关注期指分化行情中个股机会

昨日，期指市场延续12月以来的震荡行情，截至收盘，沪深300股指期货IF主力报3984.8点，涨0.13%；上证50期指IH主力报2838点，涨0.25%；中证500期指IC主力报6161.8点，跌0.4%。

11月中旬以来连续回调

南华期货期指分析师姚永源表示，本轮下跌的主要原因在于金融降杠杆力度加大，银行间市场利率持续上涨，将压制企业中长期盈利质量，再者临近年底基金公司周期性换仓，导致获利较大的行业板块出现获利回吐，虽然11月份经济数据中出口数据亮眼，且经济回落幅度较小，A股短暂强势反弹后依旧震荡回落。从行业上下游指数市场表现的角度看，下游行业反弹力度较大，但整体还在下跌趋势当中。

从政策预期来看，中电投先融期货研究院研究员田瑞分析，预计防风险、补短板的主要基调仍将延续，考虑到政策的连续性，自年初以来，相关部门陆续公布一系列监管政策，不但防范金融机构的金融风险，而且防范地方财政风险。当前来看，严监管将是大势所趋，对金融市场影响较大。

短期震荡料将延续

从经济数据来看，新公布的11月经济数据整体表现好于市场预期，通胀显现温和上行压力，11月进出口数据超市场预期，且金融数据较强反弹，投资增速回落速度减慢。田瑞解释，整体来看目前稳增长压力较低，近几个月内经济韧性偏强。

“从资金面来看，年末流动性改善有限。在四季度经济基本面仍偏稳背景下，美联储加息政策靴子落地，结合年末资金偏紧因素，央行在上周进行放量加价操作，通过逆回购、SLF和MLF等工具被动加息同时投放资金稳定市场流动性，短期货币市场资金价格波动相对有限。后续央行通过新加息方式来收紧流动性仍将是大概率，一定程度会保持国内外回补政策的协调。”田瑞进一步分析，综合各方面因素，预计市场短期将延续震荡，较长一段时间内业绩确定性的“白马”为主线的A股结构性分化行情仍值得期待，对应期现品种走势分化仍待观察，波段性做多或者对冲操作可择机介入。

技术面来看，姚永源解释，从Hurst指数模型分析，截至2017年12月8日，Hurst指数为0.5931，高于0.55，上综指已处于下跌趋势中，预计中期下跌趋势将延续，按照Hurst指数判断上综指波动规则，当前上综指已存在中期下跌风险。