可转债“打新”火爆转冷清 蒙电转债启动网下发行

（图片来源：视觉中国） 每经记者杨建每经编辑谢欣 本周，沪深两市有7只可转债发行，募集资金总额116.53亿元，其中12月22日一天就有3只可转债同时发行。《每日经济新闻》记者注意到，在可转债批量发行的情况下，可转债的申购明显遇冷，由信用申购实施初期的数百万户申购降低至几十万户。在这样的冷清状况下，蒙电转债启动了自信用申购实施以来的首次网下发行。 次新股成发行主要群体 在本周沪深两市有7只可转债发行，总共募集资金116.53亿元，其中仅在12月22日就有3只可转债同时发行。太阳纸业可转债发行规模12亿元，初始转股价8.85元；天康生物可转债发行规模10亿元，初始转股价8.25元；而内蒙华电可转债发行规模18.75亿元，初始转股价2.95元。 《每日经济新闻》记者注意到，次新股成为发行可转债的主要群体，今年以来有150多家上市公司发布可转债发行预案，其中次新股占比接近三成。比如进入12月后，包括大参林、钧达股份、贵广网络等在内的多只次新股相继推出可转债发行预案。再如年初上市的天马科技，其在披露半年报的同时一并宣布了可转债发行计划，拟募资3.05亿元，用于新建海参及鲍鱼料生产线。而天马科技的首发募资额在扣除发行相关费用后，实际募资额也就约为3亿元。此外，如今年3月中旬上市的新泉股份，两个月不到即披露了可转债发行预案，拟募资不超过4.5亿元，而其IPO募资额为5.58亿元。 网上申购户数骤降 自可转债发行实行信用“打新”以来，散户成为申购主要力量，从已经发行可转债的案例看，都采用了网上信用申购。由于无需本金，因此迅速成为散户关注的焦点。数据显示，雨虹转债申购户数为261万户，而林洋转债申购时就已经增长至接近500万户，水晶转债的参与户数达到了704万户。不过，《每日经济新闻》记者发现，近期可转债发行遇冷，按照顶格申购标准，万信转债网上申购户数已经降至60万户之下。 对此广东辰阳投资潘怡昌告诉《每日经济新闻》记者，可转债市场由火爆到冷清变化，是市场资金逐步摸清信用申购可转债后的结果。第一,可转债具有部分债券性质，相对股票来说防守性更高，弹性比较少，考虑目前市场环境偏好的情况下，资金配置可转债的需求较少；第二，最近可转债上市后出现破发，失去赚钱效应，资金自然没有申购动力，形成了负反馈。 蒙电转债启动网下发行 《每日经济新闻》记者还注意到，蒙电转债将启动实施信用申购以来的首次网下发行。内蒙华电12月21日发布公告称，本次发行的可转债分为三部分，首先是向登记在册的原A股股东实行优先配售，原A股股东除此之外，还可参加优先配售后余额的申购；其次是一般社会公众投资者通过上交所交易系统参加网上发行；第三是参与网下申购的机构投资者，其每个产品网下申购的下限为1亿元，申购的上限为3.5亿元。同时参与网下申购的机构投资者应及时足额缴纳申购保证金，申购保证金为每一网下申购账户50万元。根据发行公告，网上网下发行预设发行数量比例为50%：50%。 值得注意的是，内蒙华电的控股股东北方联合电力不参与本次蒙电转债发行的优先配售。