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    2018年买“大”还是买“小”?会迎来“三花齐放”吗?私募人士这样说!

    每日经济新闻 2018-01-02 21:13

    2018年首个交易日,A股迎来开门红。展望2018年,A股市场的投资机会在哪里?为此《每日经济新闻》记者特邀约多名知名私募人士畅谈2018年的投资机会。

    每经编辑 每经记者 杨建    

    (图片来源:摄图网)

    每经记者 杨建 每经编辑 何建川

    今日,沪指高开高走,全天上涨1.24%。市场呈现普涨态势,金融、地产等权重板块集体发力,化工股等表现强势,市场量能温和放大,人气开始回暖。展望2018年,A股市场的投资机会在哪里?为此《每日经济新闻》记者特邀约多名知名私募人士畅谈2018年的投资机会。

    三大指数迎来开门红

    今日,市场迎来2018年首个交易日,沪指跳空上扬,收盘劲升1.24%,收报3348.33点,而中小板指数上涨1.03%,此外创业板指数上涨0.97%。沪深两市成交量也有所放大,合计成交4455亿元,行业板块几乎全线上扬。

    实际上,2018年的A股的确有很多值得期待的地方,比如中信证券指出,2018年A股将是“慢牛”行情,龙头领涨A股的“复兴牛”会贯穿2018年全年;而申万宏源证券认为,2018年A股总体稳中向好,成长龙头终归来,“制造”和“创新”将是主线。

    对此时代伯乐基金经理陈天明告诉《每日经济新闻》记者,2017年底的调整是技术性调整,不改变A股慢牛的格局,2018年的开门红是预料之内的,非常看好2018年1季度的行情。主要基于以下因素:首先是公募、保险、银行和私募等机构,正常的配置需求在年初释放。其次是海外资金在2017年底兑现了当年的收益,2018年初将重新布局A股;第三,在2017年最后一个交易日,央行发布消息称,决定建立“临时准备金动用安排”,预计可释放超万亿流动性。

    深圳前海乾元资始执行董事李宝指出,2018年的开门红为2018年的行情打下了一个较好的人气基础,其背后的核心逻辑是全球经济的复苏和中国经济的韧性。随着年底资金紧张成为过去式,市场迎来一个反弹的窗口。展望2018年,依旧是结构性行情,中证500整体估值30PE左右,为2018年的行情打下了估值基础。建议投资者自下而上去寻找业绩增长相对确定、估值相对合理的板块进行配置。

    上海千波资产束其全告诉《每日经济新闻》记者,2018年首个交易日的“开门红”为2018年的市场打下了好的基调,主要原因有三点:首先是业绩为王得到进一步确认,截至2017年12月31日,已经有1305家上市公司发布了2017年业绩预告,业绩预喜的共1005家,占比77%。上市公司业绩确定性增强,强化了“以业绩为主线”的投资逻辑。其中,钢铁、煤炭、化工等周期的业绩确定性更强;

    其次是自11月中旬以来指数连续调整了六周,从时间窗口来看具备反弹条件;第三是流动性已不足为惧,而流动性紧张主要是季节性原因和欧美市场的影响,目前市场已经消化这一利空;第四是投资者信心的增强,全球宏观经济的回暖,海外市场的屡创新高,投资者对2018年中国经济增长的信心逐步增强,对A股的投资机会更加认可。

    2018年买“大”还是买“小”?

    值得注意的是,从2017年指数表现来看,中小创和白马蓝筹的涨跌所谓“两重天”,实际上伴随证监会一系列新规的出台,2017年A股市场生态发生显著变化,题材股炒作降温,大盘蓝筹股表现强势,从主要指数表现可一窥端倪,上证综指2017年全年涨幅达到6.56%,代表大盘蓝筹股的上证50指数全年涨幅达到25.08%。同期以小盘股居多的创业板指数则下跌10.67%。

    对于2018年的投资机会以及买“大”买“小”问题,上海千波资产束其全就明确告诉记者,2018年主要资金买“小”,主要理由是,自2015年7月以来一直持续下跌的中小创股票,经过两年半的深幅下跌,大量股票的估值创历史新低,积累了巨大的反弹动能,一旦小盘的中小创股票形成趋势性行情得到投资者共识,将有可能形成类似于2017年“漂亮50”的极端行情。

    此外中小板创业板的绩优成长股和主板中的二线蓝筹股,目前这些股票普遍股值处于合理偏下水平,在2017年行情中尚未得到充分挖掘,在“漂亮50”股票过分高估的情况下,中小创中的绩优成长股和主板中的二线蓝筹股很容易被各路机构资金深度挖掘,形成共识并走出大幅上涨行情。

    时代伯乐基金经理陈天明告诉《每日经济新闻》记者,2018年倾向于买“小”,我们认为2018年1季度,A股将迎来“三花齐放”的局面。第一朵花,随着供给侧结构性改革的推进,行业利润迎来景气高峰的周期板块,譬如水泥、化工、有色等板块;第二朵花,成长性确定的新兴产业,譬如军工、光伏风电、创新药、电子、5G、新能源汽车、环保和AI;第三朵花,低估值的蓝筹板块,譬如保险、银行、家电等板块。

    北京飞旋兄弟投资陈旋告诉记者,2018年保守买“大”,但是中小创的持续下跌也诞生了不少错杀的优质企业,适合激进的投资者参与。实际上历年A股年初头月开门红的概率很高;个人认为2018年依然是个结构性牛市,可深度挖掘所谓的斑马股布局。

    此外广东辰阳基金经理潘怡昌告诉记者,2018年倾向于买“大”,看好有色、煤炭、水泥等周期股的表现。由于2017年大多个股已完成估值修复,2018收益预计来自个股业绩内生增长,故此关注估值低的绩优股,有良好业绩表现的目标普遍抗跌,反弹幅度也较大。

    (本文内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。)

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