郑眼看盘：月末调整 市场强弱还需观察

来源：每经投资宝（微信号：mjtzb2）

本周一A股显著杀跌，上证综指收挫0.99%至3523.00点，深证综指跌1.56%至1919.80点。此外，中小板、创业板两综指分别收挫1.40%、1.32%。

由盘面看，虽然沪指跌幅稍小些，但周一权重股与非权重股整体上是全线下跌的。沪指跌幅稍小有可能与工行、中石油、农行这三个市值最大个股几乎没跌相关。此外，钢铁股稍强，这对股指亦构成些支撑。

权重股中一些人气股有些明显调整，不仅格力电器、美的集团、万科A等明显下跌，就连一向抗跌的贵州茅台也大跌了5.26%，这多少有些令人忧虑的。

周一跌得最离奇的并不是茅台，而是中兴通讯，该股作为5G龙头，这两个月其实并没涨过，周一也莫名其妙地大跌9.40%。由5G概念股弱势看，当前市场可能更相信看得见、摸得着的业绩，对前景什么的暂时看得较淡，这说明市场深具谨慎心态，说明市场并不特别乐观。

本周逆回购到期量较大，加上正面临月末，所以股市短期内承压可能也不能算太令人失望。月末压力仍有，过了明日后月末压力便会暂告一个段落。在过了月末后，投资者仍需仔细观察股市，看看其内在强弱。就一般情况看，月末股市表现是强是弱，不一定完全反映出股市内在强弱，股市内在的强弱更应在平时资金面相对正常时观察。

关于月末压力，前几天我曾提醒过，但当时股市极强，可能很少会有人相信。在我看来，A股无论炒啥，无论炒作理由如何翻花样，都是离不开资金支持的。投资者虽然都有独立人格，但绝大多数会有羊群心理，其情绪本质上是与资金互为因果的。也就是说，假如钱多造成股价上涨，投资者往往就很容易转向乐观，一般很少从基本面上去深入思考。

这个资金面很重要，且其不仅与当前的松紧相关，还与预期相关。由于最近多地下大雪，菜价上涨，这就使得CPI上行压力加大，而这又会妨碍投资者对后续资金的乐观预期。

既然调整已发生，投资者能做的也只能是设法补救，过度悲观与乐观均不可取。就现在的情况看，投资者理应先认真梳理一下手中持股，先看看年报会否有冲击。只要个股的年报预期比较好，一般就不会太担心，否则就该考虑减持或换股。

由于银行股基本面优于以前，其权重也实在太大了，故未来上证综指调整幅度可能不会太大。就深证综指、中小板、创业板来看，其个股分化有可能比较厉害，不排除部分无量个股深跌的可能性。

当前的股市与前十几年不可同日而语，投资者可能不宜继续盯着股指炒股了，投资者常规思路只能由个股基本面出发，多数情况下应持投资性思维，投机仅可偶尔为之。

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