郑眼看盘：若未配置权重股 如何跑赢大盘？

来源：每经投资宝（微信号：mjtzb2）

本周二A股续涨，截至收盘，上证综指涨0.13%至3413.90点，但多数个股下跌，这种格局其实已维持好几天了。其余股指大致上小涨，只是创业板微跌。由盘面看，贵州茅台、五浪液及部分医药股强势，调整已有时日的保险股也出现反弹。

就部分超级权重股来说，其流通筹码本质上并不多，因绝大多数筹码因各种原因其实是锁定的，然而计算股指时是按总股本计算的。像中国石油、工商银行之类，虽然名义上的盘子极大，但此类公司关乎国计民生，所以实际上绝大多数流通股是不太可能流通的。

上述格局应有机会造成以下结果：就算“权重股中流入的资金总量“少于”非权重股流出出资金总量”，股指依然是有可能上涨的。换言之，当出现“二八现象”时，股指仍会漂亮。

还有，随着未来权重股越涨越高，非权重股越走越低，这种指数虚涨的动能反而会更加强化。打个不太精准的比方：假定中国石油6元时涨1%能抵消100只非权重股下跌1%，那么中石油涨到12元时，自然就能抵消200只非权重股下跌了。

顺着上述逻辑，将来主力维持盘面“繁荣”或会越来越容易。当指数更容易翻红时，那些死守非权重股、绩差股、题材股的投资者在操作中就极可能吃亏。我甚至觉得，持有非权重股的投资者在未来所吃的亏非但不会因“已吃过太多亏”而变小，反而可能在未来吃更多的亏。

投资者若认可我上面说的，那么未来操作中就理应高度警惕这种“吃亏”了。也就是说，执着于以往做法的投资者也许真该认真考虑下出路了。

须指出的是，我并非怂恿投资者去追权重股，我只是认为投资者至少应转向“业绩思维”，比如考虑买些业绩与成长性不错的二线品种。依我看，业绩与成长性并不亚于权重股的品种有不少，此类个股即使暂时不在热点，早晚也弹压不住。

新年来盘面的强势应极大地归功于流动性暂时宽松，然而这样的宽松正在呈现边际递减状，因央行连续12天任由资金自然回笼，比如本周已回笼了近2000亿元资金。由于本周三及更晚央行还可能回笼，所以大盘压力或将越来越重。

明日我国将公布12月PPI及CPI数据，投资者可关注，因物价高低将直接影响市场对流动性的预期。此外还将公布12月贷币供应量数据，这同样应关注。

既然流动性边际趋紧，那么就绝大多数个股来说，未来几天仍可能跌多涨少。我这么说听着是令人沮丧，可这是无奈的现实，因流动性收紧多半就会造成这种结果。投资者当然也可指望手中持股能逆势上涨，只是关键得看所持个股的年报业绩预期如何，还得看2018年的成长性如何。（郑步春）

（本文封面图片来源于摄图网。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）