祸！全额计提1.8亿商誉减值，青青稞酒预亏超8500万

每经记者 沙一舟 每经编辑 赵桥

有“高原茅台”美誉的青青稞酒（002646，SZ）上市6年有余，触角不断扩大——进军葡萄酒市场，“触电”互联网改善传统白酒业务。然而，在如今白酒形势一片大好的情况下，青青稞酒1月30日却发布了业绩预告向下修正公告，将三季报中预计的2017年实现归属上市公司股东的净利润1.08亿元至1.51亿元修正为，预计亏损1.1亿元~8500万元。

值得注意的是，去年业绩预亏的原因主要是全额计提中酒时代形成的商誉，全额计提商誉减值约1.8亿元。《每日经济新闻》记者查询发现，中酒时代是青青稞酒2015年收购的子公司，该公司的收购开启了青青稞酒进军B2C酒类电商业务的探索。

或许受预亏消息影响，1月31日青青稞酒股价以跌停收盘。随后，公司发布了控股股东、副董事长、总经理增持公司股份计划的公告。

预计净利下降超140%

在白酒企业“涨声”一片的背景下，作为西北地区白酒龙头企业的青青稞酒，业绩似乎并不乐观。青青稞酒发布的公告显示，预计公司2017年实现归属净利润为-1.1亿元~-8500万元，而2016年为21612.39万元，同比下降150.9%~139.33%。

对于主业青稞酒的经营情况，青青稞酒董事、总经理王兆三1月31日上午在投资者网上说明会上回复称：“2017年公司主业青稞酒的收入较2016年同期下降7%~9%（2016年同期收入为13.05亿）。”

实际上，在2017年的三季报中，青青稞酒对全年业绩释放了下滑的信号。青青稞酒预计归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降30%~50%，净利润变动区间为1.08亿元~1.51亿元。

此外，公司前三季度业绩表现也欠佳，形成了营收净利“双降”的局面。财报显示，前三季度公司实现营收9.35亿元，较上年同期下降9.17%；净利润为1.1亿元，同比下降43.28%。

公开资料显示，青青稞酒于2011年上市，此后连续三年实现业绩增长，净利润最高涨幅超过50%。青青稞酒自2013年公司营收和净利润达到历史高位后，2014年开始，净利润走下坡路的趋势就初现端倪。

《每日经济新闻》记者查询发现，2014年，青青稞酒当年净利润为3.17亿元，相比2013年同期下降15.03%。不仅是净利润下降，扣非净利润也跟着下降，2014年扣非净利润降至2.81亿元，相比2013年同期下降17.6%。2015年青青稞酒净利下降更为明显，当年净利润为2.31亿元，同比下降27.19%。2016年，青青稞酒净利降至2.16亿元，同比下降6.44%。直到2017年首度出现业绩预亏。

都是商誉惹的祸？

原本单一做青稞酒的青青稞酒，近几年触角涉及到更多的领域。2013年青青稞酒在美收购马克斯威葡萄酒酒庄，并于2015年开始销售葡萄酒；2015年6月，青青稞酒又以1.44亿元收购中酒时代90.55%股权，进军B2C酒类电商业务，开始了“互联网+”道路的探索。

然而，2017年度的预亏，与其旗下子公司中酒时代也颇有关联。记者查询发现，在三季度报中，青青稞酒对前三季度业绩下滑就做出了解释，主要原因有两方面：一是受部分产品销售政策调整、产品迭代因素的影响；二是本年度加大了品牌推广及宣传力度，加大了在全国性综合媒体的广告及促进消费者动销方面的投放力度，品牌与渠道费用增加。

对于此次预亏，除上述原因外，青青稞酒将主要原因归结于收购中酒时代形成的商誉，导致全额计提商誉减值约1.8亿元。

青青稞酒公告称，若不含商誉减值因素，公司2017年度实现归属上市公司股东的净利润为7000万元至9500万元。公司持续盈利能力未发生重大不利变化。但记者发现，即使不含商誉减值，较2016年度的净利润仍有些不尽如人意。

1月31日上午，青青稞酒召开投资者网上说明会，不少投资者对中酒时代商誉全额计提有所疑问。董事长李银回复投资者表示：“公司2017年度商誉减值是根据中酒时代实际的业务发展情况，业务转型，经过财务部的初步测试，预计全额计提。具体数字还需要根据最终出去的评估报告确定。”

在资本市场中，商誉减值导致业绩大变脸的现象屡见不鲜。例如华讯方舟（000687，SZ）2015年业绩快报与正式年报披露中，净利润由7481万元大幅转亏2.73亿元。公司称主要是受资产减值损失的影响，即计提商誉减值准备2.72亿元。

除了商誉影响之外，《每日经济新闻》记者发现青青稞酒寄予厚望的美国市场也并不乐观。2017年前三季度中，青青稞酒美国全资子公司Oranos Group,Inc.实现营业收入437.54万元，净利润亏损1656.73万元。

对于葡萄酒业务对全年利润的影响程度，记者于31日下午致电青青稞酒董秘办，但截至发稿前，对方电话并未接通。