拟收购美国原研药 南京新百或受益特朗普减税“超级大礼包”

圣诞前夕，美国三十年以来最大规模的减税法案终于落下帷幕。12月22日，美国总统特朗普签署了减税法案，该法案将于2018年1月开始实施。这不仅对于美国的企业是重大利好，对于在美投资的中国企业，同样也是一份“超级大礼包”，A股上市公司南京新百或成受益者之一，其近期公告表示将收购美国生物医药公司Dendreon。

南京新百11月29日晚间公布的收购预案显示，收购标的公司Dendreon由美国斯坦福大学两位免疫学家于1992年创立，带领团队研发了针对前列腺癌的细胞免疫治疗药物Provenge，经过了近二十年的研发和临床试验，Provenge于2010年4月被美国FDA批准上市，用于治疗转移性去势抵抗性（激素难治性）前列腺癌（mCRPC）。据悉这也是FDA批准的首个细胞免疫治疗产品，也是目前唯一治疗实体瘤的细胞免疫治疗药物。

Provenge在美国已上市7年，取得了不错的业绩。公开数据显示，2016年Dendreon的营收为20.71亿元，利润总额6.87亿元，净利润4.25亿元；2017年前三季度的营收达17.74亿元，利润总额5.88亿元，净利润3.68亿元。

根据减税法案，美国联邦企业所得税税率将从现在的35％降至21％；对美国企业留存海外的利润一次性征税，其中现金利润的税率为15.5％；推行“属地制”征税原则，即未来美国企业的海外利润将只需在利润产生的国家交税，而无需向美国政府交税。为鼓励企业长期投资，企业所得税税改内容是永久的。这意味着，未来Dendreon的所得税将减少四成，而这四成税收将转化为企业实实在在的净利润。

与常规肿瘤治疗方法相比，细胞免疫治疗具有靶向性、免疫记忆性、高效率及不良反应少且轻等多重优势。而前列腺癌是男性最为常见的恶性肿瘤之一，中国男性前列腺癌发病率近年来也呈快速上升趋势，南京新百收购Dendreon，希望为中国的患者带来世界先进的细胞免疫治疗技术，造福国内患者。

按照美国税改方案中的“属地制”征税原则，未来Provenge产品进入中国市场，所创收的利润也只需要在中国缴税，而无需向美国政府重复纳税。南京新百拟收购Dendreon100%股权，意味着这多出的净利润也将转化为南京新百实实在在的净利润，增厚上市公司的业绩。