弃江南嘉捷重组概念股身份？ 天业股份：子公司股权没卖是质押融资

每经记者 曾剑 每经编辑 杨军

随着江南嘉捷(601313，SH)重组方案的披露，在A股市场上兴起了一阵炒作相关影子股的浪潮。其中，通过深圳天盈汇鑫投资中心（有限合伙）（以下简称天盈汇鑫），间接持有360公司股权的天业股份（600807，SH）被捧为龙头。

如今，江南嘉捷的重组方案还在实施过程中，公司股票也因此一度暴涨。而在此背景下，让人感到奇怪的是，天盈汇鑫的投资人在2017年12月末进行了变更，其中天业股份的股东身份被第三方取代。难道天业股份愿意舍弃潜在的资本红利？

天盈汇鑫出现股权变更

工商资料显示，天盈汇鑫的投资人在2017年12月29日发生了变更。此前，天盈汇鑫的股东为天业股份和深圳市前海盈合投资有限公司，二者的出资比例分别为99.93%、0.07%。在此次变更后，天业股份退出公司股东名单，其出资额由山东鲁信文化传媒投资集团有限公司（以下简称鲁信文化）接替持有。

回顾历史，天业股份于2016年认购天盈汇鑫有限合伙份额，增资完成后，公司作为单一有限合伙人出资约7亿元，占天盈汇鑫认缴出资额的99.93%。天盈汇鑫与深圳天恒盈合金融投资企业（有限合伙）（以下简称天恒盈合）签订《基金委托财产转让协议》，天盈汇鑫受让天恒盈合在中恒星光—VIE回归基金一期（以下简称中恒星光）基金项下的委托财产，委托财产总额为6.72亿元。在上述委托财产份额转让给天盈汇鑫完成后，天盈汇鑫作为单一LP参与投资中恒星光；同时，中恒星光作为单一LP出资6.51亿元认购宁波挚信一期股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称宁波挚信）的份额，占宁波挚信认缴出资额的99.68%，参与360公司项目。

公开资料显示，宁波挚信直接持有360公司0.39%股权，并间接持有360公司0.61%股权。在层层传导下，天业股份通过宁波挚信合计持有360公司约1%股权。如今，天业股份退出天盈汇鑫股东名单，意味着公司将撇清与360公司的之间关系。

股权变化只是融资行为

更为重要的是，360公司正在与A股上市公司江南嘉捷重组，天业股份也被市场捧为上述重组的影子股龙头。2017年11月3日~14日，天业股份股价曾因这场重组上涨超过50%。正因如此，天盈汇鑫的股权变化在天业股份投资者之间引发热议。

根据重组方案，交易完成后，宁波挚信直接持有江南嘉捷2495.76万股，通过奇信志成间接持有江南嘉捷约3890.16万股。天业股份将通过宁波挚信合计持有江南嘉捷股份约6385.92万股，约占交易完成后江南嘉捷总股本的0.94%。

值得一提的是，江南嘉捷股票复牌后一路上涨，截至2018年1月4日收盘，公司股价报收于61.19元/股。以这个价格估算，天业股份在重组完成后持有的江南嘉捷股权市值已达39.08亿元。而天业股份当初通过天盈汇鑫参与360公司项目的投资额约为8971.43万美元。显然，天业股份将获得不菲的投资收益。

由于江南嘉捷股价上涨，天业股份间接持有的股票市值也在逐步提升。

对此，《每日经济新闻》记者1月4日致电天业股份，公司证券部人士表示，天业股份并没有将天盈汇鑫股权卖掉，（股权变化）只是一个融资行为，相当于公司把天盈汇鑫股权质押给鲁信文化。如果公司出售了股权肯定会履行程序予以公告的。对于融资资金的用途，该人士表示，具体事项是天业股份融资部在操作，其个人不了解。